Perdagangan berbasis momentum dengan cepat berbalik arah saat penurunan pasar global terjadi

Saham Momentum Mengalami Kemunduran Besar di Tengah Gejolak Pasar

Strategi investasi momentum, yang sebelumnya menjadi favorit di Wall Street, baru-baru ini mengalami penurunan tajam dalam beberapa tahun terakhir akibat kombinasi faktor negatif. Pendekatan ini, yang berfokus pada pembelian saham berkinerja tinggi dan menjual saham yang berkinerja buruk, telah mengungguli gaya investasi lain selama setahun terakhir. Namun, minggu lalu strategi ini jatuh ke posisi terbawah akibat meningkatnya ketegangan antara AS dan Iran, data ketenagakerjaan yang mengecewakan, serta kekhawatiran tentang kecerdasan buatan yang mengguncang investor. Pada awal Senin, ETF saham momentum global turun lebih dari 2%, menandakan pergeseran semakin dalam dari saham-saham yang sebelumnya melonjak tinggi.

Kabar Utama dari Bloomberg

• AS Memberitahu Hakim Pengembalian Tarif Bahwa Mereka Tak Bisa Patuhi Perintah
• AS Pertimbangkan Operasi Khusus untuk Menyita Uranium Iran
• Trump Mendesak Amerika Latin Gunakan Militer Lawan Kartel
• Yardeni Tingkatkan Peluang Keruntuhan Pasar AS Menjadi 35% akibat Perang Iran
• Penyelidik Selidiki Kaitan Terorisme dengan IED di Dekat Rumah Mamdani

Popularitas perdagangan momentum mencapai level yang belum pernah terjadi sebelumnya, dengan Goldman Sachs melaporkan bahwa eksposur bersih hedge fund terhadap strategi ini berada pada titik tertinggi dalam beberapa tahun, mendekati ekstrem historis.

Lee Coppersmith, managing director di Goldman Sachs, mencatat, “Pasar tetap sangat berinvestasi pada saham-saham yang memimpin siklus ini. Walaupun konsentrasi ini biasanya tidak menjadi masalah saat pasar reli, namun akan menjadi risiko jika pemimpin tersebut mulai melemah.”

Penurunan terbaru pada saham momentum terjadi bersamaan dengan aksi jual di pasar yang lebih luas, mendorong indeks utama AS ke wilayah negatif sepanjang tahun ini. Futures mengindikasikan kemungkinan penurunan lebih lanjut saat harga minyak melonjak di atas $100 per barel. Tekanan terbesar dari aksi jual terasa pada perusahaan perangkat lunak, di mana kemajuan pesat AI memicu ketakutan akan disrupsi, sehingga beberapa saham jatuh dua digit.

Beberapa analis pasar percaya bahwa aksi jual ini mendekati titik jenuh. Menurut Barclays, faktor momentum mengalami penurunan harian terbesar ketiga dalam dua tahun terakhir pada hari Rabu lalu, sebuah pergerakan yang sebelumnya menandai level terendah jangka pendek sebelum pulih kembali.

Alexander Altmann, kepala strategi taktis ekuitas global Barclays, menggambarkan situasi sebagai “kepanikan penuh-besarnya,” dengan tekanan ekstrim terlihat di seluruh saham global. Walaupun kemungkinan penurunan lebih lanjut masih bisa terjadi, timnya yakin bahwa yang terburuk mungkin telah lewat, karena gerakan hari Rabu termasuk yang paling parah dalam beberapa tahun terakhir.

Volatilitas Pasar Meningkat

Konflik yang melibatkan Iran menambah ketidakstabilan pasar, meningkatkan kekhawatiran akan guncangan pasokan energi di atas kekhawatiran terkait AI yang sudah ada. Situasi memburuk pada hari Jumat ketika laporan pekerjaan terbaru AS menunjukkan kehilangan pekerjaan yang tak terduga dan tingkat pengangguran yang lebih tinggi, sehingga meragukan ketahanan pasar tenaga kerja di tengah risiko inflasi akibat naiknya harga minyak.

Michael Toomey dari Jefferies mengamati bahwa pergerakan tajam pada saham menyebabkan rasa sakit signifikan bagi investor, terutama yang memegang saham unggulan sebelumnya. Penurunan tiga hari minggu lalu adalah yang terburuk keempat dalam hampir tiga tahun, menurut analisanya.

Toomey sedang memantau beberapa sinyal kontra yang dapat menunjukkan bahwa rebound sudah dekat. Misalnya, minyak mentah telah memasuki wilayah overbought, dan kurva Indeks Cboe VIX telah sepenuhnya terbalik, mencapai titik tertinggi sejak shock tarif April lalu—level yang secara historis diikuti oleh peluang beli pada saham.

Kisah diperbarui dengan perkembangan pasar terkini dan komentar para ahli.

Paling Populer dari Bloomberg Businessweek

• Elon Musk Mendukung ‘JD Vance 2.0.’ Beberapa Republikan Tidak Yakin Itu Hal Baik
• Bagaimana Pusat Data Jadi Korban Perang
• Pembuat Mobil Sport Senilai $4 Juta Ini Menimbang IPO
• Reaksi Balik ChatGPT Ungkap Potensi Masalah Baru dalam Menyesuaikan Diri dengan Trump
• Calvin Klein Kehilangan Momen Carolyn Bessette Kennedy-nya

©2026 Bloomberg L.P.