Questa azienda di semiconduttori AI potrebbe guidare la crescita nei prossimi dieci anni. Dovresti considerare di investire prima del prossimo annuncio degli utili?

Arm Holdings: L'eroe non celebrato dell'era dell'AI

Mentre molti investitori sono concentrati sulle aziende che producono chip per l’AI, Arm Holdings (ARM) si distingue come una forza cruciale che guida la trasformazione dell’intelligenza artificiale. I progetti di chip di Arm sono al centro di dispositivi che vanno dagli smartphone ai grandi data center, rendendola un attore fondamentale per il futuro dell’intelligenza artificiale. Dopo un trimestre da record, Arm si prepara ad annunciare i risultati del terzo trimestre fiscale 2026 il 4 febbraio, dopo la chiusura del mercato.

È questo il momento giusto per considerare l’aggiunta di questo innovatore dei chip AI al tuo portafoglio?

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Arm, con una capitalizzazione di mercato di 114,5 miliardi di dollari, sviluppa architetture di processori che costituiscono la base della maggior parte dei dispositivi elettronici a livello globale. Anziché produrre chip direttamente, Arm concede in licenza la propria tecnologia a giganti del settore come Apple, Nvidia, Google (Alphabet), Microsoft e Qualcomm, che poi creano i propri processori personalizzati. Il modello di business di Arm ruota attorno a commissioni di licenza e royalties per ogni chip prodotto utilizzando i suoi progetti.

Nel secondo trimestre fiscale 2026, Arm ha registrato i suoi migliori risultati di sempre, trainata dalla crescente domanda di soluzioni AI sia nei dispositivi edge che nei grandi data center. Le entrate da royalties sono salite a 620 milioni di dollari, segnando un aumento del 21% anno su anno, mentre i ricavi da licenze sono cresciuti del 56% a 515 milioni di dollari. Il valore annualizzato dei contratti della società è aumentato del 28% rispetto all’anno precedente. Gli utili rettificati hanno raggiunto 0,39 dollari per azione, superando le aspettative.

L’interesse per la tecnologia compute subsystem (CSS) di Arm sta crescendo rapidamente. Durante il trimestre, Arm ha siglato altri tre accordi CSS, portando il totale a 19 licenze su 11 clienti. L’azienda ha inoltre lanciato Lumex CSS, la sua piattaforma di mobile computing più avanzata mai realizzata, progettata per abilitare funzionalità AI all’avanguardia come la traduzione istantanea delle lingue, il miglioramento dell’elaborazione delle immagini e assistenti digitali intelligenti. I principali marchi di smartphone come OPPO e Vivo prevedono di introdurre modelli di punta alimentati da questa piattaforma entro la fine dell’anno.

L’espansione della rete di partnership strategiche di Arm

Il business dei data center di Arm rimane un importante motore di crescita. La sua piattaforma Neoverse ha ora superato il miliardo di processori distribuiti a livello globale. Grandi aziende tecnologiche — tra cui Nvidia (con i chip Grace), Amazon (AWS Graviton), Google (Axion) e Microsoft (Cobalt) — stanno tutte costruendo processori personalizzati basati sull’architettura di Arm. Questa ampia adozione sta aumentando le entrate da royalties e consolidando l’influenza di Arm nell’evoluzione del cloud computing.

I chip basati su Arm stanno inoltre entrando in nuovi settori. L’ultimo smartphone Pixel 10 di Google presenta il chip Tensor G5 alimentato da Arm, che offre prestazioni fino a 2,6 volte superiori sui modelli Gemini e il doppio dell’efficienza energetica rispetto alle generazioni precedenti. Nvidia ha iniziato a spedire il suo sistema DGX Spark basato su Arm per applicazioni AI, mentre il prossimo processore AI5 di Tesla, anch’esso costruito su tecnologia Arm, promette prestazioni AI fino a 40 volte superiori. Inoltre, Arm ha recentemente annunciato una partnership strategica con Meta per migliorare l’efficienza dell’AI sia nei dispositivi consumer che nei grandi data center attraverso una piattaforma di calcolo unificata.

Guardando al terzo trimestre, Arm prevede ricavi pari a 1,22 miliardi di dollari, con una possibile variazione di 50 milioni, ed utili rettificati per azione di 0,41 dollari, più o meno 0,04. Il management ha indicato che maggiori ricavi consentiranno un aumento degli investimenti in ricerca e sviluppo, continuando comunque a sostenere la crescita dei profitti. La persistente domanda tra cloud, edge e dispositivi connessi è in linea con la visione di Arm di rendere la tecnologia AI accessibile universalmente.

Per l’anno fiscale 2026, gli analisti prevedono che i ricavi di Arm cresceranno del 20,9%, con utili attesi in aumento del 5,6%. Attualmente, le azioni ARM sono scambiate a un premio, valutate 47 volte gli utili futuri, con previsioni che suggeriscono un aumento del 32,3% nell’anno fiscale 2027. Questa valutazione elevata riflette la fiducia degli investitori nella crescita di lungo termine di Arm, anche se chi ha una minore tolleranza al rischio potrebbe preferire attendere un punto d’ingresso più interessante.

Previsioni degli analisti sulle azioni ARM

Gli analisti di Wall Street hanno assegnato al titolo ARM una valutazione complessiva di “Moderate Buy”. Dei 31 analisti che seguono l’azienda, 18 raccomandano un “Strong Buy”, uno suggerisce un “Moderate Buy”, 11 consigliano di mantenere e uno lo valuta come “Strong Sell”. Il target di prezzo medio consensuale di 164,27 dollari implica un potenziale rialzo del 51,5% rispetto ai livelli attuali, mentre la stima più alta di 215 dollari indica un possibile guadagno del 98,3% nell’arco di un anno.