Novo naik 0,83% dengan volume peringkat ke-162 seiring ekspansi ke Irlandia dan persaingan dengan Eli Lilly menunjukkan pemulihan strategis

Market Snapshot

Saham Novo Nordisk (NVO) naik 0,83% pada 2 Maret 2026, dengan volume perdagangan sebesar $820 juta, menempati peringkat ke-162 dalam aktivitas pasar hari itu. Kenaikan moderat ini kontras dengan turunnya sentimen investor terhadap perusahaan, karena sahamnya telah kehilangan sekitar 40% nilainya selama sebulan terakhir. Hal ini terjadi setelah serangkaian kemunduran, termasuk hasil uji klinis yang mengecewakan untuk injeksi CagriSema generasi berikutnya dan meningkatnya persaingan di pasar obat obesitas.

Key Drivers

Investasi terbaru Novo Nordisk sebesar €432 juta ($506 juta) untuk memperluas fasilitasnya di Athlone, Irlandia, menyoroti pergeseran strategisnya menuju obat GLP-1 oral. Proyek yang mulai dibangun awal 2026 dan dijadwalkan selesai pada 2028 ini akan secara signifikan meningkatkan kapasitas produksi untuk pil Wegovy—komponen penting strategi perusahaan untuk merebut kembali pangsa pasar. Fasilitas yang saat ini mempekerjakan 260 staf ini akan memproduksi Wegovy untuk pasar internasional di luar AS, di mana obat ini diluncurkan pada Januari 2026. Analis mencatat bahwa format pil memenuhi preferensi pasien untuk pengobatan non-injeksi, pembeda utama di pasar yang semakin didominasi oleh Zepbound dari Eli Lilly.

Investasi ini hadir di tengah persaingan yang semakin intens dan tantangan produk terbaru. Sebuah uji klinis menunjukkan bahwa injeksi CagriSema dari Novo memberikan penurunan berat badan lebih sedikit dibandingkan Zepbound dari Lilly, mendorong Goldman Sachs untuk menurunkan peringkat saham Novo menjadi “netral” dari “beli”. Hal ini, ditambah dengan keterbatasan pasokan obat semaglutide injeksi (Ozempic dan Wegovy), telah mengikis kepercayaan investor. Apotek peracikan semakin menekan NovoNVO+0,83% dengan memproduksi versi legal dan murah dari obatnya selama masa kekurangan, sebuah masalah yang masih ada meski kapasitas manufaktur telah meningkat. Saham perusahaan kini telah jatuh ke sekitar seperempat dari puncak pertengahan 2024.

Irlandia telah muncul sebagai titik fokus persaingan farmasi antara Novo dan LillyLLY-3,23%. Sementara Novo memperluas lokasi Athlone-nya, Lilly mengumumkan investasi $800 juta di fasilitas Cork-nya pada 2024 untuk memproduksi bahan aktif obat penurun berat badan. Keputusan Novo sebelumnya untuk meninggalkan proyek pabrik di Dublin dan memangkas pekerjaan di Athlone pada 2024 menyoroti retrenchment strategis sebelumnya. Namun, investasi terbaru ini menandakan komitmen baru terhadap Irlandia sebagai pusat manufaktur, memanfaatkan status negara tersebut sebagai basis bagi sembilan dari sepuluh perusahaan farmasi global teratas. Menteri Enterprise Peter Burke menekankan peran Irlandia dalam memproduksi “obat inovatif”, memperkuat posisinya sebagai pemain kunci di sektor perawatan obesitas.

Meski investasi telah dilakukan, analis tetap berhati-hati. Henrik Hallengreen Laustsen dari Jyske Bank menggambarkan proyek Irlandia sebagai “tanda meningkatnya fokus pada ruang oral”, namun mencatat bahwa memenuhi permintaan global untuk pil Wegovy akan tetap sulit. Badan Obat Eropa diperkirakan akan menyetujui obat ini pada akhir tahun, berpotensi memperluas jangkauannya. Sementara itu, CEO Novo, Mike Doustdar, menegaskan bahwa perusahaan tidak “menyerah”, dengan menyebut peluncuran pil Wegovy di AS—yang digambarkan sebagai “salah satu yang terkuat dalam sejarah farmasi”—menjadi landasan pertumbuhan ke depan.

Kenaikan saham baru-baru ini sebesar 0,83% menunjukkan optimisme terbatas dalam jangka pendek, tetapi analis berpendapat kelangsungan strategi Novo dalam jangka panjang bergantung pada keberhasilan Wegovy dalam bentuk pil. Dengan Eli LillyLLY-3,23% bersiap meluncurkan obat penurun berat badan oralnya, orforglipron, di kuartal kedua 2026, pasar kemungkinan akan menunggu data konkret terkait adopsi pasien dan dinamika persaingan sebelum menilai kembali prospek Novo. Untuk saat ini, investasi di Irlandia mencerminkan taruhan strategis pada terapi oral—sektor di mana Novo memiliki keunggulan sebagai first-mover, namun menghadapi tantangan yang semakin besar dari para rival.