La mia scala di obbligazioni funge da ulteriore fonte di reddito stabile, proprio come un secondo assegno della Social Security. Ecco come l'ho creata.

Perché i titoli di Stato USA stanno attirando attenzione

Che ci crediate o no, i titoli di Stato USA sono diventati un argomento affascinante per gli investitori. Lasciate che vi dia la mia prospettiva.

Far parte del team di Barchart ha ampliato la mia visione sugli investimenti. Barchart è ben nota per la sua esperienza nei dati sulle materie prime, ma la sua portata si è estesa ben oltre. Se c’è un consiglio che spero gli investitori traggano dalla mia esperienza, è quello di ampliare la propria definizione di investimento. Per me, le obbligazioni sono ora una priorità assoluta. Ecco il mio ragionamento.

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Dai un’occhiata all’attuale curva dei rendimenti e al suo contesto storico. In questo momento, i rendimenti dei titoli di Stato USA a 10 anni (ZNH26) sono vicini ai livelli massimi degli ultimi dieci anni. Il grafico indica anche che i rendimenti stanno diminuendo lungo tutta la curva, come evidenziato dalle frecce.

Non è certo quanto durerà questa tendenza. Il mio focus è sul contesto storico più ampio piuttosto che solo sul momento attuale, e vedo un potenziale significativo. Tuttavia, non mi aspetto che queste condizioni persistano indefinitamente.

Perché le obbligazioni, non le azioni, formano la base del mio portafoglio

Costruire un piano di investimento resiliente a lungo termine richiede un nucleo affidabile, e per me non si tratta di un portafoglio dominato da azioni. Sebbene le azioni possano offrire guadagni impressionanti, portano anche volatilità e stress. Come investitore conservatore, proteggo la mia esposizione azionaria per ammortizzare eventuali perdite. Le obbligazioni, invece, offrono un tipo di stabilità diverso.

Costruendo una scala di obbligazioni—soprattutto con titoli di Stato USA zero coupon—posso contare su una somma fissa che matura a intervalli regolari, garantendo un flusso costante di reddito futuro.

• Reddito costante: Ogni gradino della scala è una obbligazione che matura in un anno specifico, quindi sai sempre quando riceverai il capitale.
• Elimina il rischio di reinvestimento: Le obbligazioni zero coupon non pagano interessi periodici, quindi eviti la sfida di reinvestire piccoli pagamenti a tassi potenzialmente più bassi.
• Supporta l’assunzione di rischio altrove: Con una parte sostanziale del portafoglio che rende il 4,5% o più, puoi permetterti di assumere rischi più calcolati con azioni e altri investimenti. Questo è il punto chiave.
• Crescita fiscalmente agevolata: Detenere queste obbligazioni in conti come IRA consente al prezzo scontato di crescere verso il valore nominale senza tasse annuali sugli interessi imputati.

Gestire la volatilità e il rischio di tasso d’interesse

L’iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) sta iniziando a mostrare segni di apprezzamento dei prezzi e rendimenti più bassi, il che può migliorare i rendimenti sia che si detengano obbligazioni con cedola sia zero coupon. Tuttavia, non bisogna rilassarsi troppo—TLT e la maggior parte delle obbligazioni con scadenze oltre il brevissimo termine possono essere volatili.

Quando i tassi d’interesse scendono, i prezzi delle obbligazioni salgono, il che è semplice. Ma l’aumento dei tassi e la diminuzione dei prezzi delle obbligazioni possono essere destabilizzanti, quindi mantengo sempre strategie di copertura attive.

Proteggersi dall’inflazione e dalle variazioni dei tassi

L’inflazione rappresenta la minaccia più grande per una scala obbligazionaria a lungo termine. Per contrastarla, gestisco attivamente il mio portafoglio per proteggermi da improvvisi aumenti dei tassi.

• Vendita allo scoperto di obbligazioni: Utilizzo il ProShares Short 20+ Year Treasury ETF (TBF) per trarre vantaggio quando i prezzi delle obbligazioni a lungo termine scendono.
• Strumenti di gestione attiva: Anche se TLT ha causato perdite a chi ha acquistato troppo presto, rimane un’opzione liquida e preziosa per mosse tattiche.
• Strategie con opzioni: Acquistare put e call su TLT aiuta a proteggere la mia scala obbligazionaria da shock di mercato o improvvisi picchi dei rendimenti.
• Protezione dai rendimenti: Se i tassi salgono bruscamente, detenere una piccola posizione in TBF o put su TLT può aiutare a compensare le perdite nel portafoglio complessivo.

Un’opportunità rara per gli investitori

Credo che la finestra per assicurarsi questi rendimenti insolitamente elevati si stia chiudendo. Se i rendimenti di mercato scendessero, il valore delle obbligazioni zero coupon potrebbe aumentare drasticamente. Per ogni calo dell’1% del rendimento su un’obbligazione a 20 anni, i guadagni risultanti possono essere significativi.

Questo crea una scelta strategica: puoi aspettare che le obbligazioni maturino e incassare il flusso di cassa garantito, oppure venderle in anticipo per realizzare in anticipo anni di rendimenti futuri. Personalmente, ho costruito la mia scala obbligazionaria appena passato alla semi-pensione, poi ho diversificato in azioni, ETF e altre strategie orientate alla crescita.

Non consiglio più agli altri come investire i propri soldi, ma credo che la costruzione di una scala obbligazionaria potrebbe beneficiare molte più persone—e su più generazioni—di quanto la maggior parte immagini.