Le buste paga del settore privato sono aumentate meno del previsto a gennaio mentre gli investitori attendono la pubblicazione dei dati ufficiali sull’occupazione

La crescita dell’occupazione nel settore privato USA rallenta all’inizio del 2026

I datori di lavoro del settore privato negli Stati Uniti hanno assunto meno lavoratori del previsto a gennaio, secondo la società di payroll ADP, segnalando un inizio lento per il 2026.

ADP ha riportato mercoledì che le buste paga del settore privato sono aumentate di soli 22.000 posti di lavoro lo scorso mese, ben al di sotto delle previsioni degli economisti che avevano stimato 45.000 nuovi impieghi.

I dati sull’occupazione dello scorso anno potrebbero aver anticipato questo rallentamento.

La creazione di posti di lavoro continua a decelerare

“Nel 2025, la crescita dell’occupazione si è ridotta, con i datori di lavoro privati che hanno aggiunto 398.000 posizioni, una diminuzione significativa rispetto ai 771.000 posti di lavoro creati nel 2024,” ha dichiarato Nela Richardson, capo economista di ADP. “Sebbene la creazione di posti di lavoro sia costantemente diminuita negli ultimi tre anni, gli aumenti salariali sono rimasti costanti.”

Calano manifatturiero e servizi

ADP ha osservato che il settore manifatturiero è stato un importante contributore al rallentamento, con una perdita di 8.000 posti di lavoro a gennaio. Questo avviene a meno di un anno dai dazi estesi e dalle promesse del Presidente Trump di rilanciare l’occupazione manifatturiera. Anche i servizi professionali e alle imprese hanno continuato a contrarsi, mentre il settore delle costruzioni è riuscito ad aggiungere nuove posizioni.

I dati sul mercato del lavoro sotto osservazione durante lo shutdown governativo

Gli aggiornamenti di questa settimana sul mercato del lavoro stanno ricevendo particolare attenzione. Il rapporto sulle buste paga private di ADP di mercoledì e gli annunci di licenziamenti da parte di Challenger, Gray & Christmas di giovedì sono osservati con attenzione, poiché un recente shutdown parziale del governo ha ritardato la pubblicazione delle statistiche ufficiali del Dipartimento del Lavoro su offerte di lavoro, crescita dell’occupazione e tassi di disoccupazione.

Sebbene lo shutdown sia terminato martedì, non ci sono ancora comunicazioni ufficiali su quando verranno pubblicati i dati chiave sul lavoro del governo.

Tasso di disoccupazione stabile, ma permane l’incertezza

Non sono previsti grandi cambiamenti a breve termine: la Federal Reserve di Chicago prevede che il tasso di disoccupazione rimarrà stabile al 4,4%. Tuttavia, qualsiasi variazione in un mercato del lavoro che è rimasto in gran parte stagnante potrebbe portare sia sollievo che preoccupazione per chi cerca lavoro e per gli analisti.

Prossime revisioni potrebbero abbassare le stime di crescita dell’occupazione

Il rapporto del Dipartimento del Lavoro, originariamente programmato per venerdì, avrebbe dovuto includere anche le revisioni annuali dei dati di base del 2025, integrando i registri delle imposte sull’assicurazione contro la disoccupazione statale. Si prevede che questi aggiustamenti riveleranno che l’aumento degli occupati sia stato inferiore a quanto precedentemente riportato.