Strategis: Emas dan perak perlu konsolidasi lebih lanjut, obligasi masih menarik

Huitong News, 5 Maret—— Tindakan militer bersama Amerika Serikat dan Israel terhadap Iran memang meningkatkan ketidakpastian di Timur Tengah, namun belum segera berubah menjadi permintaan safe-haven yang bertahan lama untuk emas dan perak. Menurut analisis seorang ahli strategi pasar senior, tren harga saat ini menunjukkan bahwa logam mulia mungkin masih perlu konsolidasi lebih lanjut karena valuasi aset safe-haven lain seperti obligasi belum sepenuhnya mencerminkan risiko. Artikel ini akan menganalisis fenomena tersebut secara mendetail, dimulai dengan level resistensi dan support harga jangka pendek, kemudian membahas bangkitnya pasar obligasi sebagai pesaing, sinyal kunci dari rasio emas-perak, serta logika dukungan jangka panjang untuk logam mulia, memberikan perspektif komprehensif bagi para investor.

Dengan latar belakang meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah, meskipun tindakan militer bersama Amerika Serikat dan Israel terhadap Iran sudah dilakukan, ini belum memicu gelombang beli panik safe-haven yang bertahan lama di pasar emas dan perak.

Menurut analisis seorang ahli strategi pasar senior, tren harga saat ini menunjukkan logam mulia kemungkinan masih perlu melakukan konsolidasi lebih lanjut, karena valuasi aset safe-haven lain seperti obligasi belum sepenuhnya mencerminkan risiko.

Artikel ini akan mengupas fenomena tersebut secara mendalam, mulai dari level resistensi dan support harga jangka pendek, membahas munculnya pasar obligasi sebagai pesaing, sinyal kunci dari rasio emas-perak, dan logika dukungan jangka panjang untuk logam mulia, sehingga memberikan wawasan yang komprehensif bagi investor.

Tekanan Harga Jangka Pendek: Emas dan Perak Koreksi Kuat Usai Gagal Menembus Resistensi

Sebelum serangan rudal Amerika Serikat akhir pekan lalu, Ahli Strategi Pasar Utama MarketGauge, Schneider, menyatakan bahwa ia belum melihat emas memiliki momentum yang cukup untuk menembus resistensi di 5400 dolar AS, dan memperkirakan kenaikan perak akan terbatas di bawah 100 dolar AS.

Setelah serangan terjadi, harga emas dan perak sempat menyentuh zona resistensi masing-masing sebelum mengalami tekanan jual signifikan. Harga emas turun menguji level support 5000 dolar AS/troy ounce, sementara perak sempat menembus ke bawah 80 dolar AS/troy ounce. Meski keduanya sempat rebound dari posisi terendah, Schneider menilai fluktuasi ini merupakan bagian dari proses konsolidasi yang lebih luas. Ia menekankan bahwa pergerakan pasar berikutnya yang menentukan kemungkinan akan lebih sedikit dipengaruhi oleh berita geopolitik jangka pendek, dan lebih banyak bergantung pada perubahan struktural di pasar keuangan.

Ia secara khusus menekankan: “Satu-satunya pengecualian adalah jika konflik berkembang menjadi konfrontasi berskala besar dan jangka panjang, maka semua prediksi akan batal. Kita bisa melihat harga minyak melonjak tajam, harga emas dan perak juga akan melonjak tinggi.”

Kebangkitan Pasar Obligasi: Risiko Terbesar Jangka Pendek Berasal dari Daya Tarik Valuasi

Schneider menganalisis bahwa dalam jangka pendek, risiko terbesar yang dihadapi emas dan perak adalah daya tarik pasar obligasi. Pekan lalu, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun turun di bawah 4%, menandakan investor tampaknya sedang mengevaluasi ulang arah alokasi dana mereka di tengah ketidakpastian makro.

Dia mengamati, pasar obligasi secara bertahap menjadi aset safe-haven alternatif, terutama seiring meningkatnya kekhawatiran akan stabilitas pasar kredit dan sistem keuangan global. Ia mengungkapkan: “Saya pikir sedang terjadi perubahan besar. Spekulan dan trader obligasi kemungkinan mulai melihat obligasi sebagai jaring pengaman yang lebih dapat diandalkan daripada emas.”

Perubahan ini mencerminkan kekhawatiran yang meningkat terhadap sistem kredit dan ekspektasi bahwa jika situasi ekonomi memburuk, pemerintah mungkin akan memprioritaskan stabilitas keuangan daripada melawan inflasi. Meski sebelumnya investor menghindari obligasi Amerika Serikat karena besarnya utang pemerintah yang dianggap tidak berkelanjutan—mendorong kenaikan imbal hasil—Schneider menegaskan ketakutan tersebut ada batasnya: Federal Reserve akan selalu bertindak sebagai pembeli terakhir untuk menjaga stabilitas pasar keuangan.

Rasio Emas-Perak Beri Sinyal Kunci: Masih Netral, Terobosan Akan Menentukan Arah

Bagi investor logam mulia, Schneider menilai indikator terpenting adalah rasio emas-perak. Rasio ini sempat melonjak ke level ekstrim di atas 100 pada awal bull market, lalu turun tajam saat perak melonjak ke tiga digit. Kini, rasio ini tampaknya kembali stabil dan bergerak di kisaran 61.

Ia dengan tegas menyatakan: “Jika rasio emas-perak turun di bawah 55, saatnya membeli perak; jika menembus di atas 65, lebih baik alihkan perhatian ke aset lain.” Ia telah lama menjadikan rasio emas-perak sebagai panduan yang dapat diandalkan, dan kini indikator tersebut berada di zona netral relatif. Ia menilai, terobosan rasio ke bawah akan menandakan perak bisa kembali unggul atas emas, sementara jika naik ke atas kisaran 65 menandakan seluruh sektor logam mulia kehilangan momentum.

Ia menyimpulkan: “Rasio ini sudah bertahun-tahun menjadi sahabat saya, dan dalam waktu dekat pasti akan menunjukkan arahnya sendiri, saat itulah waktu yang tepat untuk bertindak.”

Logika Jangka Panjang Tetap Kokoh: Ketidakpastian Geopolitik dan Struktural Jadi Penopang

Meski menghadapi tekanan konsolidasi jangka pendek, Schneider tetap memiliki pandangan konstruktif untuk prospek jangka panjang logam mulia. Ia menunjukkan bahwa komoditas utama dari tembaga hingga minyak juga menguat, sementara risiko makro semakin menumpuk.

Ia menekankan: “Kita hidup di dunia yang belum pernah terjadi sebelumnya. Geopolitik, ketegangan perdagangan, dan berbagai ketidakpastian saling berkelindan, apapun bisa terjadi.” Dalam kondisi seperti ini, emas dan perak tetap merupakan bagian penting dari portofolio investasi yang terdiversifikasi, meski setelah kenaikan harga yang kuat tahun lalu, investor mungkin butuh lebih banyak kesabaran.

Ia menengok kembali: “Fase bull market kali ini sangat menarik dan luar biasa. Namun kini harus berhenti sejenak untuk mengamati sinyal dengan seksama.”

Secara umum, tindakan militer bersama Amerika Serikat dan Israel terhadap Iran memang meningkatkan ketidakpastian di Timur Tengah, namun belum segera berubah menjadi permintaan safe-haven yang bertahan lama untuk emas dan perak.

Analisis Schneider menunjukkan logam mulia saat ini berada dalam fase konsolidasi, kebangkitan aset pesaing seperti obligasi, dan posisi netral rasio emas-perak menjadi titik observasi penting. Terlepas dari fluktuasi jangka pendek yang meningkat, faktor pendukung jangka panjang (risiko geopolitik, kendala suplai, dan ketidakpastian struktural ekonomi) tetap solid.

Investor disarankan tetap waspada, memperhatikan sinyal terobosan rasio emas-perak serta perubahan arus dana makro, demi menangkap peluang potensial selanjutnya.


Grafik harian emas spot Sumber: Yihuitong

Zona Waktu GMT+8, 5 Maret 12:17, Harga emas spot tercatat 5182,35 dolar AS/troy ounce