Micron Naik 32% dengan Volume Perdagangan Terbesar Keempat, Melawan Penurunan Saham Teknologi Berkat Reli yang Didukung AI

Ikhtisar Pasar

Pada 25 Februari 2026, Micron Technology (MU) menutup hari perdagangan dengan kenaikan 2,63%, mengungguli sektor teknologi secara umum saat Nasdaq Composite Index ($NASX) turun sebesar 2,4%. Meskipun volume perdagangan turun 20,63% dari sesi sebelumnya, dengan total $11,23 miliar, MU tetap menempati peringkat keempat sebagai saham yang paling aktif diperdagangkan. Sejak awal tahun, MU telah naik 32,3% dan diperdagangkan di kisaran $420. Para analis optimis, dengan banyak yang memperkirakan saham ini akan menantang level tertinggi 52 minggunya di $500. Performa kuat ini menonjol di tengah penurunan sektor teknologi secara umum, didorong oleh hasil keuangan fiskal 2026 yang mengesankan dan fokus strategis Micron pada permintaan berbasis AI untuk produk memori.

Faktor Utama yang Mendorong Lonjakan

Reli terbaru Micron merupakan hasil dari beberapa perkembangan kunci: hasil Q1 fiskal 2026 yang memecahkan rekor, lonjakan permintaan untuk high-bandwidth memory (HBM), dan ekspansi manufaktur yang signifikan. Pada kuartal pertama 2026, perusahaan membukukan pendapatan sebesar $13,6 miliar, meningkat 57% dari tahun sebelumnya. Penjualan DRAM melonjak 69% menjadi $10,8 miliar, sementara pendapatan NAND naik 22% menjadi $2,7 miliar. Laba per saham yang disesuaikan mencapai $4,78, naik 167%, dan arus kas bebas mencapai $3,9 miliar, memungkinkan Micron untuk mengurangi utang dan memperkuat posisi kasnya yang sebesar $12 miliar. Pencapaian ini menunjukkan kemampuan Micron untuk mendapatkan manfaat dari investasi yang meningkat dalam infrastruktur AI, yang mendorong permintaan untuk solusi memori canggih di pusat data, komputer pribadi, dan platform cloud.

Pendorong pertumbuhan utama adalah kepemimpinan Micron di pasar HBM, sebuah segmen yang berkembang pesat. Micron telah mengamankan kontrak harga dan pasokan untuk seluruh output HBM 2026-nya, termasuk produk HBM4 canggih yang memiliki kecepatan lebih dari 11 gigabit per detik. Produksi HBM4 dijadwalkan akan dipercepat pada paruh kedua 2026, dengan hasil produksi yang kuat diantisipasi. Pasar HBM diperkirakan akan tumbuh dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 40% hingga 2028, berpotensi mencapai $100 miliar. Adopsi awal Micron terhadap node manufaktur canggih menempatkan perusahaan pada posisi untuk merebut pangsa pasar yang signifikan. Selain itu, bisnis NAND pusat data-nya menghasilkan lebih dari $1 miliar pendapatan triwulanan, semakin mendiversifikasi portofolio produk margin tinggi mereka.

Micron juga berinvestasi besar-besaran dalam manufaktur untuk mendukung pertumbuhannya. Perusahaan meningkatkan rencana belanja modal fiskal 2026 menjadi $20 miliar, naik dari $18 miliar, untuk mengatasi keterbatasan pasokan dan memenuhi permintaan yang meningkat. Pembangunan fasilitas baru di Idaho dan New York sedang berlangsung, dengan pabrik pertama di Idaho diperkirakan mulai produksi wafer pada pertengahan 2027 dan fasilitas kedua direncanakan untuk 2028. Ekspansi ini dirancang untuk memastikan pasokan yang stabil bagi klien utama, termasuk operator pusat data hyperscale dan produsen AI GPU, sekaligus mengurangi ketergantungan pada pesaing seperti Samsung. Dengan fokus pada HBM margin tinggi dan node canggih, Micron berhasil mengurangi paparan terhadap siklus industri dan mempertahankan kekuatan harga di pasar yang ketat.

Sentimen analis tetap sangat positif. Dari 42 analis yang memantau MU, 33 memberikan peringkat “Strong Buy”, dengan target harga rata-rata 12 bulan di atas $350,45. Proyeksi untuk fiskal 2026 mencakup pertumbuhan pendapatan sebesar 103,8% menjadi $76,1 miliar dan laba per saham yang disesuaikan sebesar $33, diikuti oleh pertumbuhan pendapatan sebesar 28,1% dan laba melebihi $45 per saham pada 2027. Rasio harga terhadap laba ke depan saham ini sebesar 12 dianggap menarik mengingat prospek pertumbuhannya, karena permintaan memori terkait AI melampaui permintaan untuk semikonduktor tradisional. Namun demikian, masih terdapat risiko, seperti potensi kelebihan pasokan jika pesaing meningkatkan produksi atau jika tantangan makroekonomi memperlambat investasi AI.

Prospek dan Implikasi Industri

Perjalanan Micron saat ini menandakan transformasi fundamental di sektor semikonduktor, di mana memori menjadi sama pentingnya dengan daya pemrosesan untuk adopsi AI. Dengan kapasitas HBM 2026 yang sudah terjual habis, margin keuntungan yang memecahkan rekor, dan neraca keuangan yang kuat, Micron berada di posisi yang baik untuk pertumbuhan berkelanjutan. Laporan keuangan Q2 yang akan datang pada 18 Maret 2026 dan pembaruan terkait produksi HBM4 akan menjadi tonggak penting. Sementara prospek optimistis ini bergantung pada berlanjutnya belanja infrastruktur berbasis AI, fundamental Micron yang solid menunjukkan bahwa siklus pertumbuhan pasar memori masih jauh dari selesai—meskipun para investor memperdebatkan apakah saham ini bisa mencapai $500.