Likuiditas global melonjak menuju rekor tertinggi pada tahun 2026, mencapai sekitar $123-130 triliun.
Peningkatan ini terutama disebabkan oleh percepatan ekspansi M2 Tiongkok. Namun, Bitcoin [BTC] terus tertinggal di belakang emas dan perak.
Perbedaan ini bukan berarti kelemahan, melainkan potensi keterlambatan dalam respons likuiditas Bitcoin.
Kondisi makro menjadi stabil, dan selera risiko mulai pulih secara bertahap seiring pemulihan likuiditas. Namun, modal awalnya masuk ke instrumen lindung nilai tradisional.
Sumber: X
Emas naik hampir 70%, dan perak naik sekitar 150%. Sebaliknya, Bitcoin berkinerja lebih rendah, turun sekitar 6–7%, namun ini bukan pertanda performa buruk.
Secara tradisional, aset beta yang lebih tinggi mengalami repricing lebih agresif setelah tahap-tahap ini. Investor terus menunjukkan kesabaran dan optimisme.
Dalam jangka pendek, reaksi bisa tetap tenang. Namun, dalam jangka panjang, peningkatan likuiditas telah menjadi pendorong tetap kenaikan kripto.
M2 Tiongkok diam-diam mendukung kenaikan Bitcoin
Antara tahun 2024 dan 2025, M2 di Tiongkok meningkat secara stabil dari sekitar 45 triliun menjadi 48 triliun, dengan pertumbuhan tahunan dikendalikan pada 8–8.5% hingga Desember 2025.
Laju ini menunjukkan stabilitas, bukan pertumbuhan akibat stimulus. Pada tahun 2026, M2 mencapai sekitar 49 triliun, melanjutkan tren struktural yang sama.
Sumber: X
Harga Bitcoin membaik selama periode ini, meskipun terjadi pelemahan dalam keterkaitannya.
Setelah pertengahan 2025, pergerakan harga lebih mandiri berdasarkan selera risiko dan posisi pasar daripada pada aliran likuiditas langsung.
Secara sederhana, M2 adalah angin belakang jangka panjang dan lingkungan makro, sedangkan dinamika Bitcoin jangka pendek menunjukkan perbedaan alih-alih transmisi likuiditas.
Volatilitas aliran ETF membentuk aksi harga Bitcoin jangka pendek
Menurut data CoinGlass, aliran spot menjadi sangat positif pada pertengahan 2025, dan lonjakan hijau berulang lebih dari 300 juta dolar sejajar dengan tren harga Bitcoin menuju zona $120.000 — $130.000.
Dengan peningkatan arus masuk, tren bergerak naik dan volatilitas menyempit. Namun, momentum memudar pada akhir 2025.
Sumber: CoinGlass
Batang merah semakin tebal, beberapa arus keluar harian di atas 800 juta, dan satu hampir mencapai 1,2 miliar, seiring Bitcoin jatuh drastis di bawah $100.000.
Arus tetap volatil hingga Januari 2026. Pergerakan bersih bulanan mendekati $1,2 miliar, namun hari-hari merah mendominasi.
Secara keseluruhan, sentimen pasar tetap volatil. Bitcoin mendapat manfaat dari angin belakang likuiditas struktural sepanjang siklus, namun aksi harga jangka pendek terutama merespons perubahan selera risiko dan posisi institusi.
Pemikiran Akhir
- Likuiditas global dan pertumbuhan M2 Tiongkok yang stabil memberikan angin belakang jangka panjang yang kuat bagi Bitcoin, meski modal awalnya berputar ke lindung nilai tradisional.
- Aksi harga Bitcoin jangka pendek telah terlepas dari aliran likuiditas langsung sejak pertengahan 2025, dengan selera risiko, posisi, dan volatilitas arus ETF mendominasi perilaku pasar.
