Realty Incomeが80億ドルの拡大戦略を発表：国際展開で安定成長を維持できるか？

101 finance2026/02/27 19:39

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著者:101 finance

Realty Incomeの2026年に向けた戦略的成長イニシアティブ

Realty Incomeは2026年に向けて、積極的に買収やターゲットを絞った投資を進めています。2025年には、総額63億ドル（同社の持分は62億ドル）に及ぶ投資を完了し、第4四半期だけで24億ドルを投資、初年度の平均現金利回りは約7.1%を達成しました。今後については、2026年に約80億ドルの投資活動を目指しており、取引推進が拡大戦略の鍵であることを強調しています。

現在、Realty Incomeのポートフォリオは、米国50州すべて、英国、その他8か国のヨーロッパにわたり、15,500件以上の不動産を保有しています。同社は、成長を促進するために中核市場以外でも多様な資本調達源を活用しています。特に、新たな米国オープンエンド・コアプラスファンドが15億ドルのコミットメントを集め、グローバル投資家GICとの提携により、約15億ドルのビルド・トゥ・スーツ型産業用キャパシティを設立しました。

Realty Incomeはまた、メキシコで初の大規模投資を行い、長期リースの産業用ポートフォリオに2億ドルを配分しました。この動きは、米国での優良資産の利回りが圧縮されている中で、ネットリース需要が堅調な市場で魅力的なリターンを追求する広範な取り組みの一環です。

同社は引き続き厳格なアンダーライティング手法を維持し、資本コストを上回る利回りを生み出す買収をターゲットとしています。2025年の平均初年度現金利回りは約7.3%でした。取引量が増加する中でも、経営陣は厳格なアンダーライティング基準を堅持する姿勢です。

過度な債務を負うことなく投資ペースを維持するため、Realty Incomeは市場内株式発行（ATM）プログラムを活用し、第4四半期に1,400万株を発行して8億1,800万ドルを調達、年間を通してATMにより24億ドル以上を調達しました。

Simon Property GroupとFederal Realtyの投資戦略

Simon Property Group（SPG）は、2025年に20件を超える大規模再開発プロジェクトを完了し、Jakarta Premium Outletsを開業しました。同社はまた、イタリアの高級アウトレットセンターを取得し、Taubman資産の持分を増やすなど、ポートフォリオの再投資と強化を継続しています。

Federal Realty Investment Trust（FRT）は、Village PointeやAnnapolis Town Centerなどの買収や、Santana Rowの258戸の住宅プロジェクトLot 12などの複合開発を進めています。さらに、FRTは資産売却を通じて資本を循環させ、主要市場での再開発資金を調達しています。

Realty Income：株価パフォーマンス、バリュエーション、アナリスト予想

過去3か月間で、Realty Incomeの株価は16.6%上昇し、業界平均の15.8%の上昇を上回りました。

画像出典：Zacks Investment Research

バリュエーションの観点から見ると、Realty Incomeは12か月先の予想FFO倍率が14.97で、業界平均より低いものの、同社の1年中央値である13.24より高くなっています。現在この株式のバリュースコアはDです。

画像出典：Zacks Investment Research

過去1週間で、Realty Incomeの2026年FFOに対するアナリスト予想はやや下方修正されましたが、2027年の1株あたりFFO予想は変わっていません。

画像出典：Zacks Investment Research

現在、Realty Incomeの格付けはZacks Rank #3（ホールド）です。

注：ここで言及されているすべての利益数値は、REITのパフォーマンス評価の主要指標である運用資金（FFO）を示しています。

Zacksの成長が期待されるトップ株式ピック

Zacksの調査チームは、今後数か月で価値が2倍になる可能性が最も高い5つの銘柄を特定しました。この中で、リサーチディレクターのSheraz Mianが他を凌ぐと予想される注目のピックを紹介しています。

このトップ銘柄は、衛星を活用した通信分野を専門とする知名度の低い企業です。宇宙産業が1兆ドル規模に成長すると予想され、同社の顧客基盤も急拡大していることから、アナリストは2025年に大幅な売上増を見込んでいます。すべてのトップピックがこのような成果を挙げるわけではありませんが、この銘柄はHims & Hers Healthのように200%以上の上昇を記録した過去のZacks選定銘柄を上回る可能性があります。