Bitcoin naviga in un terreno incerto mentre si avvicina il 2026

Ottimismo istituzionale: Nuovi massimi all’orizzonte?

Nel fronte rialzista, nomi di rilievo come VanEck, Bitwise, Grayscale, Bernstein e Coinbase mantengono una posizione solida. Essi suggeriscono che Bitcoin potrebbe registrare una forte ripresa nel 2026, arrivando potenzialmente a nuovi massimi storici attorno ai 150.000 dollari. Nonostante Bitcoin abbia chiuso il 2025 in negativo, Bitwise e VanEck sottolineano la possibilità che la teoria del ciclo quadriennale possa non essere più rilevante.

Questa prospettiva suggerisce che Bitcoin possa ora muoversi in modo più sincronizzato con i mercati azionari statunitensi. In particolare, un trend positivo nei titoli tecnologici potrebbe trainare i prezzi di BTC. In tale scenario, un tradizionale mercato orso severo potrebbe non verificarsi, oppure il suo impatto potrebbe essere limitato. Matthew Sigel, Head of Digital Asset Research di VanEck, sostiene che l’indicatore Relative Unrealized Profit (RUP) non si trova ancora a livelli pericolosi e che il ciclo di mercato non ha raggiunto il picco.

Il fronte ribassista e i segnali on-chain

Tuttavia, non tutti condividono questo ottimismo. Jurrien Timmer, Director of Global Macro di Fidelity, è cauto sull’idea che i mercati orso siano terminati. Secondo Timmer, una soglia critica per Bitcoin è il livello dei 65.000 dollari, con il rischio di un ritorno a 45.000 dollari se tale livello dovesse essere superato al ribasso. Egli suggerisce che Bitcoin potrebbe muoversi lateralmente per un anno, rafforzandosi in vista di un nuovo tentativo rialzista.

Anche i dati on-chain supportano questa posizione prudente. Secondo i dati di CryptoQuant, Bitcoin è sceso sotto la sua media mobile annuale nel novembre 2025, entrando in un mercato orso. Ki Young Ju, fondatore della società, sottolinea che il rallentamento dell’indicatore Realized Market Value (Realized Cap) ricorda i periodi ribassisti passati. Questo viene considerato come un potenziale rischio che potrebbe indebolire le previsioni ottimistiche per il 2026.

Inoltre, il rallentamento degli afflussi negli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti complica ulteriormente l’incertezza del mercato. Il recente calo dei flussi netti negli ETF suggerisce che la domanda istituzionale resta cauta nel breve termine, il che può esercitare pressione sui prezzi.

In conclusione, il percorso di Bitcoin verso il 2026 sembra dipendere maggiormente dalle condizioni macroeconomiche e dai comportamenti istituzionali piuttosto che dai cicli classici. Da una parte ci sono attori forti che credono in nuovi massimi, mentre i dati on-chain invitano alla cautela. Questo quadro indica che un’alta volatilità potrebbe essere inevitabile nel prossimo periodo e gli investitori non dovrebbero fare affidamento su un solo scenario.