Haruskah Anda Mempertimbangkan Membeli Saham Carvana Setelah Laporan Pendapatan Mereka?

Carvana: Mengubah Pasar Mobil Bekas

Carvana (CVNA) telah mendefinisikan ulang proses pembelian mobil bekas dengan menawarkan pengalaman sepenuhnya digital. Pelanggan dapat menjelajahi berbagai pilihan kendaraan yang telah diperiksa secara menyeluruh dengan gambar interaktif 360 derajat, mendapatkan pembiayaan instan yang aman, dan memilih antara pengiriman ke rumah atau pengambilan dari mesin penjual otomatis Carvana yang unik.

Perusahaan memperoleh inventaris melalui lelang dan tukar tambah pelanggan, memperbaiki kendaraan di pusat khusus, serta menghasilkan pendapatan dari penjualan mobil, pembiayaan, dan paket perlindungan. Dengan mengutamakan kenyamanan dan transparansi, Carvana menantang model dealer tradisional.

Pembaruan Terbaru dari Barchart

Didirikan pada tahun 2012 dan berbasis di Phoenix, Arizona, Carvana menjadi perusahaan publik pada tahun 2017. Bisnis ini beroperasi di seluruh Amerika Serikat, melayani pelanggan di lebih dari 47 negara bagian dengan lebih dari 30 mesin penjual otomatis dan fasilitas rekondisi, memungkinkan pengiriman kendaraan secara nasional.

Kinerja Saham Carvana Terbaru

Harga saham Carvana menghadapi tantangan baru-baru ini, turun 5% dalam seminggu terakhir dan 30% selama sebulan terakhir. Meskipun saham naik 1% dalam tiga bulan terakhir, nilainya masih 21% lebih rendah sejak awal tahun. Selama setahun terakhir, saham meningkat 54% tetapi masih 32% di bawah level tertinggi sepanjang masa sebesar $486,89. Yang patut dicatat, saham ini telah melonjak 381% dalam dua tahun dan 3.122% dalam tiga tahun.

Jika dibandingkan dengan S&P 500 Consumer Discretionary Index, Carvana memberikan imbal hasil jangka panjang yang lebih baik—naik 54% selama setahun terakhir dibandingkan indeks yang naik 40%, dan naik 3.122% dalam tiga tahun dibandingkan indeks yang naik 17%. Namun, indeks ini turun 7% dalam sebulan terakhir, menyoroti risiko siklus di sektor otomotif.

Kinerja Keuangan Terbaru Carvana dan Reaksi Pasar

Pada kuartal keempat tahun 2025, Carvana melampaui ekspektasi dengan pendapatan rekor sebesar $5,60 miliar—peningkatan 58% year-over-year dan jauh di atas estimasi Wall Street sebesar $5,26 miliar. Penjualan kendaraan ritel melonjak 43% menjadi 163.522 unit, melampaui perkiraan sebesar 5.000 kendaraan, sementara penjualan grosir melonjak 66%. Hasil ini mendorong total laba kotor naik 38% menjadi $1,05 miliar, mencerminkan kehadiran pasar Carvana yang semakin besar di segmen mobil bekas.

Meski angka penjualan ini kuat, investor khawatir tentang profitabilitas. Laba per kendaraan ritel turun $244 ($354 secara disesuaikan), dan margin grosir menyempit 18,2% akibat tekanan persaingan. EBITDA yang disesuaikan mencapai $511 juta, di bawah estimasi $539 juta, dengan margin menyempit menjadi 9,1%—penurunan 100 basis poin—karena meningkatnya pengeluaran dan investasi.

Haruskah Investor Mempertimbangkan Membeli CVNA Setelah Penurunan?

Hasil kuartal keempat Carvana menunjukkan pendapatan dan penjualan unit yang kuat, menyoroti skalabilitas platform mobil bekas daringnya saat pasar mulai pulih. Meskipun kekhawatiran tentang penurunan laba per kendaraan dan margin yang menyusut menyebabkan harga saham turun lebih dari 20%, masalah ini terkait dengan investasi pertumbuhan, bukan kelemahan fundamental. EBITDA yang disesuaikan tetap naik menjadi $511 juta, dan perusahaan mengurangi utangnya menjadi $4,83 miliar, memperbaiki posisi keuangannya.

Pandangan analis tetap optimis, dengan konsensus rating “Strong Buy” dan target harga rata-rata $447,29—menunjukkan potensi kenaikan 35% dari level saat ini. Dari 23 analis, 15 memberikan rating “Strong Buy”, tiga sebagai “Moderate Buy”, dan lima sebagai “Hold”.

Sorotan Keuangan Tambahan dan Prospek

Laba bersih per saham yang disesuaikan mencapai $4,22, melampaui konsensus $1,12, meskipun angka ini didorong oleh beberapa item satu kali yang menutupi tren mendasar. Meskipun Carvana tidak memberikan panduan penjualan penuh tahun, manajemen menegaskan kembali tujuannya untuk mencapai penjualan kendaraan tahunan 3 juta unit antara 2030 dan 2035 serta menargetkan margin EBITDA 13,5% pada tahun fiskal 2026, menekankan keyakinan terhadap strategi jangka panjang perusahaan meski menghadapi tantangan jangka pendek.