Bitdeer, pemain utama di industri penambangan Bitcoin, telah memicu gejolak di pasar kripto dengan menjual seluruh kepemilikan kriptonya menjadi uang tunai. Pengumuman perusahaan tentang keputusan berani ini untuk Februari 2026 menyebabkan harga sahamnya anjlok tajam dan menyoroti meningkatnya kesulitan yang dihadapi para penambang kripto. Ketika Bitdeer beralih ke strategi baru yang didorong oleh teknologi dan merestrukturisasi utangnya, prospek perusahaan menjadi bahan perdebatan yang intens.
Penjualan Besar-Besaran Bitcoin Mengguncang Pasar
Harga saham Bitdeer (BTDR) terpukul setelah perusahaan mengungkapkan telah melikuidasi seluruh cadangan Bitcoin (BTC) miliknya. Tekanan jual yang dimulai pada penutupan pasar Jumat malam berlanjut ke perdagangan akhir pekan dan perdagangan berjangka semalam, dengan kerugian hampir mencapai 3 persen. Bitdeer tidak hanya menjual 189,8 BTC yang baru saja ditambang, tetapi juga melepas sisa cadangannya—terdiri dari 943,1 BTC—dalam satu langkah besar sekaligus.
Perubahan strategi besar-besaran ini terjadi tepat ketika tingkat kesulitan penambangan jaringan Bitcoin melonjak 14,7 persen dalam penyesuaian terbaru. Biaya operasional yang lebih tinggi dan kondisi jaringan yang semakin kompleks membuat margin laba kotor Bitdeer turun menjadi hanya 4,7 persen pada kuartal keempat. Meskipun Bitdeer masih memegang sekitar 2.000 BTC dalam cadangan hingga akhir 2025, likuidasi cepat hingga nol pada pertengahan Februari menyoroti tekanan laba yang intens di seluruh sektor.
Sementara sentimen pasar saham berubah negatif, manajemen Bitdeer tetap bungkam tentang apakah posisi “nol BTC” ini menandai perubahan kebijakan kas yang bersifat permanen atau hanya langkah likuiditas sementara. Beberapa pengamat melihat proses penggalangan modal yang sedang berlangsung sebagai pendorong utama di balik langkah drastis ini.
Beralih ke AI dan Restrukturisasi Utang
Dengan pendapatan dari penambangan Bitcoin tradisional yang menyusut, Bitdeer mulai mengarahkan ulang bisnisnya untuk fokus pada kecerdasan buatan dan komputasi berkinerja tinggi. Perusahaan mengumumkan rencana untuk meluncurkan penjualan obligasi senior konversi senilai $325 juta, yang ditargetkan rampung pada 24 Februari 2026. Jika seluruhnya terserap, termasuk opsi tambahan $50 juta untuk pembeli awal, penawaran ini bisa mencapai $375 juta.
Dari hasil penggalangan dana ini, sebesar $138,2 juta akan dialokasikan untuk membeli kembali utang yang jatuh tempo pada 2029, memperpanjang kelonggaran keuangan perusahaan. Bitdeer bertujuan menggunakan restrukturisasi utang ini untuk mengamankan masa depan operasionalnya, sekaligus mengalihkan sumber daya dari penambangan ke investasi AI—mempersiapkan perubahan teknologi yang ambisius. Langkah serupa juga dilakukan bulan lalu oleh Evernorth, pengelola cadangan XRP, yang meluncurkan kemitraan baru untuk manajemen aset melalui otomatisasi AI.
Para ahli industri menafsirkan inisiatif Bitdeer ini bukan sekadar upaya bertahan secara finansial. Mereka melihatnya sebagai langkah terencana untuk keluar dari volatilitas pasar kripto dan merangkul sektor berbasis teknologi yang lebih stabil. Dampak nyata di pasar dari arah baru Bitdeer ini akan menjadi lebih jelas di akhir Februari, saat penjualan obligasi selesai.
“Keluar cepat Bitdeer dari posisi Bitcoin mencerminkan bukan hanya tekanan operasional yang meningkat, tetapi juga perubahan besar dalam ekonomi penambangan,” kata konsultan industri Deniz Arslan. “Taruhan perusahaan pada pertumbuhan AI bisa menjadi penyelamat, namun kepercayaan pasar akan bergantung pada eksekusinya.”
Dampak penjualan besar-besaran Bitdeer bergaung melampaui laporan keuangannya sendiri, menjadi sinyal peringatan bagi pelaku penambangan lain. Seiring hadiah penambangan menyusut dan permintaan listrik meningkat, banyak pesaing Bitdeer mungkin menghadapi pilihan sulit yang sama antara bertahan atau beralih ke bidang teknologi baru.
Sementara itu, masih belum pasti apakah divestasi Bitdeer ini akan menjadi cetak biru masa depan sektor atau sekadar respons jangka pendek terhadap tekanan keuangan akut. Investor dan pengamat pasar terus mencermati langkah Bitdeer selanjutnya, karena keputusan perusahaan dapat menentukan arah bagi para pelaku penambangan lain yang menavigasi ekosistem aset digital yang terus berkembang.
