Hasil Q4 VISN Tidak Sesuai Proyeksi, Pendapatan Tumbuh dari Tahun ke Tahun

Ikhtisar Kinerja Kuartal 4 Vistance Networks, Inc.

Vistance Networks, Inc. (VISN) melaporkan hasil kuartal keempat yang lebih lemah, dengan laba dan pendapatan yang keduanya di bawah Estimasi Konsensus Zacks. Penjualan divisi Connectivity and Cable Solutions perusahaan berdampak signifikan pada hasil keuangannya. Namun, jika tidak memasukkan segmen yang telah dijual ini, Vistance mencatat pertumbuhan pendapatan tahunan, didorong oleh permintaan yang kuat di beberapa area bisnis.

Sorotan Laba Bersih

Pada kuartal ini, Vistance melaporkan laba bersih sebesar $1,34 miliar, atau $6,05 per saham, dibandingkan dengan rugi bersih $9,8 juta, atau $0,04 per saham, pada periode yang sama tahun lalu. Secara non-GAAP, laba bersih mencapai $48,4 juta, atau $0,17 per saham, naik dari $37,3 juta, atau $0,14 per saham, setahun lalu. Angka-angka ini berada di bawah Estimasi Konsensus Zacks sebesar $0,45 per saham.

Pada tahun 2025, laba bersih GAAP berjumlah $2,21 miliar, atau $9,63 per saham, dibandingkan dengan rugi bersih $380,7 juta, atau $1,78 per saham, pada tahun sebelumnya. Laba bersih non-GAAP sebesar $211,8 juta, atau $0,77 per saham, dibandingkan dengan $26,7 juta, atau $0,10 per saham, pada tahun 2024.

Harga, Konsensus, dan Kejutan EPS

Rincian Pendapatan

Total pendapatan naik menjadi $514,5 miliar dari $415,2 miliar secara tahunan, didorong oleh peningkatan penjualan di semua divisi. Meskipun ada pertumbuhan ini, pendapatan tetap di bawah estimasi konsensus sebesar $1,5 miliar.

Pada tahun 2025, pendapatan mencapai $1,93 miliar, menandai peningkatan 39,7% dari tahun sebelumnya.

• Segmen Ruckus: Penjualan naik 8,9% menjadi $167,1 juta, didukung oleh pembaruan WiFi 7 secara luas di venue olahraga AS, hotel mewah di Eropa, dan rumah sakit di Timur Tengah. Pembaruan di jaringan perusahaan juga berkontribusi pada pertumbuhan.
• Segmen Aurora: Penjualan sebesar $347,4 juta, naik dari $261,8 juta tahun lalu, mewakili peningkatan 32,7%. Pertumbuhan didorong oleh peningkatan pengiriman DOCSIS 4.0, penerapan FDX, dan akuisisi pelanggan baru.

Kinerja regional:

• Amerika Serikat: Pendapatan tumbuh 32,1% menjadi $363,1 juta.
• Eropa, Timur Tengah, dan Afrika: Pendapatan meningkat 26,2% menjadi $63,6 juta.
• Asia Pasifik: Pendapatan naik 4,1% menjadi $40,5 juta.
• Kepulauan Karibia dan Amerika Latin: Pendapatan turun 16,4% menjadi $24,4 juta.
• Kanada: Pendapatan meningkat 4,6% menjadi $22,9 juta.

Informasi Keuangan Tambahan

Laba kotor yang disesuaikan meningkat menjadi $234,5 juta dari $176,9 juta setahun sebelumnya, mencerminkan pendapatan yang lebih tinggi. Beban operasional, yang disesuaikan dengan ukuran non-GAAP, naik menjadi $181,8 juta dari $159,8 juta, terutama akibat peningkatan biaya penjualan, umum, dan administrasi (SG&A) serta riset dan pengembangan (R&D). Non-GAAP adjusted EBITDA lebih dari dua kali lipat menjadi $64,7 juta dari $27,5 juta pada tahun sebelumnya.

Arus Kas dan Likuiditas

Pada Q4, VISN menghasilkan $281,3 juta dalam arus kas operasi, naik dari $277,8 juta tahun lalu. Pada tahun 2025, arus kas berjumlah $322,9 juta, dibandingkan dengan $273,1 juta pada tahun sebelumnya.

Per 31 Desember 2025, Vistance memegang $754,4 juta dalam kas dan setara kas, dengan $7,26 miliar dalam utang jangka panjang. Ini dibandingkan dengan $404,1 juta dalam kas dan $9,23 miliar dalam utang setahun sebelumnya.

Prospek Masa Depan

Menatap tahun 2026, Vistance memperkirakan adjusted EBITDA antara $350 juta hingga $400 juta. Segmen RUCKUS diprediksi mengalami pertumbuhan penjualan bersih di angka belasan persen, sementara Aurora Networks juga diperkirakan akan berkembang. Namun, penurunan penjualan dari operasi lama dan konsentrasi pelanggan dapat menjadi tantangan bagi Aurora Networks. Pendapatan operasional diperkirakan berkisar antara $178 juta hingga $222 juta.

Peringkat Zacks untuk VISN

Saat ini, Vistance Networks memegang Zacks Rank #5, yang menunjukkan rekomendasi jual yang kuat.

Saham Alternatif untuk Dipantau

• Analog Devices, Inc. (ADI): Zacks Rank #1 (Beli Kuat). Perusahaan ini baru-baru ini melaporkan kejutan laba sebesar 6,96%. Analog Devices berada dalam posisi yang baik untuk tumbuh, berkat meningkatnya permintaan di sektor AI dan industri, portofolio daya pusat data yang luas, serta keahlian yang kuat dalam teknologi analog.
• Celestica Inc. (CLS): Zacks Rank #2 (Beli). Pada kuartal terakhir, Celestica mencatat kejutan laba sebesar 8,62%. Perusahaan ini diuntungkan oleh meningkatnya permintaan untuk infrastruktur AI dan cloud, fokus pada pasar dengan margin tinggi, serta kemampuan rekayasa canggih yang mendukung produksi skala industri.
• Ubiquiti Inc. (UI): Zacks Rank #2. Ubiquiti membukukan kejutan laba sebesar 38,08% pada kuartal terakhir. Perusahaan ini menawarkan berbagai produk jaringan untuk perusahaan dan penyedia layanan, mempertahankan margin yang sehat, dan terus berinvestasi dalam R&D untuk solusi inovatif. Jaringan distribusi globalnya meningkatkan visibilitas permintaan dan manajemen inventaris.

Pilihan Saham Teratas Zacks

Tim riset Zacks telah mengidentifikasi lima saham dengan potensi tertinggi untuk berlipat ganda nilainya dalam beberapa bulan mendatang. Di antaranya, Direktur Riset Sheraz Mian menyoroti perusahaan komunikasi berbasis satelit yang diproyeksikan akan mengalami pertumbuhan signifikan. Seiring industri antariksa diperkirakan mencapai valuasi triliunan dolar, basis pelanggan perusahaan ini yang semakin luas dan lonjakan pendapatan yang diperkirakan pada 2025 menjadikannya menonjol. Meski tidak semua pilihan mencapai targetnya, yang satu ini bisa melampaui seleksi Zacks sebelumnya seperti Hims & Hers Health, yang melonjak lebih dari 200%.