Saham Etsy yang Banyak di-Short Melonjak pada Hari Kamis - Ini Alasannya

Etsy, Inc. (NYSE:ETSY) saham melonjak pada hari Kamis setelah perusahaan mengumumkan divestasi Depop senilai $1,2 miliar bersamaan dengan laporan pendapatan kuartal keempat yang melampaui ekspektasi.

Kenaikan ini kemungkinan diperbesar oleh minat short yang tinggi, dengan 21,27% dari float publik dijual secara short, menandakan posisi bearish yang substansial yang mungkin memicu short squeeze.

Perusahaan melaporkan laba per saham kuartal keempat sebesar 92 sen, melebihi estimasi konsensus analis sebesar 85 sen.

Penjualan kuartalan sebesar $881,64 juta (+6,6% year-over-year tanpa menghitung Reverb) sedikit di bawah estimasi Street sebesar $884,90 juta.

Secara basis yang dilaporkan, termasuk pendapatan Reverb kuartal keempat 2024 sebesar $24,9 juta, pendapatan konsolidasi naik 3,5% Y/Y.

Metrik Kuartalan

Untuk marketplace Etsy, GMS tercatat sebesar $3,29 miliar, naik 0,1% Y/Y, dan turun 1,0% secara basis netral mata uang.

GMS yang ditransaksikan melalui aplikasi Etsy tumbuh 6,6% Y/Y, dan mewakili sekitar 46% dari GMS.

Take rate mencapai 24,5%, dengan pertumbuhan pendapatan didorong oleh kinerja iklan on-site konsolidasi yang terus kuat.

Pembeli aktif menurun 3,4% year-over-year menjadi 86,5 juta, sementara penjual aktif turun 1,5% menjadi 5,6 juta.

Laba kotor naik 1,5% menjadi $644,09 juta.

Adjusted EBITDA pada kuartal yang ditinjau adalah $222,46 juta (turun 11,2%), dengan margin adjusted EBITDA sekitar 25,2% (turun 420 bps).

Etsy mengakhiri kuartal dengan $1,8 miliar dalam bentuk kas dan setara kas serta investasi jangka pendek dan jangka panjang.

Di bawah program pembelian kembali saham Etsy, selama kuartal tersebut, Etsy telah membeli kembali secara agregat sekitar $133 juta, atau 2,3 juta lembar saham biasa.

M&A

Pada hari Rabu, Etsy mengumumkan kesepakatan untuk menjual Depop ke eBay Inc. (NASDAQ:EBAY) seharga $1,2 miliar dalam bentuk tunai. Penjualan ini saat ini diperkirakan akan selesai pada kuartal kedua tahun 2026, tergantung pada beberapa syarat penutupan.

Etsy mengatakan berencana menggunakan hasil dari kesepakatan ini untuk keperluan korporasi umum, pembelian kembali saham yang berkelanjutan, dan investasi di marketplace intinya.

Etsy akan terus memiliki dan mengoperasikan Depop sampai transaksi selesai, dengan hasil keuangan Depop diklasifikasikan sebagai operasi yang dihentikan dalam laporan keuangan konsolidasi Etsy untuk periode saat ini dan sebelumnya yang dimulai pada kuartal pertama tahun fiskal 2026.

Prospek

Etsy memproyeksikan GMS kuartal pertama fiskal 2026 sebesar $2,38 miliar-$2,43 miliar dan margin adjusted EBITDA sekitar 28%-30%.

Perusahaan mengharapkan pertumbuhan Y/Y yang sedikit pada GMS fiskal 2026, dengan perbandingan year-over-year yang positif di setiap kuartal 2026 dan margin adjusted EBITDA yang kira-kira konsisten dengan panduan kuartal pertama 2026.

Minat Short yang Tinggi

Perusahaan memiliki short float sebesar 14,69 juta lembar saham, mewakili 21,27% dari float publik yang diperdagangkan sebanyak 69,06 juta, menunjukkan tingkat minat short yang relatif tinggi di antara para investor yang bertaruh melawan saham ini.

Aksi Harga ETSY: Saham Etsy naik 21,70% ke $53,60 selama perdagangan premarket pada hari Kamis.

Gambar via Shutterstock