Diamondback Meningkatkan Dividen Setelah Proyeksi Arus Kas Bebas $5,9 Miliar untuk 2025

Kinerja Diamondback Energy pada 2025 dan Prospek 2026

Diamondback Energy, yang berkantor pusat di Midland, melaporkan menghasilkan arus kas bebas yang disesuaikan sebesar $5,9 miliar untuk tahun 2025. Perusahaan meningkatkan dividen dasar sebesar 5% dan mengumumkan rencana untuk mempertahankan tingkat produksi yang stabil pada 2026, dengan fokus pada alokasi modal yang disiplin, pembelian kembali saham, dan memperkuat posisi keuangan.

Menurut Diamondback, produksi minyak pada kuartal keempat tahun 2025 mencapai 512.800 barel per hari. Sepanjang tahun tersebut, perusahaan rata-rata memproduksi 497.200 barel minyak per hari dan total produksi mencapai 921.000 barel setara minyak per hari (boe/d).

Sorotan Keuangan

• Arus kas operasi untuk 2025 berjumlah $8,8 miliar, dengan arus kas bebas yang disesuaikan sebesar $5,9 miliar, berdasarkan belanja modal sebesar $3,5 miliar—tingkat reinvestasi sekitar 39%.
• Pengembalian kepada pemegang saham mencapai $3,2 miliar, mewakili 54% dari arus kas bebas yang disesuaikan, didistribusikan melalui dividen dan pembelian kembali saham sebesar $2,0 miliar.
• Dividen dasar tahunan dinaikkan menjadi $4,20 per saham, dengan dividen kuartal keempat sebesar $1,05 per saham dijadwalkan pada bulan Maret.
• Meski menghasilkan arus kas yang kuat, perusahaan melaporkan kerugian bersih sebesar $1,46 miliar untuk kuartal keempat, terutama karena penurunan nilai non-kas sebesar $3,7 miliar akibat asumsi harga SEC yang lebih rendah. Untuk tahun penuh, laba bersih tercatat sebesar $1,66 miliar, dengan laba bersih yang disesuaikan sebesar $3,87 miliar.
• EBITDA yang disesuaikan untuk kuartal keempat adalah $2,0 miliar, berkontribusi pada total tahunan sebesar $9,5 miliar.

Tren Produksi dan Harga

Harga minyak yang diterima Diamondback rata-rata sebesar $64,04 per barel pada 2025, turun dari $73,52 pada tahun sebelumnya. Harga gas alam meningkat menjadi $0,89 per Mcf, meskipun volatilitas di Permian, khususnya di hub WAHA, terus menjadi tantangan.

Untuk tahun 2026, perusahaan memperkirakan produksi minyak akan tetap stabil di kisaran 500.000–510.000 barel per hari, dengan total output diproyeksikan antara 926.000 dan 962.000 boe/d.

Rencana Modal dan Efisiensi Operasional

• Belanja modal yang direncanakan untuk tahun 2026 ditetapkan antara $3,6 dan $3,9 miliar, termasuk alokasi $100–$150 juta untuk pengeboran eksplorasi pada formasi Midland Basin yang lebih dalam seperti Barnett dan Woodford.
• Diamondback menargetkan menyelesaikan 5,9–6,3 juta kaki lateral bersih pada 2026, dengan rata-rata panjang lateral mendekati 12.900 kaki.
• Setelah merger tahun 2024 dengan Endeavor, perusahaan terus meningkatkan efisiensi operasional, mengebor 463 sumur dan menyelesaikan 503 sumur pada 2025, mengurangi waktu pengeboran rata-rata menjadi sekitar delapan hari dan secara konsisten menyelesaikan lebih dari 4.500 kaki lateral per hari.

Cadangan, Penjualan Aset, dan Pengurangan Utang

• Cadangan terbukti meningkat 2% secara tahunan menjadi 3,62 miliar boe pada akhir 2025, dengan cadangan terbukti yang diproduksi meningkat 6% menjadi 2,52 miliar boe. Rasio penggantian cadangan mencapai 118%.
• Diamondback mempercepat delineasi interval Barnett dan Woodford di Midland Basin, mengamankan hak atas sekitar 200.000 acre dan mengidentifikasi sekitar 600 lokasi pengeboran potensial bersih. Sumur awal telah dibor dengan biaya sekitar $1.000 per kaki lateral, dengan rencana menurunkan biaya sebesar 20% lagi seiring kemajuan pengembangan.
• Divestasi aset, termasuk penjualan Environmental Disposal Systems dan kepemilikan di pipa EPIC Crude, menghasilkan sekitar $1,2 miliar pada kuartal keempat. Hasil penjualan ini, dikombinasikan dengan arus kas bebas, memungkinkan perusahaan melunasi pinjaman jangka sebesar $950 juta dan membeli kembali surat utang senior sebesar $203 juta dengan diskon.
• Total utang konsolidasi turun 11% secara kuartalan menjadi $14,7 miliar, dengan utang bersih sebesar $14,6 miliar per 31 Desember 2025.
• Pada 2025, Diamondback telah membeli kembali 13,84 juta saham dan sudah membeli kembali tambahan 2,27 juta saham di awal 2026, menyisakan $2,3 miliar dari otorisasi pembelian kembali saham sebesar $8,0 miliar.
• Anak perusahaan Viper Energy menjual aset non-Permian senilai $617 juta pada bulan Februari, menggunakan dana tersebut untuk melunasi seluruh pinjaman jangka dan fasilitas kredit berputar.

Strategi Gas Permian dan Prospek Pasar

Diamondback terus mengelola eksposurnya terhadap volatilitas harga gas Permian, dengan sekitar 70% volume gasnya saat ini terhubung ke harga WAHA. Perusahaan memperkirakan komitmen pipa jarak jauh akan lebih dari dua kali lipat menjadi 800.000 MMBtu/d saat kapasitas takeaway baru tersedia pada akhir 2026, yang dapat meningkatkan harga realisasi dan mendorong arus kas dari produksi gas yang berkembang.

Dengan tingkat produksi yang stabil, belanja modal yang disiplin, dan fokus pada pengembalian kepada pemegang saham, Diamondback menerapkan strategi shale yang matang—memaksimalkan arus kas bebas, memperkuat neraca, mengurangi jumlah saham beredar, dan secara selektif memperluas inventaris di Midland Basin.

Oleh Charles Kennedy untuk Oilprice.com