Fraktal dasar Bitcoin memprediksi reli 130%, tetapi apakah model ini valid pada tahun 2026?

Sinyal bottom Bitcoin (BTC) yang muncul pada tahun 2023, sebelum reli 130% di tahun 2024, kembali muncul minggu ini, meningkatkan kemungkinan bahwa harga mendekati titik infleksi bullish berikutnya. 

Pada saat yang sama, data likuiditas yang lebih luas, arus exchange-traded fund (ETF), dan perubahan data makroekonomi mengubah lingkungan dari dua tahun lalu, menunjukkan bahwa jalur ke depan mungkin tidak akan mencerminkan siklus sebelumnya.

Pemicu bottom BTC muncul tanpa kelanjutan yang kuat

Agregator data Swissblock mencatat bahwa Bitcoin kini telah mencatat 25 hari berturut-turut berada di zona “risiko tinggi ekstrem”, rentetan terpanjang yang pernah ada dan melebihi puncak 23 hari yang terlihat pada tahun 2023. Secara historis, durasi yang lama di zona ini telah selaras dengan penurunan tahap akhir atau sinyal bottom.

Indeks Risiko Bitcoin. Sumber: Swissblock/X

Pendiri MN Capital, Michaël van de Poppe, juga menyoroti grafik BTC versus suplai dalam profit/loss, yang menunjukkan harga berinteraksi dengan level yang sebelumnya menandai fase bottom. Pada tahun 2023, pergeseran dari risiko tinggi ke risiko rendah bertepatan dengan dimulainya ekspansi bullish yang kuat.

BTCUSD vs suplai BTC dalam profit/loss. Sumber: Michael van de Poppe/X

Posisi trader tidak selaras dengan tren naik. RugaResearch mencatat bahwa permintaan nyata selama 30 hari terus berbalik antara positif dan negatif. Meskipun tekanan jual telah memudar, permintaan beli yang berkelanjutan belum mampu mempertahankan dominasinya.

Terkait: Bitcoin ke $30K? Analis memperdebatkan kapan dan di harga berapa BTC akan mencapai bottom

Penurunan Bitcoin yang lebih dalam membutuhkan waktu

Buletin makroekonomi Ecoinometrics menyoroti bahwa penurunan BTC sebesar ini jarang terselesaikan dengan cepat. Tidak termasuk reli COVID tahun 2020, yang didukung oleh intervensi kebijakan moneter agresif, pemulihan dari penurunan 50% berkembang dalam jangka waktu yang lebih panjang.

Bitcoin berada di wilayah penurunan dalam. Sumber: Ecoinometrics

Data arus ETF memperkuat nada hati-hati. Sejak bulan Agustus, arus masuk kumulatif ke ETF emas telah melampaui arus ETF Bitcoin spot dalam basis rolling 90 hari. Selama periode yang sama, dana Bitcoin mencatat arus negatif dalam rata-rata rolling 90 hari, saat ini berada di –$2,06 miliar. 

Tren inflasi memberikan konteks tambahan. Ecoinometrics mencatat bahwa Personal Consumption Expenditures (PCE) utama berada di sekitar 2,9% year-on-year, dengan inti sekitar 3,0% dan jasa inti di atas 3,4%. Federal Reserve menargetkan PCE, dan tren baru-baru ini belum menunjukkan penurunan yang jelas. Tanpa ekspektasi pelonggaran, ekspansi likuiditas tampak terbatas.

Tingkat harga menjadi bingkai perdebatan. Managing Partner CMCC Crest, Willy Woo mengatakan bahwa setiap reli pemulihan jangka pendek ke $70.000 hingga $80.000 kemungkinan akan dihadapkan dengan tekanan jual baru, karena “rezim yang lebih luas sangat bearish dengan likuiditas spot dan futures yang memburuk”.

Model Aliran Bitcoin. Sumber: Willy Woo/X

Woo mengatakan bahwa level $45.000 selaras dengan pasar bearish sebelumnya. Di bawah itu, $30.000 dan $16.000 menandai dukungan historis, yang terkait dengan pelestarian tren jangka panjang. 

Terkait: Pajak kripto diperbarui, BTC terjebak di bawah $70K: Bulan dalam grafik