APLD cresce del 58% in sei mesi: i tre principali motivi per considerare di mantenere il titolo

Panoramica di Applied Digital (APLD)

Applied Digital (APLD) è specializzata nella creazione e gestione di data center avanzati progettati per l’intelligenza artificiale, il cloud computing e le applicazioni blockchain. L’azienda ha strategicamente spostato il suo focus verso la fornitura di infrastrutture AI su larga scala, puntando sulla crescita attraverso partnership di locazione a lungo termine con clienti ad alto rating creditizio.

Negli ultimi sei mesi, il titolo APLD è aumentato del 58%, superando nettamente il settore dei Servizi Finanziari Diversificati di Zacks, che ha registrato un calo del 29,7%, e il settore Finanza nel suo complesso, sceso dell’1,6%. In confronto, le azioni di Equinix (EQIX) hanno registrato un rialzo del 18,4%, mentre Riot Platforms (RIOT) ha visto una diminuzione del 6,2%. Questa solida performance è attribuita principalmente alle collaborazioni crescenti di APLD con importanti hyperscaler, come il significativo lancio di infrastrutture AI per CoreWeave (CRWV), e l’attivazione con successo del suo primo impianto da 100 megawatt.

Performance recente del titolo APLD

Fonte immagine: Zacks Investment Research

L’espansione dell’infrastruttura AI alimenta la crescita dei ricavi

L’infrastruttura AI operativa di APLD sta iniziando a generare ricavi. L’azienda ha recentemente messo online il suo primo edificio da 100 megawatt nel campus Polaris Forge 1, avviando i ricavi da locazione secondo un accordo a lungo termine con CoreWeave. Questo rappresenta la fase iniziale di un più ampio impianto AI da 400 megawatt per CoreWeave, ponendo le basi per un aumento progressivo dei ricavi da locazione man mano che altri edifici entreranno in funzione. Con la crescita della capacità di CoreWeave nei prossimi anni, APLD prevede un flusso costante di ricavi ricorrenti dalla propria piattaforma infrastrutturale.

Oltre a Polaris Forge 1, APLD sta ampliando la propria presenza nell’infrastruttura AI con Polaris Forge 2 e altri progetti di sviluppo. L’azienda ha ottenuto un contratto di locazione di circa 15 anni con un hyperscaler statunitense con rating investment-grade per 200 megawatt di capacità AI e high-performance computing presso Polaris Forge 2, con rollout a scaglioni a partire dal 2026. Insieme allo sviluppo in corso per CoreWeave, queste iniziative aumentano significativamente il portafoglio contrattuale di APLD. Sono inoltre in corso trattative avanzate con un altro hyperscaler investment-grade per tre ulteriori siti, che potrebbero aggiungere una capacità di 900 megawatt. Ogni campus offre potenziale di espansione fino a 2 gigawatt e APLD ha delineato un percorso credibile per raggiungere una capacità totale di 5 gigawatt entro i primi anni del 2030.

Secondo le stime di Zacks Consensus, i ricavi previsti di APLD per l’anno fiscale 2026 sono pari a 340,24 milioni di dollari, con un incremento anno su anno del 57,88%. La perdita prevista per azione per l’anno fiscale 2026 è migliorata di 10 centesimi nel corso dell’ultimo mese, ora attesa a 26 centesimi, rispetto alla perdita di 80 centesimi dell’anno precedente.

Applied Digital Corporation: Prezzo e Consenso degli Analisti

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Strategia Energetica: Il vantaggio competitivo di APLD

Garantire energia accessibile ed affidabile è fondamentale per le infrastrutture AI su larga scala, e la strategia di APLD è costruita attorno a questi elementi. Il focus sull’area del North Dakota offre accesso a energia a basso costo, un clima fresco e un contesto normativo favorevole, tutti fattori che si traducono in costi operativi interessanti per gli hyperscaler che stipulano lease a lungo termine. Questi vantaggi conferiscono ad APLD un vantaggio sui costi difficile da eguagliare rapidamente per concorrenti operanti in mercati più costosi o congestionati.

APLD sta rafforzando ulteriormente il proprio ecosistema energetico tramite partnership strategiche e investimenti. In collaborazione con Babcock and Wilcox Enterprises, APLD sta implementando una generazione di energia modulare, permettendo di rendere operativa nuova capacità tra i tre e i quattro anni più rapidamente rispetto ai metodi tradizionali—un vantaggio importante in un settore dove i rallentamenti nella consegna energetica rallentano la maggior parte degli operatori. Inoltre, l’investimento di APLD in Corintis, azienda specializzata nel raffreddamento a liquido direct-to-chip avanzato, la posiziona meglio per soddisfare le crescenti esigenze di energia e calcolo dei carichi di lavoro AI di nuova generazione.

Valutazione: APLD tratta a premio

Attualmente il titolo APLD appare sopravvalutato, come evidenziato da un Value Score di F. L’azienda tratta con un rapporto prezzo/vendite forward (P/S) di 15,74, significativamente superiore alla media settoriale di 8,94 e alla media dell’industria di 2,68. Questo premio è rilevante anche rispetto ai peer, con Equinix e Riot Platforms che trattano rispettivamente a multipli P/S forward di 9 e 8,69.

Questa valutazione elevata è difficile da giustificare considerando i lunghi tempi di realizzazione dei ricavi e le perdite nette in base ai principi contabili GAAP, mentre APLD resta in una fase di crescita ad alta intensità di capitale. I 900 megawatt di capacità attualmente oggetto di trattative avanzate non sono ancora oggetto di contratti firmati, e rappresentano potenziale e non ricavi garantiti. Eventuali ritardi nella conversione di questa pipeline in contratti vincolanti potrebbero esercitare pressioni ribassiste sul titolo.

Valutazione Premium di APLD Visualizzata

Fonte immagine: Zacks Investment Research

Considerazioni finali

APLD ha raggiunto un punto di svolta, passando da azienda focalizzata sulla costruzione a realtà che genera ricavi da lease grazie al suo primo impianto hyperscaler operativo. Il portafoglio di progetti contrattualizzati in espansione e il vantaggio energetico da first mover la rendono una concorrente credibile nel settore infrastrutturale AI di lungo periodo. Tuttavia, molto di questo potenziale sembra essere già stato scontato nell’attuale prezzo delle azioni, ed una valutazione premium—in particolare alla luce delle perdite in corso e della capacità non ancora contrattualizzata—suggerisce upside limitato nel breve termine.

Gli investitori potrebbero valutare di mantenere la propria posizione e monitorare per punti di ingresso più favorevoli, soprattutto in previsione di possibili oscillazioni di mercato che potrebbero offrire opportunità nel 2026. Al momento, APLD detiene uno Zacks Rank #3 (Hold). Per l’elenco completo dei titoli Zacks #1 Rank (Strong Buy) di oggi, clicca qui.

La prossima fase degli investimenti AI

Se la prima ondata di innovazione AI ha già generato ricchezza significativa, i titoli più noti potrebbero non offrire i maggiori rendimenti in futuro. Società AI meno conosciute che affrontano grandi sfide globali potrebbero offrire opportunità più redditizie nei prossimi mesi e anni.

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Risorse aggiuntive

Per le ultime raccomandazioni sui titoli da Zacks Investment Research, puoi scaricare il report "7 Best Stocks for the Next 30 Days" gratuitamente. Ottieni la tua copia qui.

• Equinix, Inc. (EQIX): Rapporto di analisi azionaria gratuito
• Riot Platforms, Inc. (RIOT): Rapporto di analisi azionaria gratuito
• Applied Digital Corporation (APLD): Rapporto di analisi azionaria gratuito
• CoreWeave Inc. (CRWV): Rapporto di analisi azionaria gratuito

Questo articolo è stato originariamente pubblicato da Zacks Investment Research.

Zacks Investment Research