Analisis-'Software-mageddon' membuat investor berburu barang murah tapi tetap waspada

101 finance2026/02/05 06:14

Tampilkan aslinya

Oleh:101 finance

NEW YORK, 5 Februari (Reuters) - "Software-mageddon" di Wall Street semakin membesar. Kini para investor sedang memperdebatkan apakah saatnya mulai melirik saham-saham yang telah terpuruk.

Dampak pada industri perangkat lunak, yang mencakup beberapa saham unggulan dari pasar bullish baru-baru ini, mencerminkan kecemasan yang berkembang mengenai potensi disrupsi akibat kecerdasan buatan, karena investor semakin membagi sektor ini menjadi pihak yang dianggap sebagai pemenang dan pecundang. Volatilitas ini juga muncul seiring investor mengalihkan kepemilikan di sektor teknologi ke area pasar lain yang sebagian besar tertinggal dalam beberapa tahun terakhir, sementara investor menunggu pembaruan triwulanan selama puncak musim laporan keuangan korporasi yang bisa semakin mengguncang harga aset.

"Aksi jual yang, bisa dibilang, dimulai pada kuartal lalu adalah manifestasi dari kesadaran akan kekuatan disrupsi AI...," kata James St. Aubin, chief investment officer di Ocean Park Asset Management, Santa Monica, California. "Mungkin ini merupakan reaksi berlebihan, tetapi ancamannya nyata dan valuasi harus memperhitungkan hal itu."

Indeks perangkat lunak dan layanan S&P 500 telah anjlok 13% hanya dalam sepekan terakhir, kehilangan lebih dari $800 miliar dalam kapitalisasi pasar selama periode itu, didorong oleh penurunan tajam pada perusahaan seperti Intuit, ServiceNow dan Oracle. Dibandingkan dengan S&P 500 secara keseluruhan, kelompok perangkat lunak mencatat kinerja terburuknya dalam tiga bulan hingga Selasa sejak Mei 2002, saat dampak dari pecahnya gelembung dot-com, menurut ahli strategi ekuitas Evercore ISI.

Penurunan tajam tersebut telah memicu sinyal teknikal yang bisa menunjukkan setidaknya level terendah sementara bagi kelompok ini, dan beberapa manajer portofolio telah mulai melakukan pembelian moderat pada saham-saham yang tertekan. Namun, para investor masih ragu untuk menyatakan situasi sudah aman sepenuhnya.

"Ada nilai jangka panjang pada nama-nama ini dan mereka mulai berada di titik di mana saya merasa mereka tampak lebih menarik," kata Jake Seltz, manajer portofolio di Allspring Global Investments di Minneapolis, yang telah menambah "sedikit demi sedikit" pada beberapa kepemilikan termasuk ServiceNow dan Monday.com dalam beberapa bulan terakhir. Seltz mengatakan ia masih menunggu pemicu untuk membeli lebih agresif, seperti laporan pendapatan produk terkait AI yang kuat dari perusahaan perangkat lunak atau lebih banyak pengumuman dari pelanggan korporat bahwa mereka mulai mengimplementasikan perangkat lunak tersebut.

BERBALIK DARI SAHAM TEKNOLOGI

Ketakutan atas implikasi dari alat baru dari model bahasa besar Claude milik Anthropic memicu gelombang volatilitas terbaru, yang diperparah oleh laporan pendapatan mengecewakan termasuk dari raksasa perangkat lunak Microsoft.

Indeks perangkat lunak S&P 500 turun sekitar 25% sejak puncaknya pada akhir Oktober -- periode di mana S&P 500 secara keseluruhan nyaris tidak berubah. Para trader opsi menunjukkan kurangnya minat untuk memborong saham perangkat lunak yang tertekan.

"Ini benar-benar Software-mageddon," kata Art Hogan, chief market strategist di B Riley Wealth.

Penurunan tajam pada saham perangkat lunak juga terjadi di tengah rotasi pasar yang lebih luas dari saham teknologi ke saham nilai dan saham berkualitas di sektor lain, seperti barang konsumsi, energi, dan industri, yang hingga saat ini kurang diminati dibandingkan teknologi selama pasar bullish yang dimulai pada Oktober 2022.

"Alasan yang tepat untuk menjual perusahaan-perusahaan mahal ini adalah karena ada peluang lain di sektor yang lebih bernilai dan punya ruang pertumbuhan lebih besar, bukan karena Anda panik atas potensi kehancuran pada perusahaan perangkat lunak dan teknologi," kata Jim Masturzo, chief investment officer di Research Affiliates.

MENCARI NILAI SETELAH TERJATUH

Apakah nilai itu kini ditemukan di sektor perangkat lunak menjadi perdebatan di kalangan investor. Beberapa penurun terbesar tahun ini termasuk Intuit, ServiceNow, dan Salesforce. Microsoft menjadi yang berkinerja terburuk tahun ini di antara saham "Magnificent Seven" megacap. Penurunan tajam minggu ini juga dialami oleh perusahaan teknologi dan konten Thomson Reuters, yang memiliki basis data hukum Westlaw dan kantor berita Reuters.

Koreksi pada sektor perangkat lunak membuat kelompok ini tampak oversold secara teknikal, mengindikasikan mungkin sudah mendekati "setidaknya titik terendah jangka pendek," kata Walter Todd, chief investment officer di Greenwood Capital di South Carolina. Perusahaannya telah melakukan sedikit pembelian atas saham ServiceNow dan Microsoft dalam beberapa hari terakhir.

Meskipun tidak berniat "all-in" pada perangkat lunak, "saya pikir ini mulai menawarkan nilai," kata Todd. "Saya tidak yakin penggantian total infrastruktur perangkat lunak yang ada dengan solusi AI dalam situasi ini adalah hal yang realistis."

Brad Conger, chief investment officer di Hirtle, Callaghan & Co., mengatakan ia mulai mempertimbangkan pembelian saham termasuk SAP, Adobe dan Intuit yang telah tertekan dalam aksi jual. “Anda bisa berargumen bahwa mereka layak mendapat rebound.”

Namun ia menambahkan bahwa saat ini belum siap menjadi pembeli di level saat ini karena belum "yakin bahwa mereka sudah mencapai harga di mana ancaman terburuk sudah diperhitungkan."

Bagi sebagian investor, dampaknya mirip dengan penurunan tajam yang dipicu tahun lalu oleh kemunculan model Deepseek AI berbiaya rendah, yang memunculkan pertanyaan tentang ekosistem keuangan AI.

"Kita mulai mendapat gambaran lebih baik tentang kemampuan AI, pasar sedang melakukan repricing, menandakan kepercayaan yang lebih rendah pada pertumbuhan penjualan perangkat lunak di masa depan di dunia yang dipacu AI," kata Rene Reyna, kepala strategi produk tematik dan spesial di Invesco. “Apakah ini berlebihan? Kita belum tahu. Tapi aksi jual bisa memicu aksi jual selanjutnya.”

(Peliputan oleh Lewis Krauskopf dan Suzanne McGee, peliputan tambahan oleh Chibuike Oguh, Chuck Mikolajczak dan Saqib Iqbal Ahmed; penyuntingan oleh Megan Davies dan Diane Craft)

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.

PoolX: Raih Token Baru

APR hingga 12%. Selalu aktif, selalu dapat airdrop.

Kunci sekarang!