Laporan Keuangan Circle 2025: Pendapatan total 770 juta dolar AS, tumbuh 77% YoY, sirkulasi USDC naik 72%, harga saham melonjak 18% di pra-pasar!

I: Poin-poin Utama

Circle (CRCL.US) Pendapatan total dan pendapatan cadangan tahun fiskal 2025 mencapai $770 juta, meningkat 77% YoY, terutama didorong oleh rata-rata sirkulasi USDC yang meningkat 100% YoY; Q4 membukukan laba bersih operasi berkelanjutan sebesar $133 juta, EBITDA yang disesuaikan sebesar $167 juta naik 412% YoY. Pendapatan total dan pendapatan cadangan tahunan sebesar $2,7 miliar naik 64% YoY, EBITDA yang disesuaikan $582 juta naik 104% YoY, namun mencatat kerugian bersih operasi berkelanjutan sebesar $70 juta akibat biaya insentif ekuitas terkait IPO. Sirkulasi USDC pada akhir tahun sebesar $75,3 miliar naik 72% YoY, volume transaksi on-chain Q4 sebesar $11,9 triliun naik 247% YoY;

Setelah laporan keuangan dirilis, harga CRCL melonjak hampir 18% sebelum pembukaan pasar, saat ini bitget telah mendukung Perdagangan kontrak leverage 25x CRCLUSD, segera kunjungi untuk menangkap peluang volatilitas.

II: Rincian Khusus

1. Kinerja Pendapatan dan Laba Keseluruhan

• Pendapatan total dan pendapatan cadangan Q4: $770 juta, naik 77% YoY

• Pendapatan cadangan Q4: $733 juta, naik 69% YoY

• Pendapatan lain Q4: $37 juta, naik $34 juta YoY

• EBITDA yang disesuaikan Q4: $167 juta, naik 412% YoY

• Laba bersih operasi berkelanjutan Q4: $133 juta, naik $129 juta YoY (periode yang sama tahun lalu $4 juta)

• Pendapatan total dan pendapatan cadangan tahunan: $2,7 miliar, naik 64% YoY

• EBITDA yang disesuaikan tahunan: $582 juta, naik 104% YoY

• Kerugian bersih operasi berkelanjutan tahunan: $70 juta (periode yang sama tahun lalu laba bersih $157 juta, terutama disebabkan biaya insentif ekuitas terkait IPO sebesar $424 juta)

2. Kinerja Pendapatan Cadangan

• Pendapatan cadangan Q4 sebesar $733 juta, naik 69% YoY, didorong utama oleh rata-rata sirkulasi USDC yang meningkat 100% YoY, sebagian offset oleh penurunan tingkat pengembalian cadangan sebesar 68 basis poin
• Sirkulasi USDC akhir tahun sebesar $75,3 miliar, naik 72% YoY
• Volume transaksi on-chain USDC Q4 sebesar $11,9 triliun, naik 247% YoY
• Perusahaan menetapkan target pertumbuhan tahunan majemuk jangka panjang sebesar 40%

3. Kinerja Divisi Bisnis Lain

• Pendapatan lain (langganan, layanan, dan pendapatan transaksi) Q4 sebesar $37 juta, naik $34 juta YoY, terutama berasal dari peningkatan pendapatan langganan dan layanan serta pertumbuhan pendapatan transaksi
• Biaya distribusi, perdagangan, dan lainnya Q4 sebesar $461 juta, naik 52% YoY (tahun lalu mencakup biaya mitra distribusi satu kali sebesar $60 juta)
• Biaya operasional Q4 sebesar $254 juta, naik 95% YoY, terutama terdampak kenaikan biaya kompensasi, kenaikan biaya administrasi umum, insentif ekuitas pasca-IPO sebesar $48 juta, dan donasi saham tahunan pertama kepada Circle Foundation sebesar $23 juta
• Biaya operasional yang disesuaikan Q4 sebesar $144 juta, naik 32% YoY, terutama didorong oleh kenaikan kompensasi tunai, pajak gaji terkait insentif ekuitas, dan peningkatan biaya administrasi umum

4. Rencana Masa Depan

• Target CAGR sirkulasi USDC multi-tahun sebesar 40%
• Terus memajukan testnet Arc public chain (hingga 20 Februari 2026 uptime mendekati 100%, finalitas 0,5 detik, volume transaksi harian 2,3 juta, total volume transaksi lebih dari 166 juta)
• Jaringan pembayaran Circle (CPN) telah menarik 55 institusi bergabung, 74 sedang dalam proses audit, volume transaksi tahunan sebesar $5,7 miliar

5. Panduan Kinerja Tahun Fiskal 2026

• Pendapatan lain (termasuk langganan, layanan, dan biaya transaksi): $150 juta hingga $170 juta
• Margin keuntungan RLDC (pendapatan dikurangi biaya distribusi dan transaksi): tetap tinggi pada 38%-40%
• Biaya operasional yang disesuaikan: $570 juta hingga $585 juta

6. Latar Belakang Pasar dan Kekhawatiran Investor

• Konflik inti: adopsi USDC yang kuat (sirkulasi +72%, volume transaksi on-chain +247%) mendorong pertumbuhan pendapatan yang signifikan, namun penurunan tingkat pengembalian cadangan sebesar 68bps dan kenaikan biaya distribusi sebagian menahan kenaikan; kerugian bersih tahunan akibat insentif ekuitas IPO sebesar $424 juta;
• Tantangan pasar: tingkat pengembalian cadangan menurun karena lingkungan suku bunga, biaya distribusi satu kali pada Q4 tahun lalu serta insentif ekuitas dan donasi yayasan tahun ini meningkatkan biaya;

Saat ini Bitget sedang merayakan musim pesta saham AS: biaya terendah di seluruh jaringan (Maker 0 / Taker serendah 0,0065%)

Klik CRCLUSDT untuk segera melakukan order, tangkap volatilitas, dan dapatkan keuntungan!

Disclaimer: Konten artikel ini hanya sebagai referensi dan bukan merupakan saran investasi apa pun.