Reli Infrastruktur AI Nebius Kembali Meningkat—Dan Angka-Angka Menjelaskan Alasannya

Nebius Group (NASDAQ: NBIS) dengan cepat muncul sebagai salah satu pemain unggulan di pasar infrastruktur AI. Dalam seminggu terakhir saja, sahamnya melonjak lebih dari 21%, didorong oleh proyeksi ke depan yang meyakinkan dan serangkaian peningkatan peringkat analis yang optimis, bersamaan dengan taruhan besar BlackRock pada Nebius Group.

Baru dua minggu yang lalu, saham ini sedang menguji level support utama dan tampak kehilangan momentum. Kini, setelah pemicu laba terbarunya, Nebius menekan level resistance kunci dan berpotensi mengalami breakout.

Dengan fundamental yang membaik dan teknikal yang menguat, perusahaan ini semakin memposisikan diri sebagai calon pemimpin di ruang infrastruktur AI.

Saham Naik Setelah Hasil Q4

Nebius melaporkan hasil kuartal keempat 2025 pada 12 Februari. Sekilas, angka-angka tersebut terlihat campuran.

Pendapatan tercatat sebesar $227,7 juta, di bawah estimasi $246 juta, meskipun masih menunjukkan pertumbuhan tahunan sebesar 547% dan pertumbuhan kuartal ke kuartal sebesar 55%. Margin kotor tetap stabil di 70%, dibandingkan 71% pada kuartal sebelumnya. Adjusted EBITDA sebesar $15 juta dibandingkan ekspektasi $40,4 juta, sementara margin EBITDA yang disesuaikan untuk bisnis inti meningkat menjadi 24%, naik dari 19% di Q3. EPS negatif 69 sen, di bawah estimasi konsensus negatif 42 sen.

Pendapatan utama yang meleset awalnya menimbulkan pertanyaan, namun konteks sangat penting.

Manajemen menjelaskan bahwa sebagian besar kapasitas baru mulai beroperasi pada akhir November, sehingga hanya memberikan kontribusi signifikan pada pendapatan bulan Desember. Akibatnya, pendapatan kuartalan tertinggal dari ekspektasi, namun indikator ke depan menunjukkan cerita yang berbeda.

Daya aktif mencapai 170MW, jauh di atas panduan sebelumnya sebesar 100MW. Pendapatan tahunan berulang pada akhir tahun naik menjadi $1,25 miliar, naik 127% dari kuartal sebelumnya. Yang lebih penting, manajemen menegaskan kembali target ARR akhir 2026 yang ambisius sebesar $7 miliar hingga $9 miliar, menandakan keyakinan akan permintaan yang berlanjut.

Panduan pendapatan untuk 2026 ditetapkan sebesar $3 miliar hingga $3,4 miliar, yang oleh manajemen disebut sebagai pendekatan yang bijaksana. Perusahaan juga menegaskan kembali target daya terhubung pada akhir 2026 sebesar 800MW hingga 1GW dan menaikkan panduan daya yang dikontrak dari lebih dari 2,5GW menjadi lebih dari 3GW.

Permintaan AI Semakin Cepat, Bukan Melambat

Selama konferensi laba, manajemen menekankan bahwa tren permintaan tetap kuat.

Pelanggan perusahaan dan AI native terus melampaui pasokan yang tersedia, memungkinkan Nebius menjual kapasitas masa depan jauh-jauh hari. Faktanya, perusahaan mencatat bahwa pada Q4 terdapat hampir dua kali lebih banyak transaksi untuk kontrak lebih dari 12 bulan dibandingkan Q3. Pada saat yang sama, harga jual rata-rata meningkat lebih dari 50%.

Manajemen juga menyatakan bahwa perusahaan secara efektif telah kehabisan Hoppers, dengan kontrak perpanjangan berlangsung 12 bulan atau lebih dengan harga yang lebih baik. Kombinasi komitmen jangka panjang dan kenaikan harga ini menunjukkan kekuatan harga yang meningkat, bukan permintaan yang melemah.

Analis Semakin Optimis

Pada 18 Februari, Compass Point memulai liputan dengan peringkat Buy dan target harga $150, mengisyaratkan potensi kenaikan sekitar 54% pada tanggal laporan.

Sehari sebelumnya, BWS Financial menegaskan kembali peringkat Buy dan target harga $130, mencatat potensi kenaikan yang signifikan.

Hal ini menambah latar belakang analis yang sudah semakin membaik.

Penting untuk dicatat, kedua rekomendasi tersebut menekankan bahwa "kegagalan" Q4 dianggap terkait waktu, bukan permintaan, dengan target daya dan ARR menjadi faktor utama dalam tesis 2026. 

Jika perusahaan terus mengubah daya yang dikontrak menjadi daya terhubung sesuai jadwal, kasus kenaikan menjadi lebih mudah untuk dipertahankan oleh para analis.

Nebius kini memiliki 11 peringkat analis, konsensus Moderate Buy, dan target harga rata-rata sebesar $143,33.

Patut dicatat, target tersebut masih mengisyaratkan potensi kenaikan yang substansial meskipun saham telah naik 140% dalam setahun terakhir.

Kekuatan Relatif yang Mengesankan dan Potensi Breakout

Sementara banyak nama terkait perangkat lunak dan AI mengalami kesulitan dalam beberapa bulan terakhir, Nebius justru melawan tren. Saham naik sekitar 28% sepanjang tahun ini dan baru-baru ini kembali ke level $100.

Jika saham dapat terus bertahan di atas $100 dan membangun support, level kunci berikutnya yang perlu diperhatikan adalah zona resistance $110. Pergerakan berkelanjutan di atas area tersebut dapat memicu breakout dan menandai awal dari kenaikan berikutnya dalam tren naik yang lebih luas.

Di Mana Anda Harus Investasikan $1.000 Saat Ini?

Sebelum Anda melakukan perdagangan berikutnya, Anda harus mendengar ini.

MarketBeat melacak analis riset Wall Street dengan peringkat tertinggi dan kinerja terbaik serta saham yang mereka rekomendasikan kepada klien mereka setiap hari.

Tim kami telah mengidentifikasi lima saham yang secara diam-diam disarankan para analis top kepada klien mereka untuk dibeli sekarang sebelum pasar yang lebih luas mengetahuinya... dan tidak ada saham nama besar yang masuk dalam daftar tersebut.

Mereka percaya lima saham ini adalah lima perusahaan terbaik yang dapat dibeli investor saat ini...

Lihat Lima Saham Ini Di Sini

Artikel "Nebius’ AI Infrastructure Rally Is Back—And the Numbers Explain Why" pertama kali muncul di MarketBeat.