Si prevede che le Big Tech investiranno 650 miliardi di dollari nel 2026 a causa dell'aumento della spesa per l'AI

I massicci investimenti nell'AI delle Big Tech raggiungono nuovi livelli

Quest'anno, i quattro principali giganti tecnologici—Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL, GOOG), Amazon (AMZN) e Meta (META)—dovrebbero destinare collettivamente oltre 650 miliardi di dollari a iniziative legate all'intelligenza artificiale.

Amazon ha recentemente annunciato l'intenzione di dedicare circa 200 miliardi di dollari in spese in conto capitale per il 2026, dopo che Alphabet aveva comunicato che le sue spese per quest'anno sarebbero state comprese tra 175 e 185 miliardi di dollari.

Meta, alla fine del mese scorso, ha informato gli azionisti che i suoi investimenti legati all'AI per il 2026 potrebbero raggiungere tra i 115 e i 135 miliardi di dollari. Nel frattempo, la spesa annuale prevista da Microsoft per il suo anno fiscale 2026, iniziato a luglio, dovrebbe arrivare a 145 miliardi di dollari.

A seconda delle cifre finali, queste quattro aziende potrebbero spendere tra 635 e 665 miliardi di dollari, con un aumento compreso tra il 67% e il 74% rispetto ai 381 miliardi di dollari spesi complessivamente lo scorso anno.

La maggior parte di questi fondi è destinata all'hardware per l'AI, inclusi chip specializzati, server e l'infrastruttura necessaria per i data center.

Un tecnico presso un data center AI di Amazon Web Services a New Carlisle, Indiana, 2 ottobre 2025. (REUTERS/Noah Berger per AWS)

Reazioni degli investitori e impatto sul mercato

Queste strategie di investimento aggressive hanno suscitato alcune preoccupazioni tra gli investitori. Dopo l'annuncio di Amazon, il prezzo delle sue azioni è sceso di oltre l'8%. Le azioni di Alphabet sono diminuite del 3% dopo l'aggiornamento, mentre il titolo Microsoft è calato di oltre l'11% dopo la pubblicazione dei risultati trimestrali, che hanno anche riflesso una crescita più lenta del business cloud Azure.

Al contrario, le azioni di Meta hanno registrato guadagni dopo che l'azienda ha reso noti i risultati trimestrali e le previsioni di spesa, mettendo in evidenza l'impatto positivo dell'AI sui ricavi pubblicitari.

Secondo Gil Luria, analista di DA Davidson, l'approccio prudente degli investitori in risposta a questi aumenti di spesa è segno di uno scetticismo ragionevole. Ha osservato che questo livello di attenzione è maggiore rispetto ai cicli precedenti, con gli investitori che esaminano attentamente come questi leader tecnologici intendano generare ritorni dagli investimenti nell'infrastruttura AI, soprattutto mentre nel tardo 2025 aumentavano le preoccupazioni per una potenziale bolla di mercato.

Luria ha aggiunto: “Gli investitori stanno aspettando risultati tangibili da queste aziende prima di essere disposti a pagare prezzi più alti per le loro azioni.”

Dal lato positivo, questa maggiore vigilanza potrebbe contribuire a evitare che il settore AI diventi ancora più surriscaldato dopo la recente rapida crescita.

Cambiamento di focus e opportunità

Allo stesso tempo, cresce l'ottimismo sul potenziale trasformativo dell'AI per le imprese. Con l'ascesa di nuovi strumenti da Anthropic e il successo di Gemini 3 di Google, gli investitori stanno ora cercando settori—particolarmente nel software—che potrebbero trovarsi di fronte a sfide mentre la tecnologia AI continua a evolversi.

I produttori di chip traggono vantaggio

Sebbene i benefici di questi ingenti investimenti in AI possano richiedere tempo per riflettersi nei ricavi delle maggiori aziende tecnologiche, i produttori di chip come Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO) e AMD (AMD) stanno già vedendo effetti positivi.

Le azioni di Nvidia e Broadcom sono salite di quasi il 5% venerdì dopo l'annuncio delle spese di Amazon, mentre il titolo AMD è balzato di oltre il 6%.

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