Saham BitMine Terjual Cepat (Turun 12% dalam 1 Hari) karena Investor Takut dengan Kerugian Belum Terealisasi Sebesar $6 Miliar

BitMine Immersion Technologies (BMNR), perusahaan publik yang dikenal sebagai pemilik treasury Ethereum (ETH-USD) korporat terbesar di dunia, sedang menghadapi awal tahun 2026 yang menantang. Saham BMNR turun hampir 12% pada perdagangan pra-pasar hari Senin. Dipimpin oleh Chairman Tom Lee, perusahaan ini secara agresif telah mengakumulasi 4,24 juta ETH, yang mewakili sekitar 3,5% dari total suplai yang beredar. Meskipun strategi kepercayaan maksimum ini dirancang untuk memanfaatkan pertumbuhan jangka panjang jaringan Ethereum, periode likuidasi pasar baru-baru ini telah mendorong kerugian belum terealisasi perusahaan melewati angka $6 miliar.

Klaim Diskon 50% untuk TipRanks Premium

• Buka akses ke data setingkat hedge fund dan alat investasi yang kuat untuk keputusan yang lebih cerdas dan tajam
• Tetap selangkah lebih maju dari pasar dengan berita dan analisis terkini dan maksimalkan potensi portofolio Anda

Ketika harga Ether turun menuju $2.300 pada akhir pekan lalu, nilai portofolio BitMine jatuh ke sekitar $9,6 miliar, penurunan tajam dari puncaknya sebesar $13,9 miliar yang tercatat pada bulan Oktober.

Kesenjangan Likuiditas dan Leverage Memicu Kekosongan Harga

Penjualan baru-baru ini diperparah oleh kurangnya kedalaman perdagangan dan tingginya tingkat utang di pasar crypto. Analisis dari The Kobeissi Letter menunjukkan bahwa tingkat leverage ekstrem yang berkelanjutan menyebabkan terjadinya kekosongan harga, di mana nilai jatuh dengan cepat karena tidak ada pembeli langsung yang menahan penurunan tersebut.

Perilaku bak kawanan di antara para trader ini sering menyebabkan likuidasi berantai, terutama ketika aset utama seperti Bitcoin (BTC-USD) dan Ether menembus level support psikologis utama. Bagi BitMine, yang neracanya hampir sepenuhnya bergantung pada Ether, pergerakan tajam ini menciptakan volatilitas jangka pendek yang signifikan bagi para pemegang saham.

Tom Lee Memproyeksikan Reset Sulit Sebelum Pemulihan

Terlepas dari kerugian di atas kertas saat ini, Tom Lee tetap berkomitmen pada model treasury, meskipun ia mengakui bahwa pasar sedang berada dalam fase deleveraging yang menyakitkan. Lee menunjuk pada crash 10 Oktober 2025, yang menghapus hampir $19 miliar nilai pasar, sebagai momen penting yang secara fundamental mengubah selera risiko investor. Ia percaya bahwa meskipun fundamental teknologi blockchain dalam jangka panjang tetap utuh, tahun 2026 dimulai dengan proses pembersihan yang diperlukan dari kelebihan spekulatif. Menurutnya, pasar perlu membersihkan posisi leverage ini sebelum siklus bull yang lebih berkelanjutan dapat dimulai di akhir tahun.

BitMine Mengandalkan MAVAN-nya

Untuk mengimbangi volatilitas harga Ether, BitMine sangat mengandalkan Made in America Validator Network (MAVAN) miliknya. Perusahaan telah melakukan staking hampir sepertiga dari kepemilikannya, yang saat ini menghasilkan sekitar $164 juta pendapatan tahunan. Jika perusahaan berhasil melakukan staking seluruh 4,24 juta ETH miliknya, Lee memperkirakan bahwa imbalan staking dapat melampaui $374 juta per tahun, atau sekitar $1 juta per hari. Pendapatan ini memberikan penyangga kas yang penting, memungkinkan perusahaan membiayai operasionalnya tanpa harus menjual kepemilikan inti ETH-nya dengan kerugian saat pasar turun.

Perubahan Struktural Diperlukan untuk Pemulihan Pasar

Pemulihan yang lebih luas untuk sektor ini mungkin bergantung pada lebih dari sekadar pemantulan harga. Market maker Wintermute baru-baru ini berpendapat bahwa efek kekayaan sejati di tahun 2026 akan memerlukan perubahan struktural, seperti peningkatan partisipasi dari Exchange-Traded Funds (ETF) dan kembalinya investor ritel.

Saat ini, sebagian besar minat ritel telah bergeser ke sektor teknologi lain. Analis Wintermute mencatat bahwa investor semakin tertarik pada tema pertumbuhan cepat seperti kecerdasan buatan dan komputasi kuantum, sehingga pasar crypto masih mencari arus modal baru untuk mendorong harga kembali ke level tertinggi sebelumnya.

Apakah Saham BitMine Layak Dibeli?

Berdasarkan TipRanks, saham BMNR memiliki konsensus Moderate Buy berdasarkan dua peringkat Buy dari analis yang diberikan dalam tiga bulan terakhir. Target harga rata-rata BMNR 12 bulan berada di $43, yang mengindikasikan potensi kenaikan sebesar 71,3%.

Lihat lebih banyak peringkat analis BMNR

Laporkan Masalah

Hak Cipta © 2026, TipRanks. Seluruh hak cipta dilindungi undang-undang.