Pandangan: Volatilitas Bitcoin baru-baru ini merupakan penyesuaian likuiditas, bukan perubahan struktural, dan dalam jangka pendek masih menunjukkan karakteristik aset berisiko tinggi.

Menurut laporan Odaily, eksekutif QCP Elbert Iswara menyatakan dalam sebuah wawancara bahwa rebound cepat Bitcoin baru-baru ini dari sekitar 60.000 dolar AS ke atas 70.000 dolar AS lebih mungkin merupakan penyesuaian likuiditas, bukan perubahan struktural pasar. Ia menunjukkan bahwa meskipun terjadi penurunan cepat, stabilitas harga saat ini menunjukkan bahwa permintaan dari pemegang jangka panjang dan institusi masih ada. Elbert Iswara berpendapat bahwa arah pasar saat ini terutama didorong oleh lingkungan likuiditas makro dan perubahan ekspektasi suku bunga, sementara arus dana ETF, posisi derivatif, dan pengurangan leverage dalam faktor internal pasar kripto memperbesar tingkat dan kecepatan volatilitas. Ia menyatakan bahwa dalam jangka pendek, performa Bitcoin lebih mirip aset berisiko tinggi Beta yang sensitif terhadap likuiditas, terutama pada fase penurunan selera risiko, namun hal ini tidak berarti narasi penyimpanan nilai jangka panjangnya gagal. Bitcoin lebih mirip aset hibrida yang mengubah karakteristiknya sesuai dengan siklus makro. Dalam jangka pendek, perlu fokus pada kisaran kunci 60.000 hingga 65.000 dolar AS, perubahan arus dana ETF, kondisi leverage dan likuidasi, serta perubahan korelasi antara Bitcoin dan saham AS. Dalam jangka panjang, pasar harus memperhatikan stabilitas partisipasi institusi, kematangan struktur pasar, dan pertumbuhan tingkat adopsi.