Saham Nvidia Terjebak, Tapi JPMorgan Memperkirakan Akan Ada 'Beat-And-Raise' Lagi

Saham Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) telah stagnan dalam beberapa bulan terakhir — namun analis JPMorgan Harlan Sur mengatakan fundamental produsen chip AI ini masih terus mengalami percepatan.

Meski belanja besar-besaran dari hyperscaler dan momentum produk baru, saham Nvidia bergerak datar (berkisar di sekitar $187/saham) sejak laporan pendapatan terakhirnya, membuka peluang untuk kuartal berikutnya yang bisa kembali melampaui ekspektasi.

Grafik dibuat menggunakan Benzinga Pro

Sur dari JPMorgan mengatakan ada "sedikit indikasi bahwa NVDA tidak akan (sekali lagi) mencatatkan hasil di atas ekspektasi," dengan menunjuk pada eksekusi yang kuat dan meningkatnya visibilitas pertumbuhan di masa depan.

Blackwell Ramp + Harga Jual Lebih Tinggi untuk Membuka Pendapatan Lebih Besar

Platform Blackwell Ultra terbaru dari Nvidia menjadi penggerak gelombang pertumbuhan berikutnya.

Pengecekan rantai pasokan menunjukkan pengiriman rak meningkat menjadi sekitar 12.000 unit pada kuartal Januari, naik dari sekitar 10.000 pada periode sebelumnya.

Lebih penting lagi, Nvidia mengirimkan sistem GB300 dengan harga lebih tinggi, yang memiliki harga jual rata-rata 20% hingga 30% lebih mahal.

Kombinasi pertumbuhan volume dan kekuatan harga ini bisa mendorong pendapatan melampaui estimasi Wall Street sebesar $65,6 miliar. Sur memperkirakan Nvidia akan memberikan panduan pendapatan kuartal berikutnya sebesar $74 miliar hingga $75 miliar, di atas konsensus saat ini.

Permintaan AI Masih Melebihi Pasokan

Cerita besarnya adalah permintaan. Penyedia cloud terus menunjukkan bahwa ketersediaan komputasi AI yang terbatas menjadi kendala bagi mereka, memperkuat posisi dominan Nvidia.

Order backlog perusahaan — yang sudah melebihi $500 miliar — menyoroti besarnya komitmen belanja infrastruktur AI oleh para hyperscaler. Visibilitas pesanan besar-besaran ini menunjukkan pertumbuhan data center Nvidia bisa tetap kuat hingga 2027.

Dengan dua faktor pendorong utama ini, Sur percaya pergerakan saham Nvidia yang datar mencerminkan ekspektasi yang meningkat — bukan momentum yang melemah.

Hasil di atas ekspektasi berikutnya dapat dengan cepat mengubah narasi pasar.