ウォルマート第4四半期決算会議：アナリストによる5つの重要な質問

Walmartの第4四半期業績：デジタル拡大と市場リーダーシップ

Walmartは、第4四半期にオンラインビジネスの著しい成長と市場シェアの拡大により、力強い業績を発表し、投資家から高い評価を受けました。経営陣はこれらの成果を包括的なオムニチャネル戦略によるものとし、グローバルeコマース売上は24%増加しました。先進技術への投資が在庫管理を強化し、配送時間の短縮にも寄与しました。CEOのJohn Furnerは、WalmartのAIショッピングアシスタント「Sparky」を利用した顧客は、Sparkyを利用しなかった顧客と比べて平均で35%多く購入していることを指摘しました。アパレルや一般商品などのカテゴリーでは、実店舗・オンラインともに売上が予想を上回りました。在庫管理の改善、自動化、広告や会員プログラムなど高利益分野への戦略的な注力が収益性の向上に貢献しています。

Walmartの2025年度第4四半期の主なハイライト

• 総収益：1,907億ドル、アナリスト予想に一致し、前年比5.6%増
• 調整後1株当たり利益：0.74ドル、予想を1.8%上回る
• 調整後EBITDA：124.5億ドル、予想を上回り、マージンは6.5%、予想比1.5%増
• 2026年度第1四半期の収益見通し：中央値1,722億ドル、アナリスト予想の1,745億ドルをやや下回る
• 2027年度調整後EPSガイダンス：中央値2.80ドル、アナリスト予想を5.4%下回る
• 営業利益率：4.6%、前年同期と同水準
• 店舗数：四半期末時点で10,955店舗、前年の10,771店舗から増加
• 既存店売上高：前年比4.4%増、前年の成長率と一致
• 時価総額：1兆ドル

経営陣による用意されたコメントも情報価値がありますが、決算説明会でのアナリストからの質問は、より深い洞察や課題に対する対応を明らかにすることが多いです。以下は、その中でも特に注目された質問です。

Walmart第4四半期決算説明会の主要アナリスト質問トップ5

• Simeon Gutman（Morgan Stanley）：Agentic CommerceやSparkyが顧客の活動や広告に与える影響について質問。CEOのJohn FurnerとDave Gaginaは、エンゲージメントと注文額の増加を報告し、今後のAI主導の強化にも期待を示しました。
• Michael Lasser（UBS）：関税や請求など予期せぬ費用がガイダンスにどのように織り込まれているかを質問。CFOのJohn David Raineyは、経済の不確実性に対応するため柔軟性を維持する慎重な方針を説明しました。
• Greg Melich（Evercore ISI）：インフレや医薬品価格法制の影響について質問。Raineyは価格面での課題を認めつつ、インフレ対策や所得層拡大のための継続的な戦略を強調しました。
• Kelly Bania（BMO Capital Markets）：広告成長と今後の見通しについて詳細を要望。Raineyは、マーケットプレイスの拡大やVisio買収が広告成長を促進していると説明しつつ、Walmartの広告シェアは業界リーダーに比べて依然低いと述べました。
• Corey Tarlowe（Jefferies）：店舗販売とオンライン販売が利益率に与える影響について質問。FurnerとGaginaは、実店舗とデジタルチャネルの統合や、両方を支える店舗改装の継続が重要であると強調しました。

今後の四半期で注目すべき要因

今後、アナリストはSparkyのようなAIツールの導入率とデジタルエンゲージメントへの影響、自動化やサプライチェーン改善による利益率や在庫効率の向上速度、そして広告や会員など高利益分野の拡大に注目しています。また、薬局価格の課題管理や所得層の変化に対応した消費者需要の動向も重要な指標となります。

Walmartの現在の株価は126.04ドルで、決算発表前の126.62ドルからほぼ変動していません。この状況を踏まえ、Walmartは買いか、それとも売りか？

どんな市場環境にも強い銘柄

少数の銘柄だけに頼ると、ポートフォリオが脆弱になります。市場環境が変化しチャンスが失われる前に、高品質な投資先を確保しましょう。

次のボラティリティを待つ必要はありません。この厳選された高品質銘柄群は、過去5年間で244%という驚異的なリターンを達成しています（2025年6月30日時点）。

注目すべきパフォーマーには、2020年6月から2025年6月までに1,326%上昇したNvidiaなどの有名企業や、5年間で351%のリターンを達成したKadantのような知名度の低い企業も含まれます。