Saham Nvidia mencapai titik yang tidak biasa dalam hal valuasi

Penilaian Mengejutkan Nvidia Menjelang Laporan Keuangan

Tidak setiap hari perusahaan terdepan dalam revolusi AI dihargai dengan valuasi yang begitu moderat, menjadikan momen ini layak untuk diperhatikan.

Inilah situasi yang terjadi pada Nvidia (NVDA) saat bersiap merilis laporan keuangan yang sangat dinanti pada hari Rabu. Suasana saat ini bisa digambarkan sebagai kejutan pra-laporan keuangan.

Saham Nvidia diperdagangkan pada kurang dari 24 kali proyeksi laba masa depan, yang mendekati rasio harga terhadap laba (P/E) terendah yang pernah dialami perusahaan dalam lima tahun terakhir. Angka ini juga jauh di bawah rata-rata P/E lima tahunnya sekitar 38.

Tetapi masih ada hal lain yang perlu dipertimbangkan:

Bagaimana Perbandingan Nvidia dengan Raksasa Teknologi Lainnya

Bahkan di antara perusahaan teknologi besar lainnya, rasio P/E Nvidia tetap berada di ujung bawah spektrum.

Diskon relatif Nvidia. Sumber: EvercoreISI

Melihat lebih jauh ke belakang, P/E Nvidia saat ini juga diperdagangkan dengan diskon substansial dibandingkan median sembilan tahunnya.

Saham Nvidia semakin murah. Sumber: EvercoreISI

Mengapa Valuasi Nvidia Begitu Rendah?

Ada tiga alasan utama di balik valuasi Nvidia saat ini:

• Pertama: Meskipun kinerja keuangan yang kuat, valuasi Nvidia menyempit karena investor menilai ulang waktu pengeluaran terkait AI, bukan karena meragukan masa depannya.
• Kedua: Perusahaan sedang mengalami pergeseran signifikan dari sistem Hopper HGX ke chip Blackwell, yang menyebabkan tekanan margin jangka pendek dan memengaruhi tingkat pertumbuhan laba.
• Ketiga: Menurut analis Evercore Mark Lipacis, bobot besar Nvidia dalam Indeks S&P 500 (7,4%) melebihi apa yang diizinkan banyak manajer dana. Akibatnya, meskipun Nvidia memiliki kinerja lebih baik dari pasar secara keseluruhan, beberapa manajer diharuskan mengurangi posisi mereka karena kenaikan saham lebih cepat dari indeks, memberikan tekanan turun pada rasio P/E-nya.

Prospek Pertumbuhan dan Ekspektasi Pasar

Riset dari Yahoo Scout menunjukkan bahwa laba per saham Nvidia diperkirakan akan meningkat sebesar 57% pada tahun fiskal 2026, laju yang lebih lambat dibandingkan dengan pertumbuhan sekitar 145% yang diproyeksikan untuk 2025.

Dengan ekspektasi Wall Street yang tinggi dan saham Nvidia tampak undervalued, pengumuman laporan keuangan mendatang akan diawasi dengan ketat. Namun, jika Nvidia gagal memenuhi ekspektasi tinggi ini, sahamnya bisa menjadi semakin menarik secara harga.

StockStory bertujuan membantu investor individu mengalahkan pasar.