FUD makro semakin meningkat, dan pasar mulai diuji.
Pada grafik, mempertahankan level-level kunci sangat penting untuk menjaga FOMO tetap hidup, terutama ketika ketegangan geopolitik sudah memicu kepanikan di pasar global. Ethereum [ETH] jelas tidak kebal terhadap tekanan ini.
Sejak pertengahan Januari, ETH menutup setiap candle mingguan lebih rendah dari sebelumnya, menunjukkan bias bearish yang jelas karena bull gagal mempertahankan zona-zona kunci. Namun, perdebatan terus berlanjut: Apakah Ethereum sudah mencapai titik terendah, atau masih ada tekanan turun yang akan datang?
Sumber: TradingView (ETH/USDT)
Yang menarik, data on-chain memberikan beberapa wawasan.
Secara historis, rasio MVRV Ethereum yang turun di bawah 0,80 sering menandakan titik terendah pasar. Saat ini, rasio tersebut berada di 0,78, menunjukkan bahwa ETH mungkin sedang undervalued, pandangan yang semakin diperkuat oleh RSI yang sangat oversold.
Dengan latar belakang ini, tesis Tom Lee tentang titik terendah Ethereum mulai masuk akal. Ia menyoroti enam indikator on-chain yang secara historis berkorelasi dengan level harga di mana bull masuk, sering kali memicu rebound signifikan.
Secara keseluruhan, sinyal-sinyal ini mengindikasikan bahwa titik terendah bisa saja terbentuk untuk Ethereum, kemungkinan di kisaran $1,8k-$2k. Pertanyaan besarnya sekarang adalah: Apakah para bull benar-benar memperhatikan sinyal-sinyal ini dan mulai masuk kembali?
Staking Ethereum mengurangi suplai, namun apakah dampaknya dibesar-besarkan?
Agar Ethereum membentuk titik terendah, order book harus condong ke arah bid.
Meski begitu, ada beberapa tanda yang menjanjikan. Terlepas dari suasana risk-off, ETH yang di-staking baru saja mencapai rekor 37,1 juta (sekitar 31% dari total suplai), menunjukkan bahwa validator memilih mengunci koin mereka untuk jangka panjang.
Selain itu, hampir 190.000 ETH keluar dari bursa hanya dalam minggu ini, menurunkan total Ethereum yang tersedia di bursa ke level terendah dua minggu, yakni 16 juta. Jika digabungkan, tampaknya tekanan suplai mulai terbentuk, yang bisa memberi ruang bagi bull untuk masuk.
Sumber: CryptoQuant
Namun, mungkin masih terlalu dini untuk menyatakan bahwa titik terendah telah terbentuk.
Dari perspektif statistik, penjualan Ethereum cukup signifikan. ETF Ethereum telah melepas 563.600 ETH dalam lima minggu terakhir. Selain itu, satu whale baru-baru ini menjual ETH senilai $47,77 juta. Itu adalah jumlah penjualan yang signifikan, jauh melebihi permintaan saat ini.
Dengan latar belakang ini, menyatakan titik terendah berdasarkan tekanan suplai terasa terlalu dini. Dengan teknikal yang lemah, penjualan yang terus-menerus, dan FUD makro yang berkelanjutan, sulit membayangkan ETH bertahan di atas $1,8k saat ini.
Dalam konteks ini, tesis titik terendah terdengar seperti skenario klasik "sell-the-news".
Ringkasan Akhir
- Metrik on-chain dan enam indikator Tom Lee menunjukkan bahwa Ethereum bisa saja membentuk titik terendah di kisaran $1,8k–$2k.
- Staking dan penarikan dari bursa mengindikasikan tekanan suplai, namun arus keluar besar membuat titik terendah yang terkonfirmasi masih diragukan.
