PPI AS bulan Oktober naik melebihi ekspektasi, PCE mungkin akan mendapat tekanan, apakah langkah penurunan suku bunga Federal Reserve akan terpengaruh?

Data yang dirilis pada hari Kamis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja Amerika Serikat menunjukkan bahwa Indeks Harga Produsen (PPI) mencatat tingkat bulanan sebesar 0,2%, sesuai dengan ekspektasi 0,2%, dan nilai sebelumnya direvisi dari 0% menjadi 0,1%; tingkat tahunan PPI tercatat 2,4%, melebihi ekspektasi 2,3%, dengan nilai sebelumnya direvisi dari 1,8% menjadi 1,9%.

Dengan mengeluarkan kategori makanan dan energi yang lebih fluktuatif, indikator harga produsen mencatatkan kenaikan bulanan dan tahunan masing-masing sebesar 0,3% dan 3,1%.

Laporan PPI menunjukkan bahwa biaya jasa naik sebesar 0,3% setelah kenaikan 0,2% pada bulan lalu. Harga komoditas, tidak termasuk makanan dan energi, juga mengalami kenaikan tipis sebesar 0,3% dibandingkan bulan lalu.

Untuk minggu yang berakhir pada 9 November, jumlah klaim awal pengangguran tercatat 217.000, lebih rendah dari ekspektasi 223.000 dan di bawah nilai sebelumnya 221.000. Permohonan tunjangan pengangguran di Amerika Serikat telah turun ke level terendah sejak Mei, menunjukkan permintaan tenaga kerja tetap kuat meskipun ada badai dan pemogokan baru-baru ini.

Berdasarkan data yang dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja pada hari Kamis, rata-rata pergerakan empat minggu untuk klaim awal (yang membantu mengurangi volatilitas) turun menjadi 221.000, menandai angka terendah sejak Mei.

Sejak mencapai puncaknya pada pertengahan 2022, inflasi di Amerika Serikat telah menurun secara stabil hingga tingkat tertentu. Namun, harga rata-rata masih hampir 20% lebih tinggi daripada tiga tahun lalu, yang telah menjadi sumber kemarahan publik, menyebabkan Trump mengalahkan Harris dalam pemilihan presiden minggu lalu dan mengembalikan kendali Senat kepada Partai Republik.

Meskipun tekanan harga telah mereda secara signifikan tahun ini, kurangnya kemajuan belakangan ini menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan Federal Reserve akan memperlambat laju pemotongan suku bunga.

Sehari sebelum rilis laporan harga produsen bulan Oktober, Departemen Tenaga Kerja melaporkan bahwa harga konsumen naik 2,6% year-on-year pada bulan lalu, yang mengindikasikan inflasi di tingkat konsumen mungkin mulai stabil setelah melambat ke level terendah sejak 2021 pada bulan September. Namun, sebagian besar ekonom menyatakan bahwa mereka percaya inflasi pada akhirnya akan kembali melambat.

Inflasi telah bergerak menuju target tahunan Federal Reserve sebesar 2%, dan para pengendali inflasi Fed cukup puas dengan perbaikan ini, setelah memangkas suku bunga acuan dua kali sejak September.

Indeks harga produsen yang dirilis pada hari Kamis memberikan gambaran awal terkait tren inflasi konsumen. Para ekonom juga memperhatikannya, karena beberapa komponennya, terutama layanan kesehatan dan jasa keuangan, sebagian membentuk indikator inflasi pilihan Federal Reserve—indeks pengeluaran konsumsi pribadi (PCE).

Kemenangan Trump dalam pemilu telah menimbulkan keraguan atas arah inflasi ke depan dan apakah Federal Reserve akan terus memotong suku bunga. Pada bulan September, Fed hampir menyatakan kemenangan atas inflasi dan secara signifikan menurunkan suku bunga acuan sebesar 50 basis poin, menjadi pemotongan pertama sejak kerusakan ekonomi akibat pandemi pada Maret 2020. Minggu lalu, Fed mengumumkan pemotongan suku bunga kedua, yang merupakan pengurangan yang lebih umum sebesar 25 basis poin.

Meski Trump berjanji untuk menurunkan inflasi, sebagian dengan mendorong pengeboran minyak & gas, beberapa janji kampanyenya yang lain—mengenakan pajak besar pada barang impor dan mendeportasi jutaan imigran tidak berdokumen yang bekerja di Amerika Serikat—dianggap oleh para ekonom arus utama sebagai potensi pemicu kembalinya inflasi. Meski demikian, menurut alat FedWatch CME, para trader Wall Street memperkirakan kemungkinan 82% terjadinya penurunan suku bunga ketiga pada pertemuan Fed berikutnya di bulan Desember.

Pada tahun 2021, seiring ekonomi dengan cepat keluar dari resesi, inflasi mulai melonjak, yang menyebabkan kekurangan komoditas dan tenaga kerja yang parah. Fed menaikkan suku bunga acuan sebanyak 11 kali pada 2022 dan 2023 ke level tertinggi dalam 23 tahun. Kenaikan tajam biaya pinjaman yang dihasilkan diperkirakan akan mendorong Amerika Serikat ke dalam resesi, tapi potensi resesi ini belum terjadi. Ekonomi terus tumbuh, dan perusahaan terus merekrut. Selain itu, dalam skala besar, inflasi telah melambat.

Editor/Lambor