Cari azionisti di Netflix, un evento significativo è previsto tra un mese

Paramount e Netflix si contendono Warner Bros. Discovery: cosa c’è in gioco?

La competizione tra i giganti di Hollywood Paramount Skydance e Netflix per il controllo di Warner Bros. Discovery ha raggiunto una fase critica, con la scadenza per l’offerta di acquisizione aggressiva di Paramount ora prorogata al 20 febbraio. Questa estensione prepara il terreno per uno scontro cruciale che potrebbe ridefinire l’industria dello streaming e determinare la posizione di mercato di Netflix per gli anni a venire.

Le tensioni sono aumentate giovedì quando Paramount ha mantenuto la sua offerta di $30 per azione, tutta in contanti, per Warner Bros. Discovery ma ha posticipato la scadenza per la risposta degli azionisti. Questa mossa è seguita all’offerta migliorata di Netflix di $27,75 per azione, che mira alle divisioni studio e streaming di Warner Bros., lasciando le reti via cavo che Paramount potrebbe potenzialmente acquisire.

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Warner Bros. Discovery ha costantemente consigliato ai suoi azionisti di respingere l’offerta di Paramount, sostenendo invece la proposta di Netflix. Oltre il 93% degli azionisti ha già votato contro l’offerta di Paramount. Warner Bros. Discovery sostiene che l’offerta di Netflix sia più interessante e rimane ottimista sulla possibilità di superare gli ostacoli regolamentari, nonostante le preoccupazioni per la concentrazione del settore.

Gli esperti del settore suggeriscono che la decisione di Paramount di prorogare la scadenza potrebbe indicare l’intenzione di aumentare la propria offerta. Con il sostegno finanziario del miliardario Larry Ellison e la crescente attenzione dei regolatori sul dominio di Netflix, le prossime settimane saranno decisive per stabilire quale azienda prevarrà.

Le azioni di Netflix scendono del 38% dal picco tra le incertezze sull'acquisizione

Il titolo Netflix è sceso del 38% dal massimo storico, sotto pressione per la battaglia in corso con Paramount per l’acquisizione e risultati del quarto trimestre deludenti.

• Nel 2025, Netflix ha acquisito 23 milioni di nuovi abbonati, raggiungendo un totale di 325 milioni. L’anno precedente aveva registrato un aumento di 41 milioni di abbonati.
• I ricavi del quarto trimestre hanno raggiunto i 12,05 miliardi di dollari, in crescita del 18% su base annua e superiori alle aspettative degli analisti di 11,97 miliardi. L’utile netto è stato di 2,42 miliardi di dollari, ovvero $0,56 per azione, leggermente sopra la previsione di $0,55 per azione.
• Netflix prevede per il 2025 ricavi compresi tra 50,7 e 51,7 miliardi di dollari, con un incremento del 14% su base annua a metà intervallo.

Il piano con pubblicità di Netflix e le mosse strategiche

Dal lancio della sua opzione di abbonamento supportato dalla pubblicità alla fine del 2022, Netflix si è concentrata sull’espansione di questo segmento. Secondo un rapporto CNBC, i ricavi pubblicitari hanno superato 1,5 miliardi di dollari nel 2025, rappresentando circa il 3% dei ricavi totali. La direzione prevede che questa cifra quasi raddoppierà a 3 miliardi di dollari entro il 2026.

Il co-CEO Greg Peters ha sottolineato che il divario di ricavi tra i piani con pubblicità e quelli senza pubblicità si sta riducendo, aprendo nuove opportunità di crescita mentre Netflix migliora la sua piattaforma pubblicitaria.

L’eventuale acquisizione di Warner Bros. Discovery è stata un tema centrale durante le recenti conference call sugli utili. Netflix ha temporaneamente sospeso il riacquisto di azioni per finanziare l’operazione, che i dirigenti descrivono come una mossa strategica per ampliare la creazione di contenuti piuttosto che consolidare asset esistenti.

Il co-CEO Ted Sarandos ha dichiarato che l’acquisizione aiuterebbe a preservare posti di lavoro e introdurre nuove aree di business per Netflix, come le uscite cinematografiche e la produzione televisiva per terzi.

L’approvazione regolamentare rimane incerta. L’ex presidente Trump ha elogiato le performance di Netflix ma ha anche sollevato preoccupazioni antitrust a causa della sua significativa quota di mercato. I dati Nielsen mostrano che Netflix rappresenta circa l’8% delle ore di visione televisiva negli Stati Uniti, percentuale che salirebbe al 9% se combinata con Warner Bros.—ancora dietro al 13% di YouTube.

Alcuni investitori si sono detti delusi dal fatto che i ricavi pubblicitari siano inferiori alle proiezioni precedenti, segnalando che il business pubblicitario cresce più lentamente del previsto.

Le azioni Netflix sono scambiate sotto il loro reale valore?

Gli analisti si aspettano che i ricavi di Netflix salgano da 45,2 miliardi di dollari nel 2025 a 74,8 miliardi entro il 2030. In questo periodo, l’utile per azione rettificato dovrebbe aumentare da 2,53 a 5,83 dollari. Se Netflix venisse scambiata a 20 volte gli utili futuri—una valutazione ragionevole—il titolo potrebbe raggiungere circa 117 dollari entro la fine del 2029, suggerendo un potenziale rialzo del 40% rispetto ai prezzi attuali.

Dei 44 analisti che seguono Netflix, 25 lo valutano come “Strong Buy”, tre come “Moderate Buy”, 14 suggeriscono di “Hold” e due consigliano “Strong Sell”. Il prezzo obiettivo consensuale è di 117 dollari, ben al di sopra dell’attuale prezzo di 86 dollari.