Potensi Harga XRP Terkendala oleh 'Pemilihan Pemenang' Regulasi, Menurut Para Ahli Hukum

Pendukung XRP (XRP-USD) dan para ahli hukum kembali menelusuri sejarah industri ini untuk mempertanyakan apakah regulator telah memilih pemenang melalui penegakan hukum yang tidak merata. Perdebatan antara pengacara pro-XRP Bill Morgan dan mantan pengacara SEC Marc Fagel kembali memanas ketika pasar menengok kembali dampak jangka panjang dari gugatan Ripple yang kini telah diselesaikan. Meskipun pertempuran hukum secara resmi berakhir pada Agustus 2025 dengan penyelesaian sebesar $125 juta, perdebatan masih berlanjut mengenai apakah penundaan selama empat tahun memungkinkan mata uang kripto pesaing untuk memperoleh keunggulan yang tak tergoyahkan dalam adopsi dan nilai pasar.

Penawaran Hari Presiden - Diskon 70%

• Buka akses ke data tingkat hedge fund dan alat investasi canggih untuk keputusan yang lebih cerdas dan tajam
• Tetap terdepan di pasar dengan berita dan analisis terbaru serta maksimalkan potensi portofolio Anda

Morgan Berargumen Penegakan Hukum Selektif

Diskusi dimulai ketika Bill Morgan menyarankan bahwa keputusan awal SEC mungkin telah membentuk struktur pasar saat ini. Ia berpendapat bahwa beberapa proyek kripto awal melakukan peluncuran token atau promosi pasar yang agresif, namun tidak pernah menjadi sasaran regulator. Menurut Morgan, hal ini memungkinkan sejumlah kecil aset tumbuh tanpa tekanan hukum besar yang kemudian menimpa Ripple. Ia percaya pendekatan yang tidak merata ini memberi keuntungan jangka panjang pada mata uang kripto tertentu, yang pada dasarnya membantu mereka menguasai sebagian besar pasar sementara XRP terjebak di ruang sidang.

Fagel Membela Logika Regulasi

Marc Fagel menolak gagasan bahwa SEC secara sengaja memilih pemenang. Ia menjelaskan bahwa komisi tidak dapat membawa kasus sekuritas kecuali dapat mengidentifikasi perusahaan atau “penerbit” yang jelas bertanggung jawab atas aset tersebut.

Dalam kasus Bitcoin, tidak ada entitas pusat yang dapat dituntut, sehingga penegakan hukum menjadi tidak mungkin secara logis. Fagel juga berargumen bahwa meskipun SEC memiliki sumber daya untuk mengejar setiap proyek, kasus-kasus yang terlewat itu tidak akan mengubah fakta apakah Ripple sendiri melanggar undang-undang sekuritas. Ia mencatat bahwa tim hukum Ripple sendiri berargumen di pengadilan bahwa sebagian besar pembeli XRP sebenarnya tidak bergantung pada upaya perusahaan, yang membuat SEC lebih sulit disalahkan atas kinerja harga token tersebut.

Apakah Ketidakpastian Hukum Sebenarnya Merugikan Pertumbuhan XRP?

Kedua pengacara juga berbeda pendapat mengenai seberapa besar ketidakpastian hukum benar-benar merugikan pertumbuhan XRP. Morgan menekankan bahwa karena Ripple membangun hampir semua use case nyata awal untuk aset ini, gugatan terhadap perusahaan pada dasarnya adalah gugatan terhadap utilitas token tersebut. Ia menunjukkan bahwa meskipun XRP sering mengikuti pergerakan harga Bitcoin, pertempuran hukum tersebut secara tak terbantahkan merusak persepsi investor dan menyebabkan banyak bursa di AS menghapus token tersebut selama bertahun-tahun.

Bahkan dengan kejelasan regulasi saat ini dan peluncuran ETF XRP baru, pendukung seperti Morgan percaya alasan gugatan baru saja berakhir, membiarkan aset ini akhirnya bersaing di lapangan yang setara.

Poin Penting

Pada dasarnya, ini adalah argumen “ayam atau telur” yang kemungkinan besar tidak akan pernah berakhir. Pendukung XRP merasa pemerintah telah menahan mereka selama empat tahun sementara yang lain dibiarkan bebas. Di sisi lain, regulator dan pendukungnya mengatakan bahwa mereka hanya mengikuti hukum di mana mereka benar-benar dapat menemukan pihak yang bisa dituntut. Sekarang setelah borgol dilepas dan denda telah dibayar, ujian sebenarnya baru dimulai. Jika XRP tidak bisa mendapatkan kembali posisinya di puncak setelah kejelasan hukum didapatkan, mungkin ini membuktikan bahwa pasar memang telah beralih ke hal-hal yang lebih baru.

Saat artikel ini ditulis, XRP berada di harga $1,47.

Copyright © 2026, TipRanks. Seluruh hak cipta dilindungi undang-undang.