I derivati su Bitcoin indicano una maggiore tensione di mercato dopo il recente calo

Bitcoin affronta un forte calo a causa di un ampio gap nei futures CME

Bitcoin ha subito una significativa flessione, precipitando in uno dei più grandi gap dei futures CME mai registrati. Questo brusco calo ha inoltre spinto gli indicatori chiave di momentum a livelli tipicamente osservati durante importanti correzioni di mercato.

Secondo CoinGecko, il valore di Bitcoin è sceso di oltre il 10% rispetto al picco del fine settimana di $84.177, ora scambiato a $75.947.

L’entità del recente calo è più evidente nel gap dei futures CME. Poiché il Chicago Mercantile Exchange (CME) interrompe le negoziazioni dal venerdì al lunedì, si è creato un gap di prezzo superiore all’8%—il quarto più grande da quando sono iniziati i futures su Bitcoin nel 2017.

Gli esperti intervistati da Decrypt attribuiscono il più ampio sentiment risk-off a una combinazione di sviluppi economici e geopolitici globali.

• Chiusura parziale del governo degli Stati Uniti
• Tensioni commerciali in aumento
• Aumento dei rendimenti sui titoli di stato giapponesi a lungo termine
• Rischi geopolitici elevati, inclusi i conflitti in corso in Iran e le tensioni nel Mar Cinese Meridionale

Questa svendita, avvenuta durante un periodo di bassa liquidità del fine settimana, ha portato a $2,56 miliardi in liquidazioni domenica—il più grande evento di liquidazione in un solo giorno in oltre tre mesi.

Da giovedì, le liquidazioni totali hanno superato i $5,42 miliardi, secondo CoinGlass. L’ondata di deleveraging ha eroso la base speculativa del mercato, con l’open interest totale sceso a $24,17 miliardi—un minimo che non si vedeva da nove mesi, come riportato da CryptoQuant.

“Il gap CME creato da questo movimento è tra i più grandi dalla crisi COVID-19 di marzo 2020,” ha commentato Jeff Ko, Chief Analyst di CoinEx Research, in un’intervista a Decrypt.

Un gap CME si verifica quando il prezzo spot di Bitcoin si sposta mentre i futures CME sono chiusi, risultando in un gap di prezzo che i trader spesso si aspettano venga colmato una volta riprese le negoziazioni.

Ko ha spiegato che mentre la maggior parte dei gap CME viene tipicamente colmata entro alcuni giorni o una settimana, il timing di un potenziale inversione a febbraio dipenderà in gran parte da fattori economici più ampi come i rendimenti obbligazionari e il sentimento generale del mercato.

Andri Fauzan Adziima, research lead di Bitrue, ha dichiarato a Decrypt che il gap—che si estende approssimativamente da $77.000 a $84.000—potrebbe attirare i trader una volta che la volatilità si sarà attenuata.

“È improbabile che venga chiuso questa settimana date le pressioni attuali, ma un rimbalzo potrebbe riportare Bitcoin verso gli $84.000 nelle prossime settimane se condizioni di ipervenduto dovessero innescare un rally di sollievo,” ha osservato Adziima.

Anche gli indicatori tecnici segnalano esaurimento: il Relative Strength Index (RSI) settimanale è sceso a 32,22. Nel frattempo, una rottura sotto la media mobile a 100 settimane e la comparsa di una “death cross” suggeriscono una struttura di mercato più ribassista, secondo l’analista di Bitrue.

Mercato sotto pressione: Bitcoin scende sotto livelli chiave

Il recente calo ha anche costretto Bitcoin sotto una soglia psicologica cruciale—il costo medio delle ETF Bitcoin spot statunitensi, come evidenziato in un tweet di Alex Thorn, Head of Research di Galaxy.

Dopo due settimane consecutive di significativi deflussi, Bitcoin ora viene scambiato al di sotto di questo livello. Il calo ha inoltre avvicinato il prezzo al prezzo medio di acquisizione di Strategy, pari a circa $76.000, secondo i dati di Bitcoin Treasuries.

“Mentre è previsto che la volatilità continui nel primo trimestre a causa dell’incertezza macroeconomica in corso, questo contesto potrebbe offrire opportunità per accumulare Bitcoin a prezzi più bassi,” ha commentato Ko, descrivendo la fase attuale come una “sana riduzione della leva” piuttosto che l’inizio di un prolungato mercato ribassista.

Nel mercato delle opzioni, il sentiment rimane cauto. Durante il fine settimana, la skew a 25 delta di Bitcoin a 7 e 30 giorni è scesa rispettivamente sotto il -12% e il -8%, indicando che gli investitori stanno pagando un premio per la protezione al ribasso tramite opzioni put.

“I trader stanno adottando una posizione difensiva. Le posizioni sui futures si stanno riducendo, e c’è una forte domanda di put nel mercato delle opzioni,” ha aggiunto Adziima.

Mentre l’analista di Bitrue prevede un potenziale calo nella fascia $60.000–$70.000, l’analista di CoinEx mantiene una prospettiva più conservativa, identificando i $68.000–$70.000 come una zona di supporto critica.

Lai Yuen, investment analyst di Fisher8 Capital, ha dichiarato a Decrypt che i principali acquirenti discrezionali, come le tesorerie aziendali, potrebbero aver esaurito temporaneamente la loro capacità di acquisto.

“Il capitale speculativo al dettaglio si è spostato verso settori come lo spazio, l’intelligenza artificiale e le azioni di memoria,” ha osservato Yuen. “È necessario un catalizzatore affinché i fondi tornino a fluire verso gli asset crypto.”