HUT 8の第4四半期決算は予想を上回り、前年比で収益が増加

Hut 8 Corp.、2025年第4四半期の好調な業績を報告

Hut 8 Corp.（HUT）は2025年第4四半期に1株当たり0.36ドルの利益を計上し、1株当たり0.12ドルの損失を予想していたZacksコンセンサス予想を大きく上回りました。

同社の総収益は前年同期比179.2%増の8,850万ドルに急増しましたが、この数字はアナリスト予想を9.24%下回りました。年間を通じた大幅な成長は主にCompute部門の堅調な業績によるもので、PowerおよびDigital Infrastructure部門からも小規模ながら寄与がありました。

Hut 8は事業モデルの転換を積極的に進めており、従来の暗号資産マイニングを主軸とする方針から、AIおよびコンピュートインフラストラクチャへと重点を移し、電力主導の戦略で方向性を定めています。

第4四半期のセグメント別実績

• Power： この部門は総収益の6%を占めましたが、前年同期比50%減の500万ドルとなり、予想を20.65%下回りました。この減少は部分的に契約条件の見直しが影響しています。同四半期中、Hut 8はオンタリオ州にある310MWの天然ガス資産をTransAltaへ売却する契約を締結しました。また、米国で新たに4カ所、合計1,500MW超の開発計画を発表し、ルイジアナ州リバーベンド・キャンパスでの330MW拡張も含め、高エネルギー用途の需要増に対応します。
• Digital Infrastructure： 総収益の2%を占めたこの部門は、前年同期比34.9%減の160万ドルに落ち込み、予想を66.37%下回りました。注目すべきは、Hut 8がAnthropicおよびFluidstackと重要なAIパートナーシップを締結し、最大2,295MWのAIデータセンター容量の開発を目指す点です。また、リバーベンドで245MWの15年契約（総額70億ドル）のリース契約も締結し、Googleがこのリースに資金提供します。
• Compute： 総収益の93%を占めたCompute部門は、前年同期比325.9%増の8,190万ドルとなりましたが、コンセンサス予想を6.93%下回りました。同四半期中、Hut 8はAmerican Bitcoinの上場を完了し、独立した成長が可能な過半数出資の企業体を設立。株主に対してBitcoinの潜在的な上昇への継続的なエクスポージャーを提供します。

2025年12月31日時点で、Hut 8のエネルギー容量開発パイプラインは8,500MWに達し、その内訳はデューデリジェンス中5,185MW、独占交渉中1,755MW、開発中1,230MW、建設中330MWとなっています。

オペレーティング・ハイライト

一般管理費は前年同期比142.7%増の4,570万ドルとなりました。

Hut 8は2025年第4四半期に4億3,490万ドルの営業損失を計上し、前年同期の2億8,190万ドルの営業利益から大きく転換しました。

四半期の純損失は3億180万ドルとなり、前年同期の1億5,200万ドルの純利益から逆転。主な要因はデジタル資産の未実現損失4億190万ドルの計上です。

調整後EBITDAは前年同期の3億1,060万ドルから3億4,780万ドルに減少しました。

バランスシートの概要

2025年12月31日時点で、Hut 8の現金保有高は4,490万ドルとなり、2025年9月末の3,350万ドルから増加しました。

同社の現金とBitcoinの合計保有額は年末時点で約14億ドルにのぼり、そのうち8億9,930万ドルがHut 8、4億7,260万ドルがAmerican Bitcoinとして計上されています。

Zacksランクと代替投資アイディア

現在、Hut 8はZacksランク#4（売り）に位置しています。

より広範なZacks金融セクターで代替を検討する投資家は、いずれもZacksランク#2（買い）の以下銘柄を検討できます：

• Ameriprise Financial（AMP）：過去1年間で株価は9.1%下落、長期的な利益成長率は10.31%と予想されています。
• Kimco Realty（KIM）：株価は前年同期比7.9%上昇、長期的な利益成長率は9.84%と見込まれます。
• W.P. Carey（WPC）：株価は過去1年間で14.3%上昇、長期的な利益成長率は2.97%と推定されています。

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