Saham Home Depot turun 1,05% meskipun laba melampaui ekspektasi, pendapatan menurun; volume perdagangan $1,45 miliar menempatkannya di posisi ke-88

Tinjauan Pasar

Pada 3 Maret 2026, The Home Depot (HD) menutup sesi perdagangan turun 1,05%, berakhir di $380,71 per saham. Volume perdagangan hari itu mencapai $1,45 miliar, menempatkannya di peringkat ke-88 dalam aktivitas pasar. Meskipun perusahaan melampaui ekspektasi untuk laba kuartal keempat—mencatatkan laba per saham (EPS) sebesar $2,72 dibanding perkiraan $2,52—sahamnya turun karena investor bereaksi terhadap penurunan pendapatan tahunan sebesar 3,8% menjadi $38,2 miliar. Selain itu, proyeksi EPS Home Depot untuk tahun fiskal 2026 (antara 14,23 dan 14,799) lebih rendah dari konsensus analis di angka 15,13, sehingga meningkatkan kehati-hatian investor.

Pengaruh Utama

Laba Kuat, Pendapatan Lemah

Home Depot membukukan EPS kuartal keempat sebesar $2,72, mengungguli estimasi sebesar $0,20, didukung oleh pengembalian atas ekuitas sebesar 134,32% dan margin bersih 8,60%. Namun, penurunan pendapatan tahunan sebesar 3,8% dan penurunan margin kotor sebesar 0,2 poin persentase menjadi 32,6% menandakan tantangan permintaan yang masih berlangsung. Prospek Home Depot yang konservatif untuk tahun fiskal 2026, dengan panduan EPS di bawah ekspektasi analis, mencerminkan sikap hati-hati di tengah ketidakpastian ekonomi yang lebih luas.

Kenaikan Dividen dan Pertanyaan Keberlanjutan

Perusahaan menaikkan dividen kuartalannya sebesar 1,3% menjadi $2,33 per saham, menghasilkan pembayaran tahunan $9,32 dan hasil 2,5%. Langkah ini memperpanjang tren kenaikan dividen Home Depot selama 16 tahun berturut-turut. Namun, dengan rasio pembayaran sebesar 64,65% dan laba per saham yang turun dari $3,13 menjadi $2,72 secara tahunan, beberapa analis menyuarakan kekhawatiran tentang keberlanjutan pembayaran yang tinggi seperti itu, terutama jika kondisi ekonomi memburuk dan reinvestasi untuk pertumbuhan terhambat.

Optimisme Institusional vs Penjualan Orang Dalam

Investor institusional menunjukkan minat baru, dengan Rafferty Asset Management meningkatkan kepemilikannya sebesar 24,6% menjadi 139.161 saham, senilai $56,39 juta. Perusahaan lain seperti Brighton Jones LLC dan Sivia Capital Partners juga memperbesar posisi mereka. Sebaliknya, beberapa orang dalam mengurangi kepemilikannya—EVP Teresa Wynn Roseborough menjual 2.872 saham (penurunan 17,87%) senilai $1 juta, dan Ann Marie Campbell memangkas kepemilikannya sebesar 1,16%. Tindakan yang bertolak belakang ini menyoroti perbedaan pandangan mengenai prospek jangka pendek dan arah strategi perusahaan.

Tantangan Ekonomi dan Sektor Properti

Harga saham Home Depot mencerminkan hambatan ekonomi yang lebih luas, termasuk tingkat hipotek yang masih tinggi dan aktivitas pasar properti yang lambat. Biaya pinjaman yang tinggi telah menekan pengeluaran perbaikan rumah yang bersifat diskresi, dan penjualan rumah yang sudah ada tetap lemah. Tarif yang terus berlanjut dan gangguan rantai pasokan juga turut menekan margin laba. Meski layanan profesional dan penawaran digital perusahaan menunjukkan ketahanan, analis memperingatkan bahwa prospek moderat tahun fiskal 2026 dan rencana pembukaan 15 toko baru akan membutuhkan pemulihan pasar properti untuk mendorong pertumbuhan yang signifikan.

Pandangan Analis dan Penilaian

Terlepas dari penurunan baru-baru ini, valuasi Home Depot tetap tinggi, dengan rasio price-to-earnings sebesar 26,06 dan P/E/G ratio 13,64, menandakan kepercayaan berkelanjutan terhadap posisinya di pasar. Setelah laporan laba, analis dari Guggenheim dan Citigroup meningkatkan target harga mereka, dengan konsensus kini di $416. Namun, penurunan saham sebesar 1,05% menunjukkan bahwa investor sedang menyesuaikan ekspektasi mereka untuk pemulihan pasar properti yang lebih lambat. Penekanan perusahaan pada manajemen proyek berbasis AI dan perbaikan rantai pasokan dipandang sebagai pendorong pertumbuhan jangka panjang, meskipun risiko jangka pendek tetap ada.

Sentimen Keseluruhan

Kinerja terbaru Home Depot mencerminkan keseimbangan antara tantangan langsung dan kekuatan yang bertahan lama. Sementara laba yang melampaui ekspektasi dan kenaikan dividen menarik minat investor yang mencari pendapatan, kekhawatiran atas penurunan pendapatan, panduan yang hati-hati, dan hambatan ekonomi menurunkan antusiasme. Perbedaan antara pembelian institusi dan penjualan orang dalam menyoroti ketidakpastian tentang eksekusi jangka pendek. Untuk saat ini, kekuatan perusahaan dalam layanan profesional dan inovasi digital membantu menahan tekanan pasar yang lebih luas, namun investor kemungkinan akan tetap berhati-hati hingga ada tanda lebih jelas dari pemulihan permintaan properti.