NVIDIA vs. Broadcom：どちらのAIチップ株が今買いなのか？

NVIDIA Corporation（NVDA）とBroadcom Inc.（AVGO）は、現在の人工知能（AI）ブームの中心に位置する米国の主要な半導体企業2社です。両社はAIインフラを支える重要なテクノロジーを提供しています。

NVDAは、先進的なAIモデルのトレーニングや実行に使用される強力なグラフィックスプロセッシングユニット（GPU）を設計しています。一方、Broadcomは、AIワークロードを効率的に処理するためのネットワーキングチップやカスタムASIC（特定用途向け集積回路）で重要な役割を果たしています。

AIの採用が加速する中、両社の株価は近年急騰しています。過去1年間で、NVIDIAとBroadcomの株価はそれぞれ31.7％と39.6％上昇しました。

NVDA vs AVGO：1年間の株価リターンパフォーマンス

画像ソース：Zacks Investment Research

それでは、投資家にとって今どちらにより大きな上昇余地があるのか、財務実績、課題、成長見通しを分析してみましょう。

NVIDIA株の注目ポイント

NVIDIAは、クラウドデータセンターから自動運転車まで、AIブームの基盤を担っています。同社は、クラウドプロバイダーや企業からの爆発的な需要により、AIインフラ市場を引き続き支配しています。2026会計年度第3四半期には、NVIDIAの収益は前年比62％増の570億ドル、非GAAP一株当たり利益（EPS）は60％増の1.30ドルとなりました。

同社の新しいGPUアーキテクチャであるHopper 300やBlackwellは、顧客がAI機能を拡大しようと競い合う中、急速に普及しています。Blackwell Ultraおよび今後登場予定のVera Rubinプラットフォームは、AIハードウェア競争が激化する中でNVIDIAのリーダーシップをさらに確固たるものにするでしょう。

NVIDIAの最大の成長エンジンは依然としてデータセンター事業です。2026会計年度第3四半期、このセグメントの収益は512.2億ドルとなり、全売上の89.8%を占めました。これは前年比66％増、前四半期比25％増という驚異的な成長です。

この力強い業績は、大規模言語モデル、レコメンデーションエンジン、生成AIアプリケーションのトレーニングや推論に使用されるBlackwell GPUコンピューティングプラットフォームの出荷増加によるものです。

OpenAIとの提携により、NVIDIAシステムを用いた大規模AIデータセンターの建設が進められており、同社のGPUに対する長期的な需要拡大が見込まれています。この契約は、NVIDIAが世界のAIチップの主要サプライヤーであることを裏付けています。

Broadcom株の注目ポイント

BroadcomはAIエコシステムにおいて極めて重要な存在となっています。同社は、AIワークロードによって発生する膨大なデータトラフィックを処理するためのネットワーキングチップやカスタムAI向けASICを供給しています。

財務面では、売上・利益ともに力強い成長を記録しています。2025会計年度第4四半期の直近決算では、Broadcomの収益は前年比28.2%増の180.2億ドル、非GAAP EPSは37.3%増の1.95ドルとなりました。

同社はネットワーキング製品やカスタムAIアクセラレータへの強い需要の恩恵を受けています。BroadcomのAI関連収益は2025会計年度に前年比65%増の200億ドルとなりました。この成長はAI半導体やインフラソフトウェアによるもので、2026会計年度第1四半期にはAI収益が前年比2倍の82億ドルに達すると見込まれています。

BroadcomのAIネットワーキング部門も強い需要を記録しており、102テラビット/秒のTomahawk 6スイッチを含むAIスイッチに対して100億ドルの受注残があります。同社はDSP、光コンポーネント、PCI Expressスイッチで過去最高の受注を獲得しており、2026会計年度第4四半期のAI関連受注残高は730億ドルに上ります。この受注残はBroadcomの連結受注残1620億ドルのほぼ半分を占めています。

Broadcomの革新的な製品も事業拡大に大きく貢献しています。11月には、業界初の128GファイバーチャネルプラットフォームであるBrocade X8ディレクターおよびBrocade G820 56ポートスイッチを発表し、ミッションクリティカルなワークロードや企業向けAIアプリケーションに対応しています。

NVDA vs. AVGO：どちらがEPS成長見通しで有利か？

両社ともAIチップ需要の急増による恩恵を受けますが、NVIDIAのEPS成長プロファイルは短期的により強いと見られます。NVDAの2027会計年度のEPSに対するZacksコンセンサス予想は、前年比57.1%の急増を示しています。一方、Broadcomの2026会計年度EPSの予想成長率は49.9%です。

また、NVIDIAの長期（3～5年）EPS成長率予想はBroadcomよりも大幅に高いです。現在、NVDAの長期EPS成長率は46.31%で、Broadcomの35.66%を上回っています。

バリュエーション：NVDAはAVGOより割安

両社のバリュエーションを比較すると、Broadcomは現在12カ月先の予想株価収益率（P/E）が28.66倍となっており、NVIDIAの24.76倍より高いです。これは、投資家がNVDAよりもAVGOに対して大きなプレミアムを支払っていることを示しており、今後の利益成長率はNVDAの方が高いにもかかわらずです。

NVDA vs AVGO：12カ月先の予想P/E比率

画像ソース：Zacks Investment Research

結論：今買うならNVDAが有利

両社ともAIブームの恩恵を受けています。Broadcomは安定した需要、大規模な受注残、強力なネットワーク分野への露出を有しています。NVIDIAはより高い利益成長見通し、AIコンピュート需要への直接的な露出、そして強力な製品パイプラインを備えています。NVDAのわずかに割安なバリュエーションもあり、Broadcomより有利な投資先となっています。

現在、NVIDIAはZacksランク#2（買い）であり、BroadcomのZacksランク#3（ホールド）と比較しても、必ず選ぶべき銘柄です。本日のZacks #1ランク（強い買い）株の完全リストはこちらでご覧いただけます。