Rapporto giornaliero UEX di Bitget｜Il settore software si riprende; Meta e AMD firmano un accordo miliardario sui chip; HP crolla di oltre il 6% nel dopo mercato; Circle pubblicherà i risultati (25 febbraio 2026)

I. Notizie in evidenza

Aggiornamenti dalla Federal Reserve

Dichiarazioni frequenti dei funzionari della Fed: l’AI potrebbe aumentare il tasso neutrale

• Diversi membri del Board e presidenti della Fed hanno espresso opinioni sul mercato del lavoro e il percorso dell’inflazione: Cook ha sottolineato che l’AI sta causando cambiamenti generazionali, che potrebbero temporaneamente aumentare il tasso d’interesse neutrale e incrementare i rischi inflazionistici; Collins ritiene che l’inflazione calerà nella seconda metà dell’anno; Goolsbee ha sottolineato la necessità di ulteriori prove di raffreddamento dell’inflazione prima di eventuali ulteriori tagli dei tassi. Impatto sul mercato: le attese di taglio dei tassi si concentrano ulteriormente tra giugno e luglio, il dollaro viene sostenuto, i rendimenti dei Treasury USA sono sotto pressione nel breve termine e la volatilità degli asset rischiosi potrebbe mantenersi elevata.

Materie prime internazionali

I noli delle petroliere mondiali salgono ai massimi da quasi sei anni

• I noleggi giornalieri delle VLCC sulla rotta Medio Oriente-Cina hanno superato i 170.000 dollari, triplicando dall’inizio dell’anno; i negoziati tra USA e Iran, i cambiamenti nell’offerta geopolitica e l’ondata di ordini da parte degli armatori sudcoreani hanno spinto le tariffe ai massimi dall’aprile 2020. Impatto sul mercato: l’aumento dei costi di trasporto del greggio si rifletterà sui prezzi finali, sostenendo nel breve termine WTI e Brent, ma se i negoziati proseguiranno con successo, il premio geopolitico potrebbe ridursi.

Politiche macroeconomiche

Discorso sullo stato dell’Unione di Trump: i giganti tech dovranno coprire i costi energetici dei data center AI

• Il governo ha raggiunto un accordo con diverse società tecnologiche senza nome: le aziende si faranno carico autonomamente dei costi per l’elettricità e le infrastrutture dei data center, prevenendo un aumento dei prezzi per i consumatori; i dati ADP mostrano una media di 12.750 nuovi posti di lavoro privati nelle ultime quattro settimane, migliorando per la quarta settimana consecutiva ma ancora sotto i picchi dello scorso anno. Impatto sul mercato: si alleviano i pesi su bilancio pubblico e famiglie, ma aumentano le pressioni sugli investimenti di capitale delle big tech; la sostenibilità del boom degli investimenti AI diventa un nuovo focus per il mercato.

II. Riepilogo di mercato

Materie prime & Forex performance

• Oro spot: +0,18%, a 5153 dollari/oncia, ancora in trend rialzista
• Argento spot: +0,2%, a 87,42 dollari/oncia
• WTI crude oil: +0,72%, a 66,11 dollari/barile, negoziati geopolitici e aumento dei noli si compensano
• Indice del dollaro: -0,07%, a 97,83, dichiarazioni caute della Fed danno supporto

Andamento delle criptovalute

• BTC: in calo di circa l’1,05%, attorno ai 64.189 dollari, test del supporto dopo quattro candele rosse consecutive
• ETH: in calo di circa lo 0,7%, attorno a 1.850 dollari, la componente beta amplifica le perdite
• Capitalizzazione totale delle criptovalute: +0,2% circa, a 2,29 trilioni di dollari, prevale la riduzione dell’appetito per il rischio
• Svuotamenti di mercato: liquidazioni totali per circa 340 milioni di dollari, i long dominano con circa 249 milioni, liquidazioni concentrate sulle posizioni lunghe

Andamento degli indici azionari USA

• Dow Jones: +0,76%, a 49.174,5 punti, rimbalzo continuo che recupera il calo del giorno precedente
• S&P 500: +0,77%, a 6.890,07 punti, software e tech guidano i rialzi
• Nasdaq: +1,04%, a 22.863,68 punti, settore software AI in forte evidenza

Aggiornamenti dei giganti tecnologici

• AAPL: oltre il +2%, rumors sul lancio del MacBook Pro touchscreen in autunno sostengono il titolo
• AMZN: oltre il +1%, sostenuta dal clima positivo sul tech
• GOOGL: -0,19%, firma un accordo ventennale sull’energia con AES, sostiene l’espansione globale dei servizi cloud e AI di Google, outlook positivo nel medio-lungo termine
• META: in netto rialzo, catalizzata dall’accordo miliardario sui chip con AMD
• MSFT: oltre il +1%, comparto software in recupero
• NVDA: piccolo aumento dello 0,68%, attesa prudente prima della trimestrale
• TSLA: oltre il +2%, beneficia della rotazione settoriale. Motivo chiave: la conferenza di Anthropic lancia il messaggio “collaborazione invece di sostituzione”, alleviando le preoccupazioni per i software, e l’accordo Meta-AMD rafforza il tema delle infrastrutture AI.

Osservatorio sulle anomalie settoriali

Settore software/AI applicata in testa ai rialzi

• Titoli rappresentativi: Figma +11%, Roblox +7%, Salesforce +4%
• Driver: Anthropic lancia agenti aziendali e collabora con software house tradizionali, Wedbush e altri istituti ritengono sopravvalutato il rischio di sostituzione dei workflow esistenti da parte dell’AI

Settore storage/memoria in netto calo

• Titoli rappresentativi: SanDisk (SNDK) -4,2%, Micron lievemente negativa, HPQ in after hour -5,75% e oltre
• Driver: Citron Research attacca short sostenendo che il ciclo NAND sia stato frainteso come “moat” AI, le attese di recupero della capacità Samsung aumentano la pressione sull’offerta; la trimestrale HPQ mostra che i costi della memoria in crescita pesano sulle guidance

III. Analisi approfondita dei titoli

1. Meta Platforms – Accordo miliardario “chip + equity” con AMD

Descrizione dell’evento: Meta ha annunciato la firma di un accordo pluriennale con AMD per la fornitura di potenza di calcolo GPU Instinct fino a 6 GW, per un valore di circa 60 miliardi di dollari; Meta avrà anche il diritto di acquistare fino a 160 milioni di azioni ordinarie AMD a 0,01 dollari/azione (pari a circa il 10% del capitale), milestone di esercizio. Le prime consegne sono previste per la seconda metà del 2026, con GPU custom MI450 e CPU Venice.

Interpretazione di mercato: le istituzioni ritengono che questa mossa aiuterà AMD ad accelerare la rincorsa a Nvidia nel mercato AI, il legame azionario rafforza ulteriormente la sinergia strategica e attenua le preoccupazioni sulla competitività di AMD nel lungo termine.

Implicazioni per gli investimenti: il trend di diversificazione degli investimenti AI è chiaro, si apre spazio di rivalutazione per chipmaker secondari come AMD, raccomandato seguire i titoli beneficiari lungo la filiera.

2. AMD – Ordine Meta da 60 miliardi e equity legata alla performance

Descrizione dell’evento: dettagli come sopra, il titolo AMD ha toccato un rialzo intraday dell’8,77%, chiudendo sui massimi.

Interpretazione di mercato: Wall Street vede questo accordo come il “secondo mega-ordine tipo Nvidia” per AMD, e il design della warrant legata alle performance rafforza la visibilità dei ricavi e del prezzo nel lungo periodo. 

Implicazioni per gli investimenti: forte catalizzatore nel breve, nel medio-lungo termine occorre monitorare le effettive consegne, adatto a esposizione su hardware AI.

3. HP Inc – Ricavi Q1 sopra le attese ma guidance zavorrata dai costi memoria

Descrizione dell’evento: ricavi Q1 FY2026 a 14,44 miliardi di dollari, +6,9% a/a, sopra le attese; la guidance EPS non-GAAP per Q2 a 0,70-0,76 dollari (midpoint sotto il consenso di 0,75), guidance annuale confermata ma sul lato basso del range. Il CFO indica chiaramente il continuo aumento dei prezzi della memoria come principale pressione. Nel post-market il titolo cede oltre il 6%.

Interpretazione di mercato: le istituzioni tagliano le previsioni di utile a breve, enfatizzando che la pressione dei costi ciclici supera la ripresa della domanda.

Implicazioni per gli investimenti: i fondamentali delle attività PC/printing restano solidi, monitorare il punto di svolta dei prezzi della memoria, adatto a strategie di trading di breve periodo.

4. Alibaba – Lancio della serie di modelli medi Qwen 3.5

Descrizione dell’evento: il team Qwen ha lanciato la serie di modelli medi Qwen 3.5 (Flash, 35B-A3B, 122B-A10B, 27B, ecc.), con architettura ibrida, significativa riduzione dei parametri attivi, performance degli agenti superiori alla generazione precedente e supporto di contesto fino a un milione di token.

Interpretazione di mercato: la strategia open source + efficienza rafforza la competitività domestica AI, vantaggi di costo rilevanti.

Implicazioni per gli investimenti: accelerazione nell’adozione delle applicazioni AI in Cina, focus sulle opportunità di lungo periodo di Alibaba Cloud e dell’ecosistema correlato.

5. Circle – Il leader delle stablecoin si prepara a pubblicare i risultati del Q4

Descrizione dell’evento: Circle (CRCL) pubblicherà i risultati del Q4 FY2025 e dell’intero anno prima dell’apertura del mercato il 25 febbraio; la circolazione di USDC ha superato i 74 miliardi di dollari, raddoppiando su base annua.

Interpretazione di mercato: l’attenzione è rivolta all’impatto del contesto dei tassi sui rendimenti delle riserve e alla capacità di crescita del business dei pagamenti di compensare eventuali cali.

Implicazioni per gli investimenti: il trend di espansione dell’ecosistema stablecoin rimane intatto, focus sulla quota di mercato USDC e sulla diversificazione delle entrate.

IV. Aggiornamenti sui progetti crypto

1. Circle si prepara a pubblicare i risultati del Q4, la circolazione di USDC continua a raddoppiare.
2. Analisi: il “fair value gap” di Bitcoin punta a 45.000 dollari, le preoccupazioni AI pesano su azioni e oro
3. Bitwise acquisisce il servizio di staking Chorus One, rafforzando la strategia di staking cross-chain
4. Il TVL DeFi dell’ecosistema Ethereum si riprende leggermente ma resta sotto pressione.
5. L’ETF SUI spot di 21Shares ha iniziato le contrattazioni sul Nasdaq

V. Calendario di mercato di oggi

Orario pubblicazione dati

Eventi importanti in programma

• Bilancio Circle: pubblicazione pre-market - aggiornamenti su circolazione USDC e business pagamenti
• Bilancio NVIDIA: pubblicazione after-market - verifica della domanda AI, nodo cruciale
• Discorso sullo stato dell’Unione di Trump: in serata ora East Coast USA - dettagli sulla politica energetica AI

Opinioni del Bitget Research Institute:

Il settore software USA è rimbalzato significativamente dopo la conferenza Anthropic, con tutti e tre i principali indici in rialzo a testimoniare la rapida accettazione della narrativa “collaborazione invece di disruption” sull’AI; l’accordo da 60 miliardi tra Meta e AMD rafforza ulteriormente la fiducia nella supply chain dei chip, ma le molteplici dichiarazioni dei funzionari Fed che segnalano un tasso neutrale in ascesa rendono più prudente il percorso dei tagli dei tassi. Metalli preziosi e petrolio sono sostenuti da fattori geopolitici e di trasporto, il dollaro si rinforza leggermente. Complessivamente, le istituzioni ritengono che il rimbalzo attuale sia una correzione tecnica e non un’inversione di trend; si consiglia agli investitori di monitorare la trimestrale NVIDIA e l’attuazione della policy energetica di Trump per le implicazioni sul rischio, con volatilità che potrebbe restare elevata a breve e una strategia di allocazione bilanciata tra hardware AI e asset difensivi.

Disclaimer: il contenuto sopra riportato è stato raccolto tramite ricerca AI e pubblicato dopo verifica umana, non costituisce in alcun modo consiglio di investimento.