Saat Palantir Memproyeksikan Kenaikan Pendapatan 61% pada 2026, Apakah Sekarang Waktu yang Tepat untuk Berinvestasi di Saham Palantir?

Palantir Menyampaikan Hasil Q4 2025 yang Luar Biasa

Palantir Technologies (PLTR) baru-baru ini melaporkan pendapatan kuartal keempat 2025, melampaui proyeksi Wall Street dengan selisih yang besar. Perusahaan mencatat lonjakan pendapatan sebesar 70%, mencapai $1,41 miliar, sementara laba per saham yang disesuaikan sebesar $0,25, mengalahkan perkiraan sebesar $0,23. Sepanjang tahun, Palantir menghasilkan pendapatan sebesar $4,48 miliar. Ke depan, manajemen memperkirakan pendapatan 2026 akan mencapai $7,19 miliar—peningkatan 61% dari tahun ke tahun dan hampir $1 miliar di atas ekspektasi analis sebelumnya.

Setelah laporan yang mengesankan tersebut, harga saham Palantir awalnya melonjak namun segera kehilangan momentum, turun 3% dalam seminggu terakhir. Reaksi ini menyoroti perasaan pasar yang beragam: investor tertarik pada kinerja bisnis Palantir yang kuat namun tetap berhati-hati karena valuasinya yang tinggi.

Sorotan Tambahan dari Barchart

Haruskah investor memanfaatkan penurunan ini dan membeli Palantir dengan harga lebih rendah, atau masih ada potensi penurunan lebih lanjut? Mari kita tinjau perkembangan terbaru.

Pertumbuhan Palantir Melampaui Ekspektasi

Pada kuartal keempat, pendapatan komersial Palantir di AS melonjak 137% dari tahun ke tahun menjadi $507 juta, sementara total pendapatan AS naik 93% menjadi $1,08 miliar. Sepanjang tahun penuh, pendapatan komersial AS lebih dari dua kali lipat, naik 109% menjadi $1,47 miliar. Hasil ini didukung oleh kenaikan basis pelanggan Palantir sebesar 34%, mencapai 954 klien.

Perusahaan juga mengamankan kontrak baru senilai $4,26 miliar selama Q4, menandai peningkatan 138% dari tahun ke tahun. Banyak pelanggan yang sudah ada secara signifikan memperluas komitmen mereka, menunjukkan kemampuan Palantir untuk dengan cepat memperdalam kehadirannya di dalam organisasi. Sebagai contoh, satu perusahaan pembuat kapal mengurangi waktu perencanaan dari 160 jam menjadi hanya 10 menit, menyoroti nilai yang dibawa Palantir kepada kliennya dan potensi kemitraan jangka panjang.

Selain itu, Palantir melaporkan arus kas bebas yang disesuaikan sebesar $791 juta untuk kuartal tersebut, mewakili margin 56%. Sepanjang tahun, arus kas bebas yang disesuaikan mencapai $2,27 miliar dengan margin 51%—angka yang luar biasa bahkan menurut standar industri perangkat lunak.

Mengapa Investor Tetap Berhati-hati Terhadap Palantir

Terlepas dari rekam jejak Palantir yang mengesankan, valuasinya tetap menjadi kendala. Fundamental perusahaan yang kuat memang tak terbantahkan, tetapi investor kurang bersedia membayar harga premium di lingkungan pasar yang cenderung menghindari risiko saat ini, di mana modal mengalir keluar dari aset spekulatif menuju investasi yang lebih aman.

Konteks Pasar dan Kekhawatiran Valuasi

Pertimbangkan S&P 500 Software & Services Select Industry Index (XSW) sebagai tolok ukur. Saham Palantir, yang memang sudah waktunya untuk terkoreksi, kecil kemungkinan akan menentang tren pasar yang lebih luas. Penurunan baru-baru ini mungkin sebenarnya merupakan penyesuaian yang sehat, memberikan kesempatan bagi fundamental perusahaan untuk menyusul valuasinya yang sebelumnya tinggi.

Apakah Sekarang Waktu yang Tepat untuk Membeli PLTR?

Meski saham Palantir telah turun 31% dari harga tertinggi 52-minggu, saham ini masih diperdagangkan pada valuasi yang tinggi—sekitar 123 kali laba ke depan dan sekitar 90 kali proyeksi laba untuk tahun depan. Meskipun manajemen sering memberikan panduan konservatif, kelipatan ini tetap jauh di atas rata-rata industri.

Sebagai perbandingan, sektor perangkat lunak secara umum diperdagangkan pada valuasi yang jauh lebih rendah, dengan Nvidia (NVDA) dihargai hanya 24 kali laba. Sementara valuasi Palantir lebih rendah dibandingkan tahun lalu, tetap saja masih tinggi dibandingkan sejarahnya dan para pesaingnya. Seiring antusiasme terhadap artificial intelligence mereda, investor menjadi lebih selektif, dan Palantir mungkin tidak lagi mendapatkan premium seperti sebelumnya.

Pendapat analis terbelah, dan untuk pertama kalinya, reaksi Wall Street terhadap pencapaian laba Palantir tampak lebih tenang dari yang diperkirakan.

Mengingat tanda-tanda peringatan ini, mungkin bijaksana bagi investor untuk bersabar dan fokus pada saham perangkat lunak yang menawarkan nilai lebih baik. Jika sektor ini terus melemah, saham Palantir bisa saja turun lebih jauh.

Ambil contoh Microsoft (MSFT): ketika valuasinya turun di bawah 20 kali laba ke depan, minat beli meningkat tajam. Palantir, di sisi lain, mungkin perlu turun lebih jauh sebelum dianggap sebagai tawaran murah.