Bisakah Ciena Mempertahankan Pertumbuhan di Tengah Permintaan Optik dan Data yang Meningkat?

Ciena Corporation CIEN sedang mengalami peningkatan permintaan di seluruh portofolio jaringan optiknya, didorong oleh ekspansi jaringan berbasis AI dan meningkatnya lalu lintas data dari pelanggan cloud dan penyedia layanan. Pendapatan optik meningkat 19% secara tahunan pada kuartal keempat tahun 2025, didorong oleh kenaikan 72% pada pendapatan sistem jalur fotonik RLS. Pendapatan Routing dan Switching tumbuh 49%, didukung oleh permintaan kuat untuk platform seri 3.000 dan 5.000 serta implementasi DCOM.

Manajemen menyoroti bahwa peluang “di dalam dan sekitar pusat data” meningkat tiga kali lipat secara tahunan dan diperkirakan akan menjadi kontributor signifikan bagi pertumbuhan fiskal 2026. Perusahaan juga telah menyelesaikan akuisisi Nubis secara tunai di kuartal keempat, memperkuat portofolio Interconnects-nya untuk lebih memenuhi kebutuhan konektivitas backend dalam peluang “di dalam dan sekitar pusat data”-nya.

Penyedia cloud sedang memperluas infrastruktur guna mendukung beban kerja pelatihan dan inferensi AI, dan perusahaan menekankan bahwa lalu lintas harus bergerak melampaui pusat data agar dapat dimonetisasi, memperkuat perannya dalam konektivitas berkecepatan tinggi. Pesanan dari pelanggan cloud merupakan porsi substansial dari backlog yang terus berkembang. Permintaan dari penyedia layanan juga menguat, dengan pesanan naik hampir 70% pada tahun 2025.

Pertumbuhan didukung oleh reinvestasi dalam infrastruktur transportasi dan proyek Managed Optical Fiber Network (MOFN) untuk hyperscaler. Perusahaan meraih beberapa kemenangan MOFN, termasuk implementasi besar di India dan proyek tambahan di wilayah geografis baru.

Harga dan Konsensus Ciena Corporation

grafik harga-konsensus Ciena Corporation | Kutipan Ciena Corporation

Selain itu, peningkatan jaringan oleh operator telekomunikasi untuk memenuhi permintaan menjadi pertanda baik bagi prospek pertumbuhan jangka panjang perusahaan. Ini adalah salah satu pemasok utama teknologi transportasi optik 40G dan 100G. Teknologi Fiber Deep mewakili peluang besar bagi perusahaan, didorong oleh adopsi kuat produknya di antara seluruh operator kabel utama di pasar global. Perusahaan memperkirakan total pasar yang dapat dijangkau akan mencapai $13 miliar pada tahun 2028 dengan CAGR sebesar 26%. Portofolio interconnects-nya tumbuh dan menawarkan peluang besar pada teknologi pluggable dan komponen. Pada fiskal 2025, Ciena melampaui targetnya untuk lebih dari dua kali lipat pendapatan pluggable, menghasilkan lebih dari $168 juta pendapatan. Selain itu, hyperscaler utama melakukan pesanan besar pertama untuk 400ZR+, menempatkan Ciena sebagai pemasok utama. Ini mendukung ekspektasi untuk menggandakan pendapatan Interconnect pada 2025, dengan potensi pertumbuhan lebih lanjut pada fiskal 2026.

Perusahaan membukukan pendapatan rekor pada kuartal keempat fiskal 2025 sebesar $1,35 miliar, naik 20,3% secara tahunan, berkontribusi pada pendapatan setahun penuh sebesar $4,77 miliar, meningkat 19%. Pesanan tahunan mencapai rekor $7,8 miliar, menghasilkan backlog sekitar $5 miliar.

Dengan backlog rekor, keterlibatan hyperscaler yang semakin cepat dan peluang terkait pusat data yang meluas, Ciena memasuki fiskal 2026 dengan visibilitas permintaan yang diperkuat dan momentum berkelanjutan di pasar jaringan optik dan data. Untuk fiskal 2026, Ciena memperkirakan pendapatan antara $5,7 miliar dan $6,1 miliar, mewakili pertumbuhan hampir 24% pada titik tengah.

Namun, Ciena beroperasi di pasar yang sangat kompetitif untuk penjualan peralatan, perangkat lunak, dan layanan jaringan komunikasi. Selain itu, perusahaan menghadapi tekanan jangka pendek dari tantangan peningkatan NPI dan meningkatnya biaya input, karena kendala pasokan yang semakin ketat sulit untuk mengikuti melonjaknya permintaan. Ciena memperkirakan belanja modal sebesar $250–$275 juta pada fiskal 2026, jauh di atas tingkat historis, memberikan tekanan pada arus kas jangka pendek saat menyerap kebutuhan investasi yang lebih tinggi dan kenaikan biaya set masker tiga nanometer. Konsentrasi pelanggan menjadi perhatian tambahan.

Melihat Pesaing CIEN

Cisco Systems, Inc. CSCO diuntungkan oleh pesanan produk yang kuat dari hyperscaler, perusahaan, sektor publik, penyedia layanan, dan pelanggan cloud. Akuisisi Splunk memperkuat basis pendapatan berulang CSCO. Akuisisi ini secara signifikan memperluas portofolio solusi berbasis perangkat lunak Cisco. Peluncuran AI-powered Hypershield, yang menggabungkan keamanan dan jaringan, memperkuat portofolio keamanannya. Penjualan jaringan mendapat manfaat dari permintaan kuat untuk infrastruktur AI dan solusi jaringan kampus. Pesanan produk dari penyedia layanan dan pelanggan cloud kuat, didorong oleh pertumbuhan pesanan dua digit tinggi pada hyperscaler. Cisco berharap menerima pesanan AI lebih dari $5 miliar dan mengakui lebih dari $3 miliar pendapatan infrastruktur AI dari hyperscaler pada fiskal 2026. Untuk fiskal 2026, Cisco memperkirakan pendapatan antara $61,2 miliar dan $61,7 miliar.

Arista Networks, Inc. ANET diuntungkan oleh tren permintaan positif berkat portofolio produk yang kuat, sangat skalabel, dapat diprogram, dan menyediakan otomasi berbasis data, analitik, serta layanan dukungan. Perangkat lunak cloud native canggih dan solusi smart Wi-Fi-nya memberikan identifikasi aplikasi secara cerdas, pemecahan masalah otomatis, dan layanan lokasi, secara efisien mendukung aplikasi seperti Teams, Zoom, dan Google Meet.
Peluncuran produk inovatif dan penambahan pelanggan yang stabil, didukung kekuatan portofolio terbaik perusahaan, mendorong ekspansi pendapatan pada kuartal keempat 2025. Pendapatan kuartalan melonjak menjadi $2,49 miliar dari $1,93 miliar pada kuartal tahun sebelumnya, didorong oleh kekuatan di seluruh portofolio produk. Perusahaan memperkenalkan berbagai solusi untuk penyedia cloud, penyedia layanan Internet, dan jaringan perusahaan untuk memenuhi permintaan yang meningkat dari arsitektur jaringan berbasis AI/ML. Inovasi-inovasi ini memungkinkan Arista memberikan pengalaman pelanggan superior dan meningkatkan keterlibatan pelanggan. Untuk 2026, pendapatan diperkirakan tumbuh 25% secara tahunan, dengan margin kotor 62-64% dan margin operasional 46%.

Kinerja Harga, Valuasi, dan Estimasi CIEN

Saham CIEN melonjak 247,3% dalam setahun terakhir dibandingkan pertumbuhan industri Komponen Komunikasi sebesar 183,6%.

CIEN diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan (P/E) 12 bulan ke depan sebesar 64,31, di atas industri sebesar 42,47.

Estimasi Konsensus Zacks untuk laba CIEN pada fiskal 2026 telah direvisi naik selama 60 hari terakhir.

CIEN saat ini memiliki Zacks Rank #3 (Tahan). Anda dapat melihat daftar lengkap saham Zacks Peringkat #1 (Strong Buy) hari ini di sini.