CAR Q4 Deep Dive: Permintaan, Depresiasi, dan Reset Strategis Membentuk Prospek

Penyedia layanan sewa mobil Avis (NASDAQ:CAR)

pada Q4 CY2025, dengan penjualan turun 1,7% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi $2,66 miliar. Kerugian non-GAAP sebesar $4,69 per saham jauh di bawah estimasi konsensus analis.

Apakah sekarang waktunya membeli CAR?

Pendapat StockStory

Avis menghadapi kuartal keempat yang menantang karena baik pendapatan maupun profitabilitas tidak memenuhi ekspektasi Wall Street, yang menyebabkan harga saham turun 16,8%. Manajemen menyatakan bahwa kinerja buruk ini terutama disebabkan oleh penurunan mendadak perjalanan diskresioner di Amerika, ditambah dengan kelebihan kapasitas industri dan ketidaksesuaian armada. CEO Brian Choi menggambarkan kuartal ini sebagai "kemunduran" dan secara jujur mengakui kesalahan operasional perusahaan, mencatat bahwa "kami jauh meleset dari panduan, itu tidak dapat diterima dan saya tidak punya alasan." Tim menyebutkan pengurangan armada yang agresif, harga kendaraan bekas yang tidak menguntungkan, dan biaya terkait recall yang tinggi sebagai hambatan utama.

Ke depan, manajemen menekankan perubahan filosofi operasional, dengan fokus pada disiplin armada yang lebih ketat, pemanfaatan, dan alokasi modal untuk mengurangi volatilitas. Choi menyatakan, "Pada 2026, kami memprioritaskan pemanfaatan dibandingkan pertumbuhan armada dalam pencarian hari sewa." Perusahaan menargetkan struktur biaya yang lebih seimbang dan sedang melakukan perubahan organisasi untuk menyesuaikan dengan tujuan ini. CFO Daniel Cunha menyoroti bahwa peningkatan pemanfaatan dan pengurangan ukuran armada dimaksudkan untuk mendorong pendapatan yang lebih stabil, meskipun memperingatkan bahwa faktor eksternal seperti harga kendaraan bekas dan dampak recall tetap menjadi ketidakpastian yang signifikan.

Wawasan Utama dari Pernyataan Manajemen

Manajemen merinci bahwa kekurangan pada kuartal ini terkonsentrasi di Amerika dan didorong oleh kelemahan perjalanan di seluruh industri, pengurangan armada yang agresif, dan biaya tak terduga.

• Segmen Amerika tampil buruk: Sebagian besar kekurangan keuangan berasal dari Amerika, di mana penurunan mendadak perjalanan komersial dan diskresioner pada November menyebabkan volume sewa datar, bukannya pertumbuhan yang diantisipasi. Manajemen mencatat bahwa gangguan eksternal, seperti pengurangan penerbangan terkait FAA dan waktu tunggu TSA yang panjang, menyebabkan hari sewa komersial turun tajam, terutama pada November.
• Pengurangan armada di tengah permintaan lemah: Avis memutuskan untuk secara agresif mengurangi armadanya selama periode harga kendaraan bekas yang lemah, yang mengakibatkan keuntungan penjualan kendaraan lebih rendah dan dampak negatif pada depresiasi. CEO Brian Choi menjelaskan, "Mengingat kecepatan dan besarnya penurunan permintaan, kami memilih untuk mengurangi armada pada November meskipun kondisi pasar yang tidak menguntungkan."
• Tekanan harga di seluruh industri: Kapasitas industri yang meningkat, dikombinasikan dengan permintaan yang melemah, menekan harga sewa, dengan segmen Amerika menunjukkan penurunan pendapatan per hari (RPD) sebesar 3,7%. Choi menyatakan bahwa tren ini tidak unik untuk Avis, melainkan memengaruhi seluruh industri.
• Dampak recall dan cadangan asuransi: Recall dan peningkatan cadangan tanggung jawab pribadi dan kerusakan properti (PLPD) menciptakan biaya tambahan, dengan $40 juta biaya terkait recall dan peningkatan besar dalam cadangan asuransi. Tindakan ini, meskipun mahal, digambarkan sebagai langkah sadar untuk menstabilkan neraca.
• Penghapusan armada EV dan monetisasi kredit pajak: Avis melakukan penghapusan sebesar $500 juta pada armada kendaraan listrik (EV), memperpendek umur manfaat kendaraan ini untuk mengurangi risiko di masa depan dan memonetisasi kredit pajak EV federal. Langkah ini menghasilkan $180 juta kas dan bertujuan mengurangi eksposur terhadap risiko nilai sisa dan keusangan teknologi.

Pendorong Kinerja di Masa Depan

Avis berencana fokus pada pengelolaan armada yang lebih ketat, peningkatan pemanfaatan, dan pengendalian biaya yang disiplin sebagai tema utama untuk stabilitas dan pertumbuhan pada 2026.

• Disiplin armada dan pemanfaatan: Manajemen beralih dari strategi memaksimalkan ukuran armada ke memprioritaskan pemanfaatan, dengan tujuan menjalankan armada yang lebih ramping dan responsif terhadap perubahan permintaan. Choi menekankan bahwa pendekatan ini seharusnya mengurangi volatilitas pendapatan dan meningkatkan efisiensi modal.
• Rasionalisasi biaya dan investasi: Perusahaan melakukan pengurangan tenaga kerja secara global dan meninjau semua segmen bisnis untuk kesesuaian dan pengembalian modal. Penghematan biaya akan dialokasikan ulang untuk mendanai inisiatif pengalaman pelanggan, seperti perluasan layanan premium dan kemitraan teknologi seperti program ride otonom Waymo.
• Risiko eksternal dan kondisi pasar: Sementara tindakan internal diharapkan dapat meningkatkan kinerja operasional, Avis tetap terpapar pada faktor makroekonomi seperti volatilitas harga kendaraan bekas, kapasitas industri, dan dampak recall. Manajemen mencatat bahwa panduan 2026 mereka mengasumsikan harga konservatif dan tidak bergantung pada pemulihan pasar yang kuat.

Pemicu pada Kuartal Mendatang

Pada kuartal-kuartal mendatang, tim StockStory akan memantau (1) kemajuan berkelanjutan dalam menyelaraskan ukuran armada dengan permintaan dan meningkatkan tingkat pemanfaatan, (2) stabilisasi biaya depresiasi kendaraan bekas, terutama setelah penyesuaian Q1, dan (3) pelaksanaan rasionalisasi biaya serta investasi pada inisiatif pengalaman pelanggan, termasuk layanan premium dan kemitraan mobilitas otonom. Cara Avis mengelola dampak recall dan beradaptasi dengan perubahan pasar eksternal juga akan menjadi indikator penting.

Avis Budget Group saat ini diperdagangkan di $96,36, turun dari $116 tepat sebelum laporan pendapatan. Pada harga ini, apakah ini saatnya membeli atau menjual?

Saham Favorit Kami Saat Ini

Jika kesuksesan portofolio Anda hanya bergantung pada 4 saham, kekayaan Anda dibangun di atas dasar yang rapuh. Anda hanya punya waktu singkat untuk mendapatkan aset berkualitas tinggi sebelum pasar melebar dan harga-harga ini menghilang.

Jangan tunggu guncangan volatilitas berikutnya. Lihat 9 Saham Teratas Pengalah Pasar kami. Ini adalah daftar kurasi saham Berkualitas Tinggi yang telah menghasilkan pengembalian 244% mengalahkan pasar selama lima tahun terakhir (per 30 Juni 2025).

Saham yang masuk dalam daftar kami termasuk nama-nama yang kini sudah dikenal seperti Nvidia (+1.326% antara Juni 2020 dan Juni 2025) serta bisnis yang kurang dikenal seperti perusahaan micro-cap Kadant (+351% pengembalian lima tahun). Temukan pemenang besar Anda berikutnya bersama StockStory hari ini.