Merck (NYSE:MRK) Melaporkan Penjualan Kuartal IV 2025 Lebih Tinggi dari Perkiraan

Merck Melampaui Proyeksi Pendapatan Q4 2025

Merck (NYSE:MRK), pemain utama dalam industri farmasi global, melampaui perkiraan pendapatan analis untuk kuartal keempat 2025, membukukan penjualan sebesar $16,4 miliar—peningkatan 5% dibandingkan tahun sebelumnya. Namun, proyeksi pendapatan penuh tahun ini sebesar $66,25 miliar sekitar 2% di bawah ekspektasi Wall Street. Laba per saham yang disesuaikan mencapai $2,04, naik 1,5% di atas estimasi konsensus.

Haruskah Anda Mempertimbangkan Berinvestasi di Merck?

Sorotan dari Kinerja Merck Q4 2025

• Pendapatan: $16,4 miliar, melampaui ekspektasi sebesar 1,8% dan menandai peningkatan 5% dari tahun ke tahun
• EPS yang Disesuaikan: $2,04, melebihi proyeksi analis sebesar 1,5%
• Panduan EPS yang Disesuaikan 2026: Titik tengah proyeksi di $5,08, yakni 9,8% di bawah ekspektasi analis
• Margin Operasi: 20,9%, turun dari 27,5% pada periode yang sama tahun lalu
• Pendapatan Mata Uang Konstan: Naik 4% dari tahun ke tahun (dibandingkan pertumbuhan 9% pada kuartal tahun sebelumnya)
• Kapitalisasi Pasar: $281,4 miliar

“Sepanjang 2025, kami membuat kemajuan signifikan dalam mengembangkan ilmu pengetahuan inovatif untuk menghadirkan obat dan vaksin yang mengubah hidup bagi pasien di seluruh dunia,” komentar Robert M. Davis, Chairman dan CEO Merck.

Tentang Merck

Didirikan pada tahun 1891, Merck (NYSE:MRK) terkenal dengan portofolionya yang luas, termasuk terapi kanker andalan Keytruda. Perusahaan ini mengembangkan dan memasarkan obat resep, vaksin, dan produk kesehatan hewan, melayani area terapeutik seperti onkologi, penyakit menular, dan kesehatan kardiovaskular.

Menelusuri Tren Pendapatan

Pertumbuhan jangka panjang yang konsisten sering kali menjadi tanda kekuatan perusahaan. Selama lima tahun terakhir, Merck mencapai tingkat pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 7,8%, sedikit melampaui rata-rata sektor kesehatan dan mencerminkan permintaan yang kuat atas produknya.

Meskipun pertumbuhan jangka panjang itu penting, tren terbaru juga perlu dipertimbangkan. Selama dua tahun terakhir, pertumbuhan pendapatan tahunan Merck melambat menjadi 3,9%, di bawah rata-rata lima tahun dan menunjukkan perlambatan permintaan.

Melihat pendapatan mata uang konstan—yang menghilangkan efek fluktuasi mata uang—penjualan Merck tumbuh rata-rata 5,6% dari tahun ke tahun selama dua tahun terakhir. Ini melampaui pertumbuhan pendapatan yang dilaporkan, menunjukkan bahwa nilai tukar yang tidak menguntungkan berdampak negatif pada hasil.

Pada kuartal terakhir, Merck mencatat peningkatan pendapatan sebesar 5% dari tahun ke tahun, melampaui ekspektasi analis sebesar 1,8%.

Pandangan ke Depan

Analis memprediksi pendapatan Merck akan naik sebesar 3,3% dalam setahun mendatang, mencerminkan laju pertumbuhan dua tahun terakhir. Proyeksi moderat ini menunjukkan bahwa produk dan layanan baru mungkin tidak secara signifikan mendongkrak pertumbuhan pendapatan dalam waktu dekat, meskipun perusahaan tetap stabil secara finansial dalam aspek lain.

Profitabilitas dan Margin

Merck telah menunjukkan efisiensi yang kuat selama lima tahun terakhir, mempertahankan rata-rata margin operasi sebesar 24,7%, menjadikannya salah satu perusahaan paling menguntungkan di sektor kesehatan. Selama periode ini, margin operasinya meningkat 6,2 poin persentase, terutama karena peningkatan penjualan dan leverage operasional. Secara khusus, margin meningkat 28,1 poin persentase dalam dua tahun terakhir, menyoroti momentum baru-baru ini.

Namun, pada kuartal terakhir, margin operasi Merck turun menjadi 20,9%, penurunan 6,6 poin persentase dari tahun sebelumnya, menandakan pengeluaran tumbuh lebih cepat dari pendapatan.

Analisis Laba Per Saham (EPS)

Melacak EPS dari waktu ke waktu membantu mengukur apakah pertumbuhan perusahaan berujung pada profitabilitas. EPS Merck tumbuh pada tingkat tahunan gabungan sebesar 9,9% selama lima tahun terakhir, melampaui pertumbuhan pendapatan dan menandakan profitabilitas per saham yang meningkat.

Lebih dalam lagi, margin operasi Merck meningkat sebesar 6,2 poin persentase selama lima tahun, dan jumlah sahamnya turun 1,7%. Faktor-faktor ini berkontribusi pada pertumbuhan EPS yang melampaui kenaikan pendapatan, menguntungkan pemegang saham melalui margin yang lebih baik dan pembelian kembali saham.

Pada kuartal keempat, Merck melaporkan EPS yang disesuaikan sebesar $2,04, naik dari $1,72 setahun sebelumnya dan 1,5% di atas ekspektasi analis. Namun, Wall Street memperkirakan EPS penuh tahun ini akan turun 40,6% menjadi $8,97 dalam 12 bulan ke depan.

Ringkasan Hasil Q4 Merck

Kuartal terbaru Merck menampilkan pendapatan yang melampaui ekspektasi dan penjualan mata uang konstan yang sedikit lebih baik dari perkiraan. Namun, panduan EPS dan pendapatan penuh tahun perusahaan tidak memenuhi proyeksi analis, dan saham perusahaan turun 2% menjadi $111,05 setelah pengumuman.

Meskipun hasil kuartal ini kurang memuaskan, satu laporan pendapatan tidak menentukan prospek jangka panjang Merck. Mengevaluasi kualitas dan valuasi keseluruhan perusahaan adalah kunci untuk menentukan apakah saham ini layak dibeli.