McKesson株は0.61%上昇、取引量急増で流動性ランキング181位―好決算とガイダンス上方修正が要因

マーケットスナップショット

McKesson (MCK)は2026年2月25日に0.61%上昇して取引を終え、取引高は6億3,000万ドルで前日の取引高から33.97%増加しました。株価は947.58ドルで始まり、機関投資家およびインサイダーの動きが入り混じる中でも小幅な上昇を記録しました。同社の時価総額は1,160億7,000万ドル、PER（株価収益率）は27.25、ベータ値は0.40です。取引高は市場で181位となり、中程度の流動性を示しています。

主要な要因

好調な決算とガイダンス

McKessonは四半期決算で強いパフォーマンスを示し、1株当たり利益（EPS）は9.34ドルと、コンセンサス予想の9.19ドルを上回りました。売上高は1,061億6,000万ドルで、前年同期比で11.4%増加しました。同社は2026年度のEPSガイダンスを38.80～39.20ドルに引き上げ、成長への自信を示しています。アナリストは2026年度のEPSを32.77ドルと予想しており、売り手側のコンセンサスは「Moderate Buy（適度な買い）」評価となっています。この好決算とガイダンス更新は、特に北米における主力の医薬品流通および専門薬局部門での強さを強調しています。

機関投資家の動向

機関投資家は異なる戦略を示しました。Chase Investment Counsel Corpは第3四半期に保有比率を38.4%削減し、3,900株を売却して6,261株（484万ドル相当）を保有しています。一方、Kovitz Investment Group Partners LLCは38.9%増加し、13,689株を追加取得して計48,912株（3,781万ドル相当）を保有しています。Norges BankおよびAllianceBernsteinも大幅に保有株を増やし、Norges Bankの保有額は13億5,000万ドルに達しました。これらの行動は、慎重な削減と戦略的な積み増しという混在した機関投資家の心理を反映しています。

インサイダー売却と所有集中

過去3か月間に企業インサイダーは1,143株（105万ドル相当）を売却し、保有比率は0.08%に減少しました。主な取引としては、取締役のMaria Martinezが349株を328,014.63ドルで売却、EVPのLeann B. Smithが190株を179,550ドルで売却しています。インサイダーの保有比率減少は短期的な見通しへの自信不足のシグナルとなる可能性があるものの、同社の主力事業自体は堅調を維持しています。

アナリストの見解と目標株価

アナリストは目標株価を上方修正しており、JPMorganは1,107ドル、Barclaysは1,050ドルに引き上げました。13人のアナリストが同株を「Buy」と評価し、4人が「Hold」としました。コンセンサス目標株価である943.50ドルは、現在の株価評価に一致しています。ただし、Wall Street Zenなど一部の企業は評価を「Hold」に引き下げており、マクロ経済の不確実性の中で慎重な楽観論を示しています。同株の配当利回りは0.3%、配当性向は9.43%と低く、株主還元よりも再投資に重点を置いていることがわかります。

戦略的取り組みと市場での地位

McKessonの戦略的焦点は、AIを活用した処方技術や腫瘍学分野での流通にあり、長期的成長への基盤を築いています。同社は自社株買いを通じて7億8,100万ドルの株主還元を計画しており、直近12か月間で96億ドルのフリーキャッシュフローを創出しています。さらに、医療・外科事業のIPO計画を含む再編により、成長の可能性と規制リスクの双方が生じています。ヘルスケア流通業界の競争環境の中で、Chaseのポートフォリオにおける1.4%の配分は、同社が業界の主要プレイヤーであることを示しています。

バリュエーションと業界動向

McKessonのバリュエーション指標は、PER27.25倍、PEGレシオ1.53倍と、同業他社に比べて割安で取引されていることを示しています。同社の売上成長予想（2026年度で12～16%）は業界平均を上回っており、医薬品ロジスティクス分野での優位性が支えとなっています。しかし、純利益率は1.09%、自己資本利益率（ROE）はマイナス338.97%と、コスト圧力や利益率の薄さなどの事業運営上の課題も見られます。アナリストは株価が割安であるとする一方、今後のパフォーマンスは戦略的取り組みの実行とマクロ経済の安定性に依存すると指摘しています。