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格隆汇 20 maggio – In un contesto di continui conflitti in Medio Oriente e persistenti preoccupazioni per l’aumento dei costi dell’energia e dei materiali, il mercato azionario giapponese ha registrato un calo nelle contrattazioni mattutine. I titoli dei settori metallurgico, elettronico e tecnologico sono stati tra i principali ribassisti. JX Advanced Metals ha perso il 2,5%, International Electric è scesa del 6,5% e SoftBank Group ha ceduto il 5,8%. L’indice Nikkei è sceso dell’1% a 59.923,58. Il TOPIX giapponese ha perso l’1% a 3.812,05.

Secondo ChainCatcher, riportato da The Block, mentre le società di gestione patrimoniale tradizionali accelerano la tokenizzazione degli asset on-chain, la capitalizzazione totale del mercato degli asset del mondo reale (RWA) ha superato i 65 miliardi di dollari, con una crescita di circa il 44% dall’inizio dell’anno. Ethereum detiene circa il 33% della quota di mercato, mantenendo il ruolo di piattaforma predefinita per la tokenizzazione istituzionale. La blockchain Provenance rappresenta circa il 27% della quota, mentre BNB Chain, XRP Ledger e Solana hanno ciascuna circa il 6%. La struttura di mercato distribuita indica che nel settore RWA non si è ancora affermato un vincitore chiaro; le diverse blockchain si differenziano attraverso strumenti di conformità, finalità dei pagamenti e struttura dei costi, offrendo così ancora ampi margini di variazione delle quote. Poiché i capitali RWA tendono ad avere un’elevata fedeltà, le blockchain che conquistano la collaborazione degli istituzionali in una fase iniziale otterranno un vantaggio sostenuto.

BlockBeats ha riportato che il 20 maggio, Christoph Hock, responsabile degli asset digitali e della tokenizzazione presso Union Investment, una grande società di gestione patrimoniale tedesca, ha affermato durante il Digital Money Summit 2026 di Londra che USDT e USDC non sono "stablecoin" nel vero senso della parola, poiché la loro struttura di riserva è più simile a quella di hedge fund ad alto rischio. Hock ha sottolineato che le riserve di Tether includono una grande quantità di oro e asset Bitcoin, il che significa che non sono puramente agganciate al dollaro statunitense come equivalenti a liquidità a basso rischio. Secondo lui, questa struttura trasmette il rischio di volatilità del mercato alle finanze aziendali e agli investitori istituzionali. Ha menzionato in particolare che USDC in passato ha registrato un episodio di depeg del 13%, affermando che, per le divisioni finanziarie aziendali e le società di gestione patrimoniale che dipendono dalle stablecoin per regolamenti in contanti overnight, queste oscillazioni di prezzo rappresentano "un rischio catastrofico". Hock ha dichiarato che gli investitori istituzionali non possono permettersi perdite significative sul valore delle posizioni in denaro in un breve lasso di tempo e ha criticato il fatto che alcune stablecoin si siano allontanate dall'idea originaria di "contante digitale ancorato alla valuta fiat". Secondo i dati, a gennaio 2026, le riserve d'oro di Tether ammontavano a circa 148 tonnellate, con un valore di circa 23 miliardi di dollari, superando le riserve d'oro di alcune nazioni sovrane. Con il rafforzamento del controllo da parte delle autorità di regolamentazione europee sulle stablecoin non autorizzate, la trasparenza delle riserve delle stablecoin e il rischio di liquidità stanno diventando questioni centrali per le istituzioni finanziarie tradizionali.