La tranquillità di Wall Street sconvolta da eventi inaspettati in Groenlandia e Giappone

Turbulenze di Mercato Scuotono Wall Street

Dopo un periodo di relativa calma all'inizio dell'anno, i mercati globali stanno ora vivendo una volatilità accentuata. Le tensioni tra Europa e Stati Uniti riguardo la Groenlandia hanno messo a dura prova la loro alleanza, mentre i titoli di stato giapponesi hanno registrato cali significativi, segnalando un cambiamento nel sentiment degli investitori.

Al ritorno degli operatori statunitensi da un lungo periodo di festività, ci si prepara a una possibile ondata di vendite. I future sull’S&P 500 indicano un possibile calo dell’1,7%, che cancellerebbe i guadagni ottenuti nei primi mesi dell’anno. Nel frattempo, i Treasury, il dollaro statunitense e Bitcoin sono tutti in discesa. Il VIX Index, che misura la volatilità attesa del mercato azionario, ha superato quota 20 per la prima volta da novembre.

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L'entità di questi cambiamenti di mercato indica che gli investitori sono sempre meno disposti a ignorare gli shock recenti, come le azioni dell’amministrazione statunitense in Venezuela e le rinnovate critiche alla Federal Reserve.

Il presidente Donald Trump, ora a un anno dal suo nuovo mandato, ha intensificato gli sforzi per affermare il controllo sulla Groenlandia, alimentando i timori degli investitori riguardo possibili scenari peggiori, tra cui una rottura delle relazioni NATO o una riaccensione del conflitto commerciale.

Krishna Guha, responsabile della strategia sulle banche centrali presso Evercore ISI, ha commentato: “Crediamo che, nello scenario di base, le ripercussioni rimarranno limitate poiché i mercati si aspettano una qualche forma di compromesso. Tuttavia, se i negoziati dovessero fallire, le conseguenze potrebbero essere gravi e durature, soprattutto per il dollaro.”

Recentemente, la volatilità media su obbligazioni, azioni e dollaro statunitensi ha raggiunto il livello più basso almeno dal 1990. Ma con gli sviluppi che si susseguono rapidamente, non sorprende che molti investitori preferiscano restare alla finestra. La Corte Suprema dovrebbe presto emettere una decisione sulle politiche tariffarie di Trump e il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha indicato che un nuovo presidente della Federal Reserve potrebbe essere annunciato già la prossima settimana.

L'aumento dei rendimenti sui titoli di stato giapponesi contribuisce anch’esso alle preoccupazioni di mercato. Il rendimento dei titoli giapponesi a 40 anni è salito sopra il 4%, mentre quello dei Treasury USA a 10 anni è aumentato di sei punti base al 4,29%.

Sebbene molti operatori di mercato si aspettino che Stati Uniti ed Europa raggiungano infine un accordo diplomatico sulla Groenlandia, la natura imprevedibile dei negoziati della Casa Bianca—ora comprensivi di minacce di dazi sullo champagne francese—sta minando la fiducia degli investitori.

Impatto sulle Azioni Europee

Beata Manthey, strategist presso Citigroup Inc., ha osservato che l’escalation delle tensioni transatlantiche e l’incertezza sui dazi stanno indebolendo le prospettive di investimento a breve termine per le azioni europee. Ha ridotto il suo giudizio sul comparto per la prima volta in oltre un anno.

Nonostante la recente resilienza ai rischi geopolitici, con il rialzo delle azioni a inizio gennaio, l’ultima indagine di Bank of America Corp. mostra che gli investitori sono più ottimisti di quanto non fossero dal luglio 2021 e detengono livelli di liquidità storicamente bassi.

L’indicatore Bull and Bear della banca ha raggiunto un livello “estremamente rialzista”, suggerendo agli investitori di considerare un aumento della copertura dai rischi e degli asset sicuri. Tuttavia, quasi la metà degli intervistati ha ammesso di non aver alcuna protezione contro un forte calo dei prezzi azionari—la percentuale più alta dal 2018.

Mohit Kumar, strategist di Jefferies, ha previsto che probabilmente si raggiungerà un accordo che consentirà alla Groenlandia di mantenere la sovranità pur ampliando l’accesso militare statunitense. Ha tuttavia avvertito che i negoziati potrebbero protrarsi per mesi, mantenendo così i mercati volatili nel frattempo. “I settori che probabilmente beneficeranno di tensioni geopolitiche crescenti includono difesa, finanza e oro, e manteniamo posizioni in queste aree,” ha aggiunto.

Alexis Bienvenu di La Financière de l’Échiquier ha espresso preoccupazioni simili, dichiarando: “C'è una certa apprensione sul mercato riguardo a quanto possano spingersi le nuove minacce. Anche se Trump ha spesso minacciato dazi elevati, tende a negoziare e alla fine a trovare un compromesso.”

Assistenza alla redazione di Sagarika Jaisinghani.

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