Harga Perak Meroket 137% dalam Setahun, Bakal Berlanjut Tahun Ini?

Harga perak mencatat salah satu kinerja paling impresif di pasar komoditas sepanjang setahun terakhir. Logam mulia ini melonjak hingga 137% dari Februari 2025 hingga Februari 2026.

Dikutip dari Yahoo Finance, Kamis (19/2/2026), produk ETF iShares Silver Trust (SLV) tercatat naik dari USD 29,46 menjadi USD 69,72. Kenaikan tajam ini menjadikan perak sebagai salah satu aset dengan performa terbaik dalam periode tersebut.

Namun, perjalanan reli ini tidak berjalan mulus. Pada Januari 2026, harga perak sempat anjlok 17,5% akibat spekulasi pergantian Ketua The Fed yang mendorong penguatan dolar AS.

Gejolak itu dipicu oleh pencalonan Kevin Warsh sebagai Ketua Federal Reserve, yang membuat pasar bereaksi keras.

Setelah penurunan tajam tersebut, media sosial ramai dengan keluhan kerugian investor, termasuk di forum Reddit. Sebagian investor juga melaporkan keuntungan dari opsi jual (put option) atas SLV.

Kini, dengan harga perak mendekati USD 70, muncul pertanyaan besar di kalangan pelaku pasar: apakah reli ini masih akan berlanjut, atau justru koreksi baru segera datang?

 

Dalam setahun terakhir, kenaikan harga perak bahkan melampaui kinerja lima tahunnya. Biasanya, kenaikan sebesar ini membutuhkan waktu setengah dekade, namun kini terjadi hanya dalam 12 bulan.

Pada awal Februari, harga perak sempat menguji level resistensi di atas US$71 sebelum kembali melemah. Sementara sepanjang tahun ini, SLV masih mencatat kenaikan sekitar 8,2%, meski diwarnai volatilitas ekstrem.

ETF iShares Silver Trust saat ini mengelola aset bersih sekitar US$51,5 miliar dengan rasio biaya 0,5%. Saat gejolak Januari terjadi, sentimen investor ritel di forum seperti r/wallstreetbets berubah drastis.

Beberapa pengguna mengaku kehilangan hingga dua pertiga tabungan hidup mereka. Namun, pada pertengahan Februari, sentimen kembali membaik dan cenderung optimistis.

Lonjakan harga perak juga berdampak besar pada saham-saham tambang, di antaranya:

• First Majestic Silver: naik 304%
• Hecla Mining: naik 256%
• Coeur Mining: naik 211%
• Pan American Silver: naik 135%

Kinerja saham-saham ini terdongkrak oleh kenaikan harga perak serta perbaikan operasional. Namun, valuasi juga melonjak tajam. First Majestic, misalnya, kini diperdagangkan dengan rasio laba hingga 164 kali.

Kondisi ini memicu kekhawatiran bahwa sebagian saham tambang sudah terlalu mahal.

 

Dari sisi fundamental, permintaan industri masih menjadi penopang utama harga perak. Logam ini dibutuhkan dalam produksi panel surya, infrastruktur kecerdasan buatan, serta industri elektronik.

Permintaan tersebut menciptakan dukungan struktural bagi harga perak, di luar aktivitas spekulasi investor.

Bank investasi Goldman Sachs bahkan memasukkan logam mulia dalam strategi portofolio yang dinilai tahan terhadap perkembangan teknologi AI.

Selain itu, pembelian emas oleh bank sentral secara tidak langsung ikut mendorong harga perak melalui rasio emas-perak.

Meski demikian, volatilitas Januari lalu menunjukkan bahwa perak sangat sensitif terhadap penguatan dolar AS dan ekspektasi kebijakan The Fed.

Analis menilai ada tiga faktor utama yang perlu dicermati ke depan:

1. Apakah permintaan industri tetap kuat di tengah perlambatan ekonomi global.
2. Bagaimana perusahaan tambang mengelola ekspansi produksi agar tidak membanjiri pasokan.
3. Apakah investor ritel yang merugi akan kembali masuk pasar atau justru tetap berhati-hati.

Sejarah menunjukkan, setelah reli besar, perak biasanya mengalami fase konsolidasi atau koreksi tajam sebelum kembali bergerak naik secara berkelanjutan.

Meski reli kali ini tergolong luar biasa, banyak analis menilai investor tetap perlu waspada terhadap potensi koreksi dalam waktu dekat.