Hasil Q4 PRGO Tidak Memenuhi Ekspektasi, Pendapatan Melebihi Perkiraan, Saham Turun Karena Prospek 2026 yang Lemah

Ikhtisar Pendapatan Perrigo Q4 2025

Perrigo (PRGO) membukukan laba per saham yang disesuaikan sebesar $0,77 untuk kuartal keempat tahun 2025, lebih rendah dari Estimasi Konsensus Zacks sebesar $0,80. Hasil ini menandai penurunan 17,2% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, sebagian besar disebabkan oleh tantangan yang terus berlanjut di divisi Infant Formula.

Penjualan bersih perusahaan mencapai $1,11 miliar, turun 2,5% dari tahun sebelumnya, meskipun angka ini sedikit melampaui estimasi konsensus sebesar $1,10 miliar. Penurunan ini terutama didorong oleh kinerja yang lebih lemah di Infant Formula dan dampak dari penghentian operasional serta lini produk, sebagian diimbangi oleh nilai tukar mata uang asing yang menguntungkan.

Selama kuartal tersebut, penjualan turun 0,4% dari tahun ke tahun, dengan bisnis dan lini produk yang dihentikan memberikan dampak negatif pada hasil. Namun, nilai tukar mata uang memberikan kontribusi positif sebesar 2,3%. Berdasarkan nilai tukar konstan, penjualan turun 4,9%. Jika tidak termasuk akuisisi, divestasi, dan efek mata uang, penjualan bersih organik turun 4,5%.

Kinerja Segmen

Perrigo membagi operasinya menjadi dua segmen utama: Consumer Self Care Americas (CSCA) dan Consumer Self Care International (CSCI).

• CSCA: Penjualan bersih segmen ini pada kuartal keempat mencapai $697 juta, turun 6,3% dari tahun sebelumnya. Pertumbuhan di Upper Respiratory, Healthy Lifestyle, Oral Care, dan Women’s Health diimbangi oleh penurunan di Infant Formula, Digestive Health, dan Skin Care. Penjualan bersih organik juga turun 6,3%. Penjualan segmen melebihi Estimasi Konsensus Zacks sebesar $696 juta tetapi di bawah proyeksi internal sebesar $711,7 juta.
• CSCI: Segmen ini melaporkan penjualan bersih sebesar $412,6 juta, naik 4,7% dari tahun sebelumnya. Jika disesuaikan dengan mata uang, penjualan turun 2,1%, dan penjualan organik turun 1%. CSCI melampaui baik Estimasi Konsensus Zacks ($406 juta) maupun estimasi internal ($398 juta).

Pada akhir kuartal, Perrigo memiliki $531,6 juta dalam bentuk kas dan investasi, naik dari $432,1 juta per 30 September 2025.

Hasil Tahun Penuh 2025

Untuk sepanjang tahun, Perrigo melaporkan penjualan bersih sebesar $4,25 miliar, turun 2,75% dibandingkan tahun sebelumnya. Laba bersih per saham yang disesuaikan untuk tahun 2025 adalah $2,75, naik dari $2,57 pada tahun 2024.

Prospek 2026

Ke depan, Perrigo memberikan panduan keuangan tahun 2026 dengan dua pendekatan: “All In”, yang mencakup semua operasi historis, dan “CORE Perrigo”, yang mengecualikan bisnis Infant Formula dan divestasi yang diumumkan seperti unit Dermacosmetics.

• Penjualan bersih “All In” diperkirakan akan turun antara 1,5% hingga 5,5% pada 2026, dengan laba per saham yang disesuaikan diproyeksikan antara $2,00 dan $2,30.
• Untuk bisnis “CORE”, penjualan diperkirakan berkisar dari penurunan 3% hingga kenaikan 1%, dengan laba per saham yang disesuaikan antara $2,25 dan $2,55.

Baik proyeksi penjualan maupun laba berada di bawah ekspektasi pasar, yang berkontribusi pada penurunan harga saham Perrigo sebesar 1,5% pada hari Kamis. Selama setahun terakhir, saham Perrigo telah turun 52,7%, dibandingkan dengan penurunan 14,3% untuk industri yang lebih luas.

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Struktur Segmen Baru Mulai Q1 2026

Mulai kuartal pertama tahun 2026, Perrigo akan mengatur ulang pelaporannya menjadi tiga segmen utama: Self Care, Specialty Care, dan Infant Formula. Segmen Self Care akan mencakup Upper Respiratory, Digestive Health, Pain & Sleep Aids, dan Healthy Lifestyles, termasuk produk bermerek dan merek toko. Specialty Care akan berfokus pada Women’s Health dan Skin Health, sementara segmen Infant Formula akan tetap mewakili bisnis nutrisi bayi perusahaan. Kategori “Other” akan mencakup Oral Care, bisnis Dermacosmetics (yang saat ini sedang didivestasi), dan merek non-inti kecil lainnya.

Langkah Strategis Terbaru

Pada Juli 2025, Perrigo menyetujui penjualan bisnis Dermacosmetics bermereknya kepada Kairos Bidco AB yang didukung KKR dengan nilai hingga €327 juta. Transaksi ini diharapkan selesai pada kuartal kedua tahun 2026.

Kinerja Saham dan Peringkat Analis

Saat ini Perrigo memegang Zacks Rank #2 (Buy).

Saham biotek lain yang patut diperhatikan antara lain:

• Castle Biosciences (CSTL): Zacks Rank #1 (Strong Buy). Selama 60 hari terakhir, estimasi rugi per saham tahun 2026 membaik dari $1,06 menjadi $0,96. Saham CSTL naik 30,6% dalam setahun terakhir. Perusahaan mengalahkan estimasi laba dalam tiga dari empat kuartal terakhir, dengan rata-rata kejutan 66,11%.
• ANI Pharmaceuticals (ANIP): Zacks Rank #2. Estimasi laba per saham untuk 2026 naik dari $8,08 menjadi $8,22 dalam 60 hari terakhir. Saham ANIP melonjak 41,7% tahun lalu, mengalahkan estimasi di keempat kuartal terakhir dengan rata-rata kejutan 21,24%.
• Assertio Holdings (ASRT): Zacks Rank #2. Estimasi rugi per saham tahun 2026 menyempit dari $0,30 menjadi $0,28 dalam 60 hari terakhir. Saham ASRT naik 0,2% dari tahun ke tahun. Perusahaan melampaui ekspektasi laba di satu dari empat kuartal terakhir, dengan rata-rata kejutan negatif 35,21%.

Untuk daftar lengkap saham peringkat #1 Zacks, klik di sini.

Pilihan Saham Unggulan

Tim riset Zacks telah mengidentifikasi lima saham yang berpotensi meningkat dua kali lipat. Di antaranya, Direktur Riset Sheraz Mian menyoroti perusahaan komunikasi berbasis satelit yang diperkirakan akan mengalami pertumbuhan signifikan seiring berkembangnya industri luar angkasa. Meskipun tidak semua pilihan terbaik mencapai keuntungan besar, perusahaan ini dapat melampaui pemenang sebelumnya seperti Hims & Hers Health, yang melonjak lebih dari 200%.

Lihat saham teratas dan empat runner-up secara gratis.

Untuk rekomendasi terbaru dari Zacks Investment Research, Anda dapat mengunduh “7 Saham Terbaik untuk 30 Hari Mendatang”. Dapatkan laporan gratis di sini.

Sumber Daya Tambahan

• Perrigo Company plc (PRGO): Laporan Analisis Saham Gratis
• ANI Pharmaceuticals, Inc. (ANIP): Laporan Analisis Saham Gratis
• Assertio Holdings, Inc. (ASRT): Laporan Analisis Saham Gratis
• Castle Biosciences, Inc. (CSTL): Laporan Analisis Saham Gratis

Untuk detail lebih lanjut, kunjungi Zacks Investment Research.