Berkshire memulai kembali pembelian kembali saham! CEO baru mendukung dengan membeli saham senilai 15 juta dolar dari kantong pribadi, berjanji akan terus menambah kepemilikan selama 20 tahun ke depan

CEO baru Berkshire Hathaway yang menggantikan Buffett, Greg Abel, menanggapi keraguan pasar terhadap kepemimpinannya dengan serangkaian tindakan konkret: perusahaan mengumumkan dimulainya kembali pembelian kembali saham, Abel secara bersamaan mengungkapkan bahwa dirinya telah mengeluarkan sekitar 15,3 juta dolar AS untuk membeli saham perusahaan, dan berkomitmen untuk menggunakan seluruh gajinya setelah pajak setiap tahun selama menjabat untuk meningkatkan kepemilikan saham Berkshire.

Langkah-langkah tersebut diumumkan sebelum pembukaan pasar pada hari Kamis, dan saham Berkshire kelas B dibuka menguat dan terus naik pada hari yang sama, mencapai kenaikan hampir 2,7% saat jam perdagangan tengah hari. Ini adalah kali pertama Berkshire mengumumkan pembelian kembali sejak kuartal kedua tahun 2024, setelah sebelumnya tidak melakukan pembelian kembali saham selama enam kuartal berturut-turut, sementara cadangan kas perusahaan mencapai sekitar 373 miliar dolar AS, yang membuat sebagian investor kecewa karena lambatnya alokasi modal.

Dalam sebuah wawancara dengan media, Abel menyatakan bahwa keputusan pembelian kembali dilakukan setelah evaluasi nilai intrinsik perusahaan, dan ia telah berkomunikasi dengan Buffett yang tetap menjabat sebagai ketua dewan Berkshire. Ia juga mengungkapkan bahwa pengungkapan waktu mulai pembelian kembali kali ini bertujuan untuk transparansi kepada pemegang saham selama masa transisi kepemimpinan.

Skala pembelian saham pribadi Abel setara dengan gaji tahunannya setelah pajak, dan ia menegaskan bahwa komitmen ini akan dilakukan setiap tahun selama menjabat sebagai CEO, dengan total nilai akumulasi pembelian saham pribadi akan mencapai "ratusan juta dolar AS". Ia juga mengatakan berharap masa jabatannya sebagai CEO bisa berlangsung “dua puluh tahun”.

Pembelian Kembali Saham Dimulai: Penilaian Nilai & Sinyal Modal

Menurut dokumen yang diajukan Berkshire ke otoritas regulasi, perusahaan mulai membeli kembali saham kelas A dan B pada hari Rabu. Berdasarkan kebijakan perusahaan, CEO dapat memulai pembelian kembali jika setelah berkonsultasi dengan ketua dewan, harga pembelian kembali dianggap berada di bawah nilai intrinsik perusahaan.

CEO Berkshire saat ini, Abel, menyatakan bahwa pembelian kembali kali ini dilakukan setelah menilai nilai intrinsik. "Saya benar-benar sudah berbicara dengan Warren," katanya, "Pendekatan saya adalah mengevaluasi nilai, membentuk penilaian atas nilai intrinsik, lalu mendiskusikan nilai dan waktu dengan Warren."

Manajer portofolio Gabelli Financial Opportunities Fund, Macrae Sykes, mengatakan: "Pengumuman pembelian kembali adalah sinyal positif yang menunjukkan pengakuan atas nilai saham, serta memperlihatkan niat perusahaan untuk terus menghasilkan pendapatan operasional yang signifikan hingga tahun 2026 dan mengalokasikan modal."

Abel juga menegaskan bahwa dimulainya pembelian kembali tidak berarti perusahaan akan meninggalkan peluang alokasi modal lain. “Membeli saham, mengakuisisi seluruh perusahaan, berinvestasi pada aset ekuitas—semua keputusan itu bisa dilakukan secara independen, pembelian kembali tidak akan mengganggu alokasi modal ke arah lain.”

Pembelian Pribadi Abel: Memperkuat Kepentingan Bersama dengan Pemegang Saham

Secara pribadi, Abel mengungkapkan telah membeli saham Berkshire senilai sekitar 15,3 juta dolar AS minggu ini, jumlah yang setara dengan gaji tahunannya setelah pajak. Sebelum pembelian ini, menurut data FactSet, Abel sudah memiliki sekitar 164,4 juta dolar AS saham Berkshire.

Abel menyatakan, langkah ini bertujuan menunjukkan keselarasan kepentingan dengan pemegang saham. "Sangat penting untuk tetap selaras dengan pemegang saham, mitra, dan pemilik kami," ujarnya, "Sebagai CEO, saya benar-benar percaya pada Berkshire. Perusahaan yang saya pimpin memiliki fondasi yang luar biasa."

Ia juga mengungkapkan bahwa Buffett dan dewan direksi mendukung rencana reinvestasi gajinya, dan menyebutkan, "Itu sangat Berkshire."

Pendiri dan mitra utama Hudson Value Partners, Christopher Davis, berpendapat, "Greg Abel berjanji untuk berinvestasi secara pribadi setiap tahun, saya rasa ini sangat membantu ia membangun ikatan kepercayaan dengan pemegang saham setara dengan Buffett. Wawancara hari ini meyakinkan kami bahwa investasi Berkshire ditangani oleh orang yang sangat kompeten."

Perbedaan Pasar: Di Balik Kenaikan Jangka Pendek Ada Kekhawatiran

Meskipun pasar merespons positif terhadap langkah-langkah di atas, sebagian analis tetap skeptis terhadap kenaikan harga saham yang berkelanjutan.

Analis CFRA Research, Cathy Seifert, menunjukkan bahwa pertumbuhan jangka panjang harga saham Berkshire pada akhirnya bergantung pada apakah Abel dapat memperbaiki fundamental perusahaan. "Sebelum itu terlihat, kemungkinan ini hanya reli jangka pendek, karena saham ini tidak terlalu undervalued," ujarnya.

Harga saham Berkshire sempat tertekan awal minggu ini setelah perusahaan melaporkan penurunan laba operasional kuartal keempat sekitar 30% secara tahunan, di mana laba penjaminan asuransi anjlok 54%. Sejak awal tahun, harga saham Berkshire telah turun sekitar 3%, turun sekitar 10% dari level tertinggi sepanjang masa yang dicapai Mei tahun lalu.

Abel secara resmi menggantikan Buffett yang berusia 95 tahun sebagai CEO pada Januari tahun ini. Dalam surat tahunan kepada pemegang saham yang dirilis akhir pekan lalu, ia menegaskan bahwa budaya konservatif finansial dan prinsip investasi disiplin Berkshire akan “dilestarikan selamanya” serta pada dasarnya menolak kemungkinan pembagian dividen.

Abel mengatakan pada hari Kamis, “Jika kami yakin dapat menciptakan lebih dari 1 dolar AS nilai untuk pemegang saham, kami akan menyimpan 1 dolar tersebut—itu adalah standar utama kami.”