Pendapatan Q4 Oceaneering Melebihi Perkiraan, Pendapatan Tidak Mencapai Target

Oceaneering International, Inc. OII melaporkan laba disesuaikan sebesar 45 sen per saham untuk kuartal keempat tahun 2025, melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar 44 sen. Selain itu, laba bersih melebihi angka yang dilaporkan pada kuartal tahun lalu sebesar 37 sen. Hal ini didorong oleh pendapatan operasional tahunan yang kuat dari segmen Subsea Robotics, Manufactured Products, serta Aerospace and Defense Technologies.

Total pendapatan sebesar $668,6 juta, lebih rendah dari Estimasi Konsensus Zacks sebesar $711 juta dan turun sekitar 6,3% dari kuartal tahun lalu sebesar $713,5 juta akibat pendapatan yang lebih rendah pada bisnis berbasis energi perusahaan. Penurunan pendapatan pada bisnis energi terutama disebabkan oleh banyaknya proyek intervensi dan instalasi internasional yang dilakukan oleh segmen Offshore Projects Group OII pada kuartal tahun sebelumnya, namun tidak terulang pada kuartal keempat 2025. Pada kuartal keempat 2025, perusahaan peralatan dan layanan minyak dan gas yang berbasis di Houston, TX ini melaporkan EBITDA disesuaikan sebesar $90,5 juta, turun 10,9% secara tahunan.

Perusahaan juga melakukan pembelian kembali 419.005 saham senilai sekitar $10,1 juta pada kuartal keempat 2025.

Informasi Segmen Q4 Oceaneering

Subsea Robotics (SSR): Unit ini menyediakan kendaraan bawah laut yang dioperasikan jarak jauh untuk dukungan pengeboran, inspeksi berbasis kapal, instalasi perangkat keras bawah laut, survei pipa, dan layanan pemeliharaan.

Pendapatan mencapai $211,7 juta dibandingkan dengan $212,2 juta pada kuartal tahun lalu. Namun, angka ini lebih rendah dari estimasi kami sebesar $225 juta.

Segmen ini juga melaporkan pendapatan operasional sebesar $67,8 juta dibandingkan $63,5 juta setahun lalu. Angka tersebut melampaui estimasi kami sebesar $65 juta.

Segmen perusahaan ini menghasilkan margin EBITDA sebesar 38% pada kuartal keempat 2025, meningkat dari periode tahun lalu sebesar 36%. Pendapatan per hari untuk kendaraan bawah laut yang dioperasikan jarak jauh (“ROVs”) meningkat 7% menjadi $11.550, sementara utilisasi armada ROV menurun menjadi 62%.

Manufactured Products: Segmen ini berfokus pada bisnis produk manufaktur, sistem hiburan taman bermain, dan kendaraan berpemandu otomatis.

Pendapatan mencapai $132,4 juta dibandingkan dengan $143 juta pada kuartal tahun lalu. Selain itu, angka ini juga di bawah estimasi kami sebesar $140 juta.

Segmen ini membukukan laba operasional sebesar $20,4 juta pada kuartal keempat, naik dari $4,2 juta setahun lalu. Angka yang dilaporkan ini melampaui estimasi kami sebesar $9,4 juta.

Backlog mencapai $511 juta per 31 Desember 2025, turun 15,4% dari waktu yang sama tahun 2024. Untuk 12 bulan yang berakhir pada 31 Desember 2025, rasio book-to-bill sebesar 0,84.

Offshore Projects Group (OPG): Segmen ini melibatkan unit Subsea Projects Oceaneering sebelumnya, tidak termasuk layanan survei dan solusi data global, bisnis layanan dan penyewaan, serta peralatan ROV.

Pendapatan menurun sekitar 29,1% menjadi $130,8 juta dari $184,4 juta pada kuartal tahun lalu. Selain itu, angka ini tidak mencapai estimasi kami sebesar $161 juta.

Pendapatan operasional unit ini mencapai $15 juta dibandingkan dengan $39,3 juta pada kuartal tahun sebelumnya. Angka ini juga tidak mencapai estimasi kami sebesar $28,7 juta. Margin pendapatan operasional perusahaan menurun menjadi 11% dari 21% pada kuartal tahun sebelumnya.

Integrity Management & Digital Solutions (IMDS): Segmen ini mencakup unit Asset Integrity Oceaneering, bersama dengan bisnis solusi data globalnya.

Pendapatan sebesar $66,5 juta menurun dari $75,1 juta pada kuartal tahun lalu. Angka ini juga tidak mencapai estimasi kami sebesar $72 juta.

Segmen ini melaporkan kerugian operasional sebesar $0,12 juta, berbalik dari laba operasional kuartal tahun sebelumnya sebesar $2 juta. Selain itu, angka ini juga tidak mencapai proyeksi kami sebesar laba $0,65 juta.

Aerospace and Defense Technologies (ADTech): Segmen ini bergerak dalam bisnis pemerintah Oceaneering, yang berfokus pada teknologi bawah laut pertahanan, layanan kelautan, dan sistem antariksa.

Pendapatan mencapai $127,3 juta, naik dari $98,8 juta yang tercatat pada kuartal keempat 2024. Angka ini melampaui estimasi kami sebesar $113 juta.

Pendapatan operasional meningkat menjadi $14,2 juta dari $9,9 juta pada kuartal tahun sebelumnya. Namun, masih di bawah estimasi kami sebesar $16,6 juta. Margin pendapatan operasional meningkat menjadi 11%.

Belanja Modal & Neraca OII

Belanja modal pada kuartal keempat, termasuk akuisisi, mencapai total $36 juta.

Per 31 Desember 2025, OII memiliki kas dan setara kas senilai $688,9 juta dan $497,5 juta, serta utang jangka panjang sekitar $487,4 juta. Rasio utang terhadap kapitalisasi sebesar 31,2%.

Prospek Q1 & 2026 dari Oceaneering

Perusahaan peringkat Zacks #2 (Beli) ini memperkirakan pendapatan yang lebih rendah pada kuartal pertama 2026 dibandingkan dengan periode yang sama tahun 2025. Hal ini disebabkan oleh tingkat aktivitas yang lebih rendah di pasar energi pada awal 2026. Perusahaan memperkirakan EBITDA terkonsolidasi akan berada di kisaran $80 juta hingga $90 juta.

Untuk SSR, perusahaan mengharapkan peningkatan pendapatan tahunan yang moderat, sementara pendapatan operasional kemungkinan akan menurun karena perubahan komposisi geografis.

Untuk Manufactured Products, OII mengharapkan pendapatan operasional yang jauh lebih tinggi meskipun pendapatan lebih rendah.

Untuk OPG, perusahaan memperkirakan penurunan signifikan pada pendapatan dan pendapatan operasional akibat perubahan volume dan komposisi proyek secara tahunan.

Untuk IMDS, diperkirakan baik pendapatan maupun pendapatan operasional akan relatif datar secara tahunan.

Untuk ADTech, OII mengharapkan pendapatan akan tumbuh kuat, sementara pendapatan operasional diproyeksikan naik sedikit karena perubahan komposisi proyek.

Selama kuartal pertama 2026, biaya yang tidak dialokasikan Oceaneering diperkirakan sekitar $50 juta, dipengaruhi oleh inflasi upah, pengeluaran TI yang lebih tinggi, dan fluktuasi nilai tukar.

Untuk tahun penuh 2026, Oceaneering memperkirakan pendapatan terkonsolidasi akan tumbuh dalam kisaran persentase satu digit rendah hingga menengah. Perusahaan memproyeksikan EBITDA sebesar $390 juta hingga $440 juta, mewakili peningkatan moderat pada titik tengah dibandingkan 2025. Arus kas bebas diperkirakan sebesar $100 juta hingga $120 juta, dengan penurunan tahunan mencerminkan penerimaan awal sekitar $37 juta dari pembayaran pelanggan pada kuartal keempat 2025. Konversi kas gabungan 2025-2026 diperkirakan hampir 40%. Belanja modal organik diproyeksikan sebesar $105 juta hingga $115 juta, dengan 40% dialokasikan untuk pertumbuhan dan 60% untuk pemeliharaan. Belanja modal berfokus energi diperkirakan turun 12%, sementara pengeluaran ADTech meningkat. Beban bunga bersih diproyeksikan sebesar $21 juta hingga $26 juta, dan pembayaran pajak tunai diperkirakan sebesar $95 juta hingga $105 juta.

Sementara itu, pendapatan SSR diperkirakan tumbuh satu digit rendah hingga menengah, dengan margin EBITDA di kisaran pertengahan 30%. Utilisasi armada ROV diproyeksikan di kisaran pertengahan 60%, komposisi dukungan pengeboran di 65%, dan pangsa pasar di 55% hingga 60%. Margin pendapatan operasional Manufactured Products dan OPG diperkirakan di pertengahan belasan persen, margin IMDS di pertengahan satu digit persen, dan margin ADTech di awal belasan persen. Beban yang tidak dialokasikan diperkirakan sekitar $50 juta per kuartal.

Anda dapat melihat daftar lengkap saham Peringkat #1 Zacks (Strong Buy) hari ini di sini.

Pendapatan Penting Sekilas

Sementara kami telah membahas hasil kuartal keempat OII secara rinci, mari kita lihat tiga laporan penting lainnya di bidang ini.

Expand Energy Corporation EXE melaporkan laba per saham disesuaikan kuartal keempat 2025 sebesar $2, melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar $1,89. Selain itu, laba bersih perusahaan naik dari laba disesuaikan tahun lalu sebesar 55 sen, didorong oleh produksi yang kuat dan realisasi harga gas alam yang lebih tinggi.

Pendapatan ‘gas alam, minyak, dan NGL’ Expand Energy sebesar $2,3 miliar melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar $2,2 miliar. Selain itu, angka ini juga lebih tinggi dari angka tahun lalu sebesar $1,6 miliar.

Per 31 Desember 2025, perusahaan memiliki kas dan setara kas sebesar $616 juta. Expand Energy memiliki utang jangka panjang sebesar $5 miliar, mencerminkan rasio utang terhadap kapitalisasi sebesar 21,2%.

NOV Inc. NOV melaporkan laba disesuaikan kuartal keempat 2025 sebesar 2 sen per saham, yang tidak memenuhi Estimasi Konsensus Zacks sebesar 25 sen. Laba bersih juga turun signifikan dari kuartal tahun lalu sebesar 41 sen akibat kinerja buruk dari segmen Energy Products and Services.

Pendapatan total perusahaan peralatan dan layanan minyak dan gas sebesar $2,3 miliar melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar 4,9%, didorong oleh pendapatan yang lebih kuat dari segmen Energy Equipment, yang didukung oleh eksekusi backlog yang kuat. Namun, pendapatan menurun 1,3% dari angka kuartal tahun lalu akibat penurunan aktivitas pengeboran global sebesar 6%.

Per 31 Desember 2025, perusahaan memiliki kas dan setara kas sebesar $1,6 miliar dan utang jangka panjang sebesar $1,7 miliar dengan rasio utang terhadap kapitalisasi sebesar 21,1%. NOV memiliki $1,5 miliar yang tersedia pada fasilitas kredit bergulir utamanya pada waktu yang sama.

Nabors Industries Ltd. NBR melaporkan laba disesuaikan kuartal keempat 2025 sebesar 17 sen per saham, melampaui Estimasi Konsensus Zacks yang memperkirakan rugi $2,93. Selain itu, metrik ini jauh di atas rugi per saham sebesar $6,67 yang dilaporkan pada kuartal tahun sebelumnya. Kinerja positif ini terutama didorong oleh pendapatan operasional disesuaikan yang lebih tinggi dari segmen International Drilling dan Drilling Solutions.

Pendapatan operasional perusahaan pengeboran minyak dan gas sebesar $797,5 juta melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar $797 juta. Angka ini juga naik dari kuartal tahun lalu sebesar $729,8 juta, didorong oleh kontribusi pendapatan yang lebih kuat dari segmen International Drilling dan Drilling Solutions.

Per 31 Desember 2025, NBR memiliki $940,7 juta dalam bentuk kas dan investasi jangka pendek.