Apakah Ford Berada di Jalur yang Tepat untuk Mencapai Target EBIT yang Disesuaikan pada Tahun 2029?

Ford Motor Company F keluar tahun lalu sebagai perusahaan yang secara struktural lebih kuat, membangun fondasi kokoh untuk mencapai target jangka panjang margin EBIT yang disesuaikan sebesar 8% pada tahun 2029, menurut transkrip pendapatan kuartal keempat 2025 perusahaan tersebut. Pada tahun 2025, perusahaan melaporkan margin EBIT yang disesuaikan sebesar 3,6%, dan mengharapkan EBIT kuartal pertama 2026 tetap relatif datar secara berurutan di 2,3% karena terus menyelesaikan dampak biaya aluminium terkait Novelis. Ford memperkirakan normalisasi bertahap pada kuartal kedua, dengan kembalinya tingkat run-rate EBIT dasar pada paruh kedua tahun ini seiring volume stabil dan inisiatif optimalisasi portofolio mendapatkan daya tarik.

Kemampuan menghasilkan laba pada paruh pertama 2026 diperkirakan akan menghadapi tekanan dari biaya pengadaan aluminium yang sementara meningkat dan hambatan komoditas yang lebih luas, meskipun beberapa faktor pasar dapat memberikan offset parsial. Pada paruh kedua, pendapatan diperkirakan akan membaik seiring volume produksi stabil, kapasitas truk tambahan mulai beroperasi, dan biaya pasokan aluminium kembali normal. Secara keseluruhan, perusahaan telah mengindikasikan bahwa tahun 2026 kemungkinan akan lebih kuat pada paruh kedua karena hambatan sementara mereda.

Untuk mendukung jalur menuju margin EBIT 8%, Ford meningkatkan investasi pada bisnis Ford Blue, termasuk hibrida dan produk baru dengan margin lebih tinggi, sambil memperlambat laju investasi pada Model e. Meskipun investasi pada Model e tetap signifikan, perusahaan sengaja menguranginya untuk menyeimbangkan alokasi modal secara lebih baik. Strategi investasi yang disiplin ini dirancang untuk memposisikan perusahaan selama beberapa tahun ke depan agar secara berkelanjutan mencapai profil margin yang ditargetkan. F saat ini memiliki Zacks Rank #1 (Strong Buy). Anda dapat melihat daftar lengkap saham Zacks #1 Rank hari ini di sini.

Prospek Margin Para Pesaing Ford

General Motors Company GM memperkirakan produksi tahunan di AS akan meningkat menjadi dua juta unit terdepan industri pada tahun 2026 saat mulai memproduksi Chevrolet Equinox di Kansas, memindahkan produksi Chevrolet Blazer ke Tennessee dan menambah kapasitas untuk Cadillac Escalade sambil meluncurkan pickup ukuran penuh generasi berikutnya di pabrik Orion Assembly di Michigan. Pengeluaran garansi mereka membaik, dan kerugian terkait EV diperkirakan akan menurun. Akibatnya, perusahaan memperkirakan margin EBIT yang disesuaikan penuh tahun 2026 di Amerika Utara akan kembali ke kisaran 8-10%.

Pada tahun 2026, Rivian Automotive, Inc. RIVN memperkirakan kerugian EBITDA yang disesuaikan sebesar $1,8-$2,1 miliar. Kerugian ini mencerminkan peningkatan belanja R&D untuk mempercepat roadmap otonomi, termasuk integrasi LiDAR, peluncuran chip RAP1, dan fitur point-to-point terbatas, bersama dengan meningkatnya biaya SG&A seiring perluasan jaringan penjualan dan layanan untuk mendukung peningkatan R2.

Kinerja Harga, Valuasi, dan Estimasi F

Ford telah berkinerja di bawah industri Zacks Automotive-Domestic dalam enam bulan terakhir. Sahamnya naik 15,4% dibandingkan pertumbuhan industri sebesar 27,9%. 

 
Dari perspektif valuasi, F tampak undervalued. Berdasarkan rasio harga/penjualan, perusahaan diperdagangkan pada forward sales multiple 0,31, lebih rendah dari industri yang sebesar 3,43. 

 
Zacks Consensus Estimate untuk EPS F tahun 2026 dan 2027 naik satu sen dalam 30 hari terakhir. Zacks Consensus Estimate untuk EPS F tahun 2027 turun satu sen dalam tujuh hari terakhir.