Tinjauan Analitis atas Pengurangan Pajak Cryptocurrency di Missouri

Missouri Menjadi Pelopor dalam Keringanan Pajak Capital Gains

Mulai 1 Januari 2025, Missouri akan menjadi negara bagian pertama di AS yang sepenuhnya membebaskan individu dari pembayaran pajak penghasilan negara bagian atas capital gains. Berdasarkan undang-undang baru ini, penduduk dapat mengurangi semua capital gains yang dilaporkan pada pengembalian pajak federal mereka dari pendapatan kotor penyesuaian Missouri mereka. Ini secara efektif menghilangkan pajak penghasilan individu tertinggi negara sebesar 4,7% atas keuntungan tersebut. Sebagai contoh, seseorang yang mendapatkan keuntungan $100.000 akan menghemat $4.700 dalam pajak negara bagian.

Keringanan pajak ini dirancang untuk akun investasi pasca-pajak. Ini mencakup keuntungan dari aset seperti saham, properti, dan cryptocurrency yang disimpan di akun broker atau transfer-on-death (TOD). Namun, ini tidak berlaku untuk akun pensiun seperti IRA atau 401(k), yang akan terus dikenakan pajak sebagai pendapatan biasa saat dana ditarik.

Undang-undang ini mendorong investor untuk menyimpan aset di akun kena pajak guna memaksimalkan penghematan mereka. Mereka yang memiliki portofolio pasca-pajak yang besar akan paling diuntungkan, menikmati peningkatan langsung dalam arus kas saat merealisasi keuntungan. Namun, dampaknya terhadap rata-rata penduduk Missouri mungkin terbatas, karena sebagian besar warga menempatkan investasi mereka di akun pensiun yang tidak terpengaruh oleh perubahan ini.

Tinjauan Pasar: Tren Harga Bitcoin dan Likuiditas

Saat ini, Bitcoin bernilai $72.722, mencerminkan penurunan 19,7% dibandingkan tahun sebelumnya. Cryptocurrency ini bergerak sideways, berfluktuasi antara $70.000 dan $71.000 setelah penurunan tajam sebelumnya pada bulan Maret. Periode konsolidasi ini mengikuti penurunan drastis ke kisaran $60.000–$62.500, yang dipicu oleh ketegangan geopolitik yang menyebabkan Bitcoin bergerak sejalan dengan pasar saham, bukannya bertindak sebagai safe haven.

Likuiditas institusional telah berbalik negatif, dengan spot Bitcoin ETF mengalami arus keluar bersih sebesar $227,83 juta pada 6 Maret, mengakhiri tiga hari berturut-turut arus masuk. Pembalikan ini bertepatan dengan ketidakmampuan Bitcoin untuk naik di atas $71.000, menandakan minat beli yang makin lemah. Selama minggu terakhir, arus keluar bersih mencapai $917,28 juta, kontras tajam dengan arus masuk sebesar $1,47 miliar yang tercatat dalam dua minggu sebelumnya.

Analisis on-chain menunjukkan bahwa hanya 57% dari suplai Bitcoin yang beredar saat ini yang berada dalam kondisi untung, tingkat yang sering terlihat di awal pasar bearish. Artinya, sebagian besar pemegang berada dalam posisi merugi, yang dapat membatasi pergerakan harga naik dan meningkatkan risiko penjualan lebih lanjut jika harga turun.

Pendorong Utama dan Potensi Risiko

Level teknikal berikutnya untuk Bitcoin adalah pergerakan yang meyakinkan di atas kisaran $72.000–$80.000, area dengan resistensi minimal karena hanya sekitar 1% dari suplai Bitcoin yang dimiliki di sana. Jika Bitcoin berhasil menembus di atas $72.000, bisa saja melonjak dengan cepat menuju $80.000. Di sisi lain, kegagalan mempertahankan level ini bisa menyebabkan pengujian ulang support $70.000, yang telah diperkuat oleh akumulasi lebih dari 400.000 BTC di zona harga tersebut.

Dari sisi kebijakan, perhatikan perkembangan HB 2080 di House Commerce Committee. RUU ini mengusulkan pembentukan Bitcoin Strategic Reserve Fund yang dikelola negara, menandai upaya kedua Missouri untuk mendirikan cadangan cryptocurrency milik pemerintah. Perkembangannya menjadi barometer sikap pro-crypto negara, meski masa depannya masih belum pasti.

Keberlanjutan keuangan dari pembebasan capital gains di Missouri menjadi perhatian utama. Kebijakan ini diperkirakan akan mengurangi pendapatan negara hampir $1 miliar mulai tahun fiskal 2027, berdasarkan tarif tertinggi 4,7% yang diterapkan pada keuntungan historis. Keberhasilan pembebasan ini bergantung pada apakah cukup banyak investasi baru yang masuk untuk menutupi kehilangan pendapatan. Jika gagal mengalihkan aset signifikan ke akun kena pajak, Missouri dapat menghadapi defisit anggaran yang besar, yang berpotensi membahayakan masa depan kebijakan ini.