Le partecipazioni di HHLR Hillhouse nel terzo trimestre: le azioni cinesi dominano assolutamente, il valore totale delle partecipazioni è cresciuto di oltre il 10%!

Venerdì mattina, ora dell’Ottava Zona Est, il sito della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha mostrato che HHLR Advisors, entità di gestione fondi sotto Hillhouse focalizzata sugli investimenti nel mercato secondario, ha pubblicato i dati sulle proprie partecipazioni azionarie negli Stati Uniti al termine del terzo trimestre del 2024.

Complessivamente, il valore totale di mercato delle partecipazioni di HHLR Advisors è cresciuto di oltre il 10% nel terzo trimestre, continuando nel contempo ad aumentare l’allocazione di asset cinesi.

Dai documenti Form 13F resi pubblici, il numero di titoli in portafoglio di HHLR Advisors è sceso da 78 nel secondo trimestre a 48, liquidando e riducendo le posizioni su diversi titoli tecnologici statunitensi, ma il valore totale delle partecipazioni è passato da 4,054 miliardi di dollari nel secondo trimestre a 4,555 miliardi di dollari nel terzo trimestre, il che potrebbe indicare che le azioni detenute da HHLR Advisors hanno registrato notevoli apprezzamenti nel terzo trimestre.

Prendendo ad esempio alcune delle principali posizioni di HHLR Advisors, la più grande partecipazione $BeiGene (BGNE.US)$ è cresciuta del 57,36% nel terzo trimestre, la seconda più grande $Alibaba (BABA.US)$ è salita del 47,39%.

Secondo le statistiche di Whalewisdom, le prime dieci partecipazioni di questo fondo rappresentavano l’89,62% nel terzo trimestre di quest’anno. Nel portafoglio di investimenti all’estero di HHLR Advisors nel Q3, il fondo ha aumentato le posizioni su 7 titoli, ridotto su 13, inserito 4 nuovi titoli e liquidato completamente 34 titoli.

Dal punto di vista delle strategie di acquisto, HHLR Advisors ha aumentato nel terzo trimestre le partecipazioni in 7 titoli, tutti titoli cinesi, tra cui $Alibaba (BABA.US)$ 、 $JD.com (JD.US)$ 、 $Vipshop (VIPS.US)$ 、 $NetEase (NTES.US)$ 、 $Trip.com (TCOM.US)$ 、 $ZTO Express (ZTO.US)$ 、 $Futu Holdings Ltd (FUTU.US)$ . Dal terzo trimestre, Futu Holdings Ltd è cresciuta del 45,8%, mentre Trip.com, ZTO Express e Vipshop hanno registrato tutte aumenti superiori al 20%.

Si precisa che il Form 13F richiede ai fondi di dichiarare solo le posizioni long su titoli statunitensi, quindi non può riflettere completamente il quadro operativo totale del fondo.

Forte esposizione su titoli cinesi

Nel terzo trimestre di quest’anno, HHLR Advisors ha continuato a mostrare una chiara tendenza di forte esposizione sui titoli cinesi.

I dati mostrano che nel secondo trimestre di quest’anno la quota di mercato delle azioni cinesi detenute da HHLR Advisors era dell’85%, salita al 93% nel terzo trimestre, raggiungendo così una posizione di assoluto predominio.

Tra le prime dieci partecipazioni di HHLR Advisors nel terzo trimestre, nove sono titoli cinesi, nello specifico $BeiGene (BGNE.US)$ 、 $Alibaba (BABA.US)$ 、 $PDD Holdings (PDD.US)$ 、 $Legend Biotech (LEGN.US)$ 、 $Vipshop (VIPS.US)$ 、 $NetEase (NTES.US)$ 、 $KE Holdings (BEKE.US)$ 、 $Trip.com (TCOM.US)$ 、 $Futu Holdings Ltd (FUTU.US)$ .

Focus su tecnologia ed e-commerce

I dati del Form 13F del terzo trimestre mostrano inoltre che le partecipazioni di HHLR Advisors sono principalmente concentrate su tecnologia ed e-commerce.

Per quanto riguarda i titoli e-commerce, nel terzo trimestre è stato effettuato un forte aumento della partecipazione in Alibaba, mentre quella in PDD Holdings è stata ridotta. PDD Holdings è entrata per la prima volta tra le prime dieci partecipazioni di HHLR Advisors nel terzo trimestre del 2022; entro il terzo trimestre di quest’anno, il prezzo medio delle azioni di PDD Holdings è aumentato del 118%. Questa riduzione da parte di HHLR Advisors potrebbe essere motivata dal voler consolidare i profitti e ridurre i rischi.

Alla fine di agosto di quest’anno, i commenti “ribassisti” dei dirigenti di PDD Holdings hanno causato un calo del prezzo delle azioni della società di circa il 40% nel breve periodo.

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