Pra-pembukaan: Nasdaq futures turun 0,33%, Goldman Sachs mengatakan penjualan saham AS belum berakhir

Setelah mengalami minggu yang bergejolak dan Dow Jones akhirnya menembus level 50.000 poin, kontrak berjangka saham AS turun tipis pada hari Senin. Pasar akan segera menyambut laporan keuangan perusahaan yang padat, rilis data inflasi, serta laporan ketenagakerjaan non-pertanian bulanan yang krusial.

Hingga berita ini diturunkan, kontrak berjangka Dow Jones turun 0,06%, kontrak berjangka S&P 500 turun 0,17%, dan kontrak berjangka Nasdaq turun 0,33%.

Pada Jumat lalu, tiga indeks saham utama AS rebound bersama-sama, memulihkan kerugian besar di awal pekan. Sebelumnya, pasar sempat anjlok akibat aksi jual di sektor teknologi, dengan saham perangkat lunak memimpin penurunan; harga bitcoin juga sempat anjlok tajam, lalu sedikit pulih seiring meningkatnya sentimen lindung nilai investor.

Pada hari perdagangan sebelumnya, Dow Jones yang terdiri dari 30 saham komponen melonjak 1.200 poin, naik sekitar 2,5%, untuk pertama kalinya menembus level 50.000 poin selama perdagangan, dan akhirnya resmi bertahan di posisi ini pada penutupan, mencatatkan sejarah; indeks S&P 500 naik sekitar 2%, dan indeks komposit Nasdaq naik lebih dari 2%.

Harga bitcoin yang sempat turun di bawah 61.000 dolar AS pada Kamis malam, pulih kembali di atas 70.000 dolar AS pada Jumat lalu; saham perangkat lunak seperti Salesforce juga ditutup naik. Secara keseluruhan, iShares Expanded Tech-Software Sector ETF melonjak 3,5%, mencatat kenaikan harian pertama sejak memasuki zona bearish pada akhir bulan lalu.

Kepala ahli strategi teknis LPL Financial, Adam Turnquist, menyatakan: "Setelah sektor perangkat lunak mengalami delapan hari penurunan berturut-turut, akhirnya aksi beli kembali masuk pada Jumat lalu, memberikan rebound yang sangat diperlukan bagi sektor teknologi, yang sebelumnya telah mendekati level support kunci di dekat titik terendah November tahun lalu. Meskipun ini adalah langkah yang positif, sektor teknologi secara keseluruhan masih berfluktuasi dalam rentang, kecuali bila mampu menembus level resistance tertinggi Desember tahun lalu."

Ia juga mengatakan: "Bagi pasar secara keseluruhan, untuk mencapai kenaikan yang berkelanjutan, kebangkitan kembali sektor teknologi sangat penting." Ia menambahkan, tanpa dorongan lebih lanjut dari saham teknologi, khususnya saham perangkat lunak, S&P 500 kemungkinan besar akan menghadapi hambatan untuk menembus level 7.000 poin.

Jadwal rilis data ekonomi pada hari Senin ini relatif sepi, namun beberapa pejabat Federal Reserve akan memberikan pidato di malam hari, termasuk anggota dewan Christopher Waller dan Steven Miran.

Pada hari Rabu, investor akan menantikan rilis laporan ketenagakerjaan non-pertanian bulan Januari yang sempat ditunda oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS. Laporan tersebut awalnya dijadwalkan pada Jumat lalu, namun tertunda akibat penutupan sebagian pemerintahan AS.

Sebelum itu, data dari Automatic Data Processing (ADP) yang dirilis minggu lalu menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan sektor swasta AS pada Januari hanya bertambah 22.000, jauh di bawah ekspektasi pasar.

Ekonom yang disurvei oleh Dow Jones memperkirakan, laporan ketenagakerjaan yang sangat dinanti-nantikan ini akan menunjukkan penambahan 55.000 pekerjaan non-pertanian di AS pada Januari.

Demikian juga, laporan indeks harga konsumen (CPI) bulan Januari yang juga tertunda akibat penutupan pemerintahan akan dirilis pada Jumat ini, dengan konsensus pasar memperkirakan kenaikan tahunan sebesar 2,5%.

Jika laporan keuangan perusahaan pekan ini menunjukkan performa yang baik, tren rotasi dana keluar dari sektor teknologi yang belakangan terjadi di pasar mungkin akan terulang kembali. Coca-Cola dan Ford Motor keduanya dijadwalkan merilis laporan keuangan pada hari Selasa.

Morgan Stanley mendukung saham teknologi: rebound masih punya tenaga.

Strategi Morgan Stanley mengatakan, karena tren AI mendukung prospek penjualan yang kuat, saham teknologi AS masih memiliki ruang untuk naik lebih lanjut.

Tim yang dipimpin oleh Michael Wilson menyatakan, proyeksi pertumbuhan pendapatan saham teknologi besar telah mencapai "level tertinggi dalam beberapa dekade", sementara valuasinya telah menurun setelah volatilitas pasar baru-baru ini. Sementara itu, anjloknya saham perangkat lunak juga menciptakan "peluang beli yang sangat menarik" bagi saham seperti Microsoft dan Intuit.

Wilson menulis dalam sebuah laporan: "Periode seperti minggu lalu bukanlah hal yang jarang terjadi dalam siklus investasi besar. Meski begitu, fundamental sektor enabler AI tetap kuat, dan kami menilai nilai pasar dari para adopter AI masih sangat diremehkan."

Pandangan Wilson ini mungkin dapat menenangkan para investor yang mulai meragukan imbal hasil besar dari investasi di bidang AI.

Pakar memperingatkan: sedang terjadi peristiwa "black swan" besar

Menurut mitra Von Greyerz AG, Matthew Piepenburg, potensi kehancuran berasal dari apa yang ia gambarkan sebagai eksposur risiko leverage berlebihan dan derivatif, ia memperingatkan dalam wawancara dengan David Lin bahwa semua ini sedang berubah menjadi bom waktu potensial.

Piepenburg berkata: "Saat ini, nilai derivatif adalah empat kali seluruh aset global. Leverage mereka sangat besar, dan leverage kita adalah sepuluh kali lipat. Ini benar-benar bom waktu. Saya hanya menunggu kegagalan penyerahan tertentu terjadi. Kita bahkan dapat mendiskusikan masalah ini di pasar komoditas, karena kita mungkin akan melihat komoditas besar seperti perak mengalami kegagalan penyerahan. Ini bisa menjadi peristiwa black swan potensial."

Piepenburg memperingatkan bahwa risiko terbesar terletak pada besarnya eksposur derivatif, yang kini sudah jauh melampaui aset dasar global dan rasio leverage-nya bahkan melebihi sebelum krisis keuangan 2008.

Ia menambahkan, setiap kegagalan tunggal, seperti gangguan penyerahan di pasar komoditas seperti perak, dapat memicu efek domino yang lebih luas.

Secara keseluruhan, Piepenburg menilai pasar terdapat kontradiksi serius. Dukungan kebijakan terus mendorong perilaku berisiko, tetapi ketidakseimbangan dan leverage yang semakin besar berarti setiap guncangan tak terduga dapat mengekspos kerentanan sistem keuangan.

Goldman Sachs: Jika S&P 500 jatuh di bawah 6.707 poin, bisa memicu penjualan sistemik senilai 80 miliar dolar AS.

Menurut analisis divisi perdagangan Goldman Sachs, setelah rebound saham AS pada Jumat lalu yang hampir sepenuhnya memulihkan penurunan tajam pertengahan pekan, pasar minggu ini mungkin menghadapi tekanan jual lanjutan dari dana algoritmik berbasis tren.

Indeks S&P 500 telah jatuh di bawah titik pemicu penjualan saham oleh Commodity Trading Advisors (CTA) untuk jangka pendek. Goldman Sachs memperkirakan, strategi sistemik berbasis tren pasar, bukan faktor fundamental, akan terus melakukan penjualan bersih saham sepanjang minggu depan, terlepas dari arah naik atau turun pasar.

Menurut analisis Goldman Sachs, jika saham AS kembali turun, minggu ini bisa memicu tekanan jual sekitar 33 miliar dolar AS. Data bank tersebut menunjukkan, jika tekanan pasar berlanjut dan S&P 500 jatuh di bawah 6.707 poin, dalam sebulan ke depan dapat memicu penjualan sistemik tambahan hingga 80 miliar dolar AS.

Secara spesifik, dalam kondisi pasar datar, CTA minggu ini diperkirakan akan menjual sekitar 15,4 miliar dolar AS saham AS; bahkan jika pasar saham naik, dana sistemik berbasis tren ini tetap diperkirakan akan menjual sekitar 8,7 miliar dolar AS.

Saham unggulan

Harga emas dan perak rebound, saham logam mulia kompak menguat di pra-pembukaan, Austin Gold naik 7%, Namib Minerals naik 6%, Pan American Silver naik 3,2%, Harmony Gold naik 3%.

Saham konsep luar angkasa naik di pra-pembukaan, Rocket Lab naik 2,4%, AST SpaceMobile naik 2,1%, "SpaceX Concept Fund" DXYZ naik 2,5%.

Hims & Her menarik obat penurun berat badan generik, saham Novo Nordisk naik 6,6% di pra-pembukaan, Eli Lilly naik 2,2%, Hims & Hers turun 17%.

Micron Technology turun lebih dari 2% di pra-pembukaan, Nvidia mungkin akan mengecualikan Micron HBM4 dari produksi massal tahun pertama arsitektur Rubin.

Eli Lilly naik 2,2% di pra-pembukaan, Goldman Sachs menaikkan target harga menjadi 1.260 dolar AS dan menegaskan peringkat "beli".

QuantumScape melonjak lebih dari 19% di pra-pembukaan, telah memulai produksi percobaan baterai solid-state minggu lalu.

WeRide naik lebih dari 1% di pra-pembukaan, bekerja sama dengan Uber untuk mengembangkan pasar Timur Tengah dan mendapat dukungan dari JPMorgan.

Editor: Guo Mingyu